建材、建築プレートは今週上海の深さ300に負けた。今週の建材、建築指数の上昇幅は-0.1%/1.2%で、それぞれ上海の深さ300指数3.8/2.5ポイントを走った。建築建材が大盤振る舞いをしている主な原因は、疫病の管理が緩和されるにつれて、市場が経済の基本麺に対して徐々に楽観的に予想され、市場リスクの好みが徐々に上昇し、不動産チェーンの基本麺は依然として築底段階にあると考えられている。
5月の金融データは予想を超えたが、住民の中長期ローンは依然として弱い。5月に人民元ローンが1兆8900億元増加し、13993億元を予想している。新たに2兆7900億元を融資し、23708億元を予想している。社融存量は前年同期比10.5%、M 2は同11.1%、M 1は同4.6%だった。金融データは予想を超えている。
構造麺では、住民の住宅ローンは1840億元で、前年同期比34億元増加し、全体的に2021年の同時期のレベルに戻り、疫病の影響が徐々に解消され、住民消費が徐々に回復していることを示している。住民の中長期ローンは1047億元で、前年同期比3379億元減少し、不動産の基本麺が依然として弱まっていることを体現し、これまで克而瑞が発表した5月の百強住宅企業の販売が加速して下落したデータと裏付けられている。
ローンの麺では、windのデータによると、2022年5月、地方政府の特別債務6319億元が新たに増加し、前年同期比1800億元前後増加し、2021年以来単月で最も増加し、特別債務の発行がさらに前進し、加速することを体現し、年間のインフラ投資の上昇を支える見込みだ。
引き続き重点3本の主線：消費建材、建築+、安定成長。
1）消費建材。私たちは消費建材プレートが配置領域に入り、各細分化領域のリード企業の推定値はすでに十分に調整され、C端と小B端が大B端をリレーして力を発揮し、次に触媒は需要起動と上流価格の曲がり角であり、60377 Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) などを重点的に推薦し、消費建材が起動すると竣工端ガラスプレートに注目する。
2）「建築+」プレート：a＊ Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) は私たちの「建築+」チェーンの第一選択であり、カリウム肥料は世界のサプライチェーンがさらに切断され、インフレ環境の下で需要が爆発し、景気が持続的に向上しているため、会社は202225年に価格が2リットルの上り通路に入ると判断した。b Jchx Mining Management Co.Ltd(603979) を推薦し、鉱服主業の海外拡張が加速し、自有鉱山が徐々に生産を開始し、20232024年に銅鉱とリン鉱の生産量が急速に向上し、現在の市場価値の下で高評価性価格比の資源オプションを備えている。c BIPV業務に進出する鋼構造会社の産業受益を延長することを備える；
3）安定成長。まず、建設業の施工需要が回復した後、会社の出荷レベルは迅速に回復する見込みで、同時に華南基地の操業を重ねて、会社のコストと輸送費用はさらに下がる見込みです。また、会社の新材料業務の割合は年々上昇し、長期成長空間と評価空間をさらに開いている。次に、 Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) を推薦し、全国の多くの疫病状況が繰り返し、経済圧力が大きくなり、再び安定した成長が年間の主要線の一つになることを明らかにし、会社は手で注文が豊富で、山東省は第十四五道路鉄道などのインフラ計画の強度が全国の上位にある。また、 China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) China Railway Group Limited(601390) China Railway Construction Corporation Limited(601186) China Communications Construction Company Limited(601800) Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) China Energy Engineering Corporation Limited(601868) などの安定成長産業が利益を得ている。
リスクのヒント
需要は予想以上で、コストは予想以上で、システム的なリスクです。
