\u3000\u30003 An Hui Wenergy Company Limited(000543) 00054)
2つの業務プレート、汎半導体材料産業のプラットフォーム化構造が初めて現れた。 Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) は2000年7月に設立され、2010年2月に発売され、現在は主に2つの業務プレートがあり、それぞれ①、半導体プロセスプロセス技術材料、半導体表示材料、半導体先進パッケージ材料などを含む汎半導体材料産業である。②、印刷コピーの汎用消耗品産業は会社の伝統的な業務であり、会社の全産業チェーンは運営し、製品はカラー重合炭素粉、担体、汎用消耗品チップ、現像ローラ、セレンドラム、インクカートリッジなどを含む。会社は各種の核心「首を塞ぐ」輸入代替類の革新材料のプラットフォーム型会社になることに力を入れている。
ここ10年の研究開発配置は大きな成果を蓄積し、CMP材料は急速な放出段階に入った。半導体プロセス技術材料は、CMPプロセスと関連しており、現在、会社の製品はCMP研磨パッド、研磨液、洗浄液の3つのCMPプロセスの核心消耗品を含み、CMP研磨材料の総コストの85%以上を占めており、お客様にセット、ワンストップCMP材料とサービスを提供することに力を入れています。CMP研磨パッドは、会社が海外独占を打破し、CMP研磨パッドの唯一の本土サプライヤーとなった。2021年に収入3億2000万元を実現し、初めて黒字に転換した。12インチ製品は出荷の主流で、80%を超えています。生産能力の麺では、研磨ハードマットの1、2期プロジェクトの合計年間生産能力は30万枚に達し、現在2期の生産能力利用率は坂を登っている。研磨パッドの3期潜江工場は2021年10月に順調に閉鎖され、現在内装と設備組立機の中で、2022年夏に設備の設置を完成し、設備の連動、試運転の段階に入る予定です。
半導体表示材料は続々と導入され、収入に貢献し始め、半導体パッケージ材料を配置している。①、半導体表示材料はフレキシブルOLED表示スクリーン製造用の上流材料の配置をめぐって、現在、主な製品はYPI、PSPI、INKなどを含む。フレキシブルディスプレイパネル基材YPI製品は同期的に導入され、YPI製品は急速な成長期に入ります。新製品の開発では、PSPI、TFE-INK製品の試験が終了し、クライアントの検証状況が良好である。武漢本部のPSPI一期年産150トンの試作ラインが完成し、間もなく規模化ラインの二期建設が開始される。②、半導体先進包装材料、底部充填ゴム、仮結合ゴム、包装PSPIなどの先進包装上流材料製品はすべて計画通りに正常に開発中で、同時に関連上流核心材料の自主研究開発を開始した。
利益予測と投資評価。2022 E-2024 Eの収入は29.08億元、35.99億元、42.48億元で、それぞれ前年同期比23.42%、23.79%、18.01%増加した。帰母純利益はそれぞれ3億6100万元、5億4500万元、7億5100万元で、前年同期比69.08%、51.04%、37.71%増加した。PE評価方法を採用し、会社の評価PE（2022 E）より平均値が65.18倍であることを結合し、会社の表現が同業者より優れていることをよく見て、会社PE（2022 E）70 xを与え、合理的な時価252.71億元に対応し、目標価格26.84元/株に対応し、初めて「大市より優れている」評価をカバーした。
リスク提示：COVID-19肺炎の疫病状況がマクロ経済に影響を与え、需要の低下、市場競争の激化のリスク、研究開発の進度が予想されないなど
