\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 063 Pylon Technologies Co.Ltd(688063) )
事項
会社は肥西県産城投資持株（グループ）有限会社と共同で Pylon Technologies Co.Ltd(688063) 10 GWhリチウム電池研究開発製造基地プロジェクトに投資建設する予定で、プロジェクトの実施主体は安徽派能エネルギー科学技術有限会社（仮称）で、登録総資本は30億元で、その中で会社は26億元を出資し、持株比率は86.67%、肥西県産城投資持株（グループ）有限会社は4億元を出資し、持株比率は13.33%である。
プロジェクトは2期に分けて建設される予定で、その中：毎期5 GWh電気コアとシステム組立生産ラインと関連付帯施設を建設する：一期プロジェクトは2022年12月に建設を開始し、2024年2月に建設を開始する予定；二期プロジェクトは2024年2月に建設を開始し、2025年4月に建設を開始する予定です。
会社は50億元を超えず、それぞれ1 Pylon Technologies Co.Ltd(688063) 10 GWhリチウム電池研究開発製造基地プロジェクトに使用する予定で、投資総額は50億元で、募集資金30億元を使用する予定です。2 Pylon Technologies Co.Ltd(688063) 本部と産業化基地プロジェクトは、投資総額が7億4000万元で、募集資金をすべて使用する予定です。3）流動資金12.6億元を補充する。レビュー
下流の需要は急速に増加し、会社は生産を拡大して生産能力のボトルネックを解決した。会社の主要な製品は25 Ahと37 Ahの軟包鉄リチウム電気芯で、主に海外の家庭貯蔵市場に直麺している。近年、海外の光貯蔵需要の爆発的な増加に恩恵を受け、同社の20192021軟包電気コアの生産能力利用率は99.64%、87.54%、91.45%に達し、高位を維持している。また、会社はこれまで電気コアの生産基地は揚州にあり、電池システムの生産基地はそれぞれ昆山と黄石にあり、生産能力の不足と地域の分散はある程度会社の発展を製約した。今回の生産拡大後、会社の20222023、20242025年の生産能力はそれぞれ3、7、11、15 GWhに達することができ、高速成長の生産能力は会社の生産能力のボトルネックを解決することが期待されている。また、合肥基地の電気セルと電池システムの一体化生産能力の建設も会社の生産運営効率を最適化し、向上させ、規模の優位性をさらに発揮するのに有利である。
製品ラインをさらに豊富にし、製品構造の最適化を促進する。生産能力の緊張のため、会社の前期製品は主に海外の貯蔵市場に対している。今回の募集プロジェクトでは、同社は大容量方向のアルミニウムシェル電池生産ラインを建設し、発電、輸送、配電側に向けた電力貯蔵システムの応用をさらに拡大し、この製品はCelltoRock構造を採用し、製品の空間利用率とグループ化効率を最大限に高め、単一のスタンドケースのエネルギーは6 MWhより高く、業界のトップクラスに位置している。会社は市場空間のより広い大型エネルギー貯蔵分野に拡大し、市場の多元化需要を満たすことに有利で、市場占有率をさらに高めることができる。
疫病の影響を出て、経営は持続的によくなった。会社の昆山PACK工場の4月の生産端は一定の影響を受け、4、5月の海運輸出も一定の滞留がある。現在、会社の生産経営はすでに正常に回復し、PACK生産は大きな弾力性を備え、物流もすでに回復し、生産と出荷は後続的に回復する見込みで、年間出荷量の目標は変わらない。また、会社の値上げQ 2がさらに報告書の端で反応し、Q 2為替レートの変動による収益に伴い、会社の収益力は持続的に改善されます。
リスクの提示
会社は海外の貯蔵分野のヘッド企業で、下流の需要が急速に増加し、生産拡大を加速させることから、将来は生産と販売の両盛んな局麺を維持すると予想されている。私たちは会社の20222024年の営業収入はそれぞれ49.21/86.67/11.94億元で、母の純利益はそれぞれ5.16/12.19/17.67億元で、EPSに対応するのはそれぞれ3.34/7.87/11.41元で、PEに対応するのはそれぞれ66/28/19倍で、「増加」の格付けを維持すると予想しています。
