投資のポイント：
今週は医薬品の反発が大きい。
今週の申万医薬生物指数は4.11%上昇し、主に大皿の反発によって、医薬業界は上昇した。その中で、CXOの反発は医療サービスサブ業界の上昇幅を大きく牽引し、9.82%上昇した。化学製薬サブ業界は2.87%上昇した。漢方薬業界は3.87%上昇し、医薬商業サブ業界は1.11%上昇し、医療機器サブ業界は1.92%上昇し、生物製品サブ業界は1.7%上昇した。
今週のテーマ：医療保険の圧力は持続的に増加し、コントロール費は持続的に
国家医療保険局が2021年の統計公報を発表し、国家医療保険の圧力は依然として増加し続け、資金調達者の数から見ると、従業員医療保険の在職退職割合は引き続き低下し、住民医療保険の人々は10億人に達し、基本的にカバーを完成した。収入側から見ると、従業員の医療保険は実際に9%前後増加し、支出側の増加率は15%に達した。住民医療保険は人口基数が大きいため、残高率は4%にすぎず、従業員と住民医療保険の診療人数はまだ疫病前のレベルに回復していないにもかかわらず、次の平均費用は依然として増加している。製御費の大きな背景の下で構造的な機会を探す。
来週の展望：医療保険料の前提の下で機会を探す
疫病の状況は徐々に製御され、医療診療行為は徐々に回復し、関連薬品、機器は第3四半期または回復的に増加する。短期的に見ると、疫病の影響が比較的小さい、剛性需要のある薬品や機器などの関連会社が報告していることに注目することをお勧めします。医療保険製御費の大きな背景の下で、私たちは医療保険に対する免疫の消費サブ業界、例えばワクチン、眼科などに注目することを提案し、同時に医療保険を節約できる国産代替関連サブ業界に注目することを提案します。
6月の月例金株
華康医療（301235）：会社は中国の医療浄化のリーダーであり、注文の確定性が強く、中国の新しい医療インフラ建設の週期の中で持続的に利益を得ることが期待されている。20222024年の推定値はそれぞれ24 X、13 X、10 Xで、「購入」の評価を維持しています。
Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) ）：中国のHPVワクチンの浸透率は低く、空間が大きく、市場の供給が需要に追いつかず、会社の二価HPVワクチンは持続的に急速に放出される見込みで、将来の国際市場の開拓は新しい増量をもたらす見込みである。20222024年の推定値はそれぞれ29 X、21 X、17 Xで、「購入」の評価を維持しています。
6 Caissa Tosun Development Co.Ltd(000796) 00079）：採集時代、精麻薬品は高い障壁属性を持ち、業界の競争構造が良い；手術量の増加、快適化診療などの要素が麻酔薬の需要を駆動する。帰核化のプロセスが続き、負債率が改善され、財務費用が低下した。20222024年の推定値はそれぞれ13 X、11 X、10 Xで、「購入」の評価を維持します。
リスクのヒント
COVID-19疫病の繰り返しリスク；貿易摩擦は予想を超えている。政策的リスク
