外資は中国資産の投資機会を見直している。
「ウォール街のお金を稼ぐ機械」と呼ばれるヘッジファンドのPoint 72は、A株上場企業を非常に集中的に調査しており、データによると、今年に入ってから、Point 72は累計228回のA株上場企業に参加し、132社のA株上場企業に関連している。今年第1四半期末現在、Point 72資産管理会社の保有証券の時価総額は251.86億ドル（約1700億元）に達した。
ポイント72は、外資がA株を重視する縮図かもしれない。5月27日以来、北上資金はすでに10取引日連続でA株を純購入し、2022年の純購入継続期間の最長記録を記録し、累計純購入資金は660億元に達し、期間中はさらに3取引日で1日100億規模を超える純購入が発生し、外資の積極性が見られた。
現在の時点に立って、市場がより関心を持っている話題は、A株の現在の反発が持続できるかどうかかもしれない。海外市場の動揺を背景に、外資が中国の資産を配置する傾向は続くのだろうか。
1700億ウォール街の大手クレイジーリサーチA株
もう一つのウォール街の大手はA株の投資機会を重視している。最近、市場で「ウォール街のお金を稼ぐ機械」と呼ばれているヘッジファンドのPoint 72は、A株上場企業を頻繁に調査し、市場の注目を集めている。
星鉱データ端末によると、6月8日現在、Point 72は特定の対象調査、電話会議、証券会社戦略会、アナリスト会議、業績説明会などの多くの形式を通じて、累計228回のA株上場企業132社を調査した。
の最新の調査対象は、A株のハイエンド製造業の3つの上場会社： Estun Automation Co.Ltd(002747) 、禾川科学技術、 Zhejiang Dingli Machinery Co.Ltd(603338) で、主な業務はそれぞれ、工業 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) の研究開発と生産、工業自動化製品の研究開発と生産、各種高空作業プラットフォームの研究開発と製造である。
禾川科学技術の投資家関係活動記録表
資料によると、Point 72は2014年に設立されたヘッジファンドで、F 13報告によると、今年3月31日現在、Point 72資産管理会社は証券市場価値251.86億ドル（約1700億元）を保有しており、世界で卓越したヘッジファンドの一つである。
特筆すべきは、Point 72の背後にある創始者はウォール街の伝説的な人物であるスティーブンだ。コーエンは、投資歴に基づいて撮影された米ドラマ「億万（Billions）」で、ウォール街を騒がせたことがある。
スティーブン。コーエンの有名な戦いは米国のインターネットバブルが崩壊した2000年で、当時コーエンは精確に米株を作り、米株が崩壊した場合、73%の収益を得た「一戦封神」で、その年に米国の「ビジネスウィーク」に掲載され、ウォール街史上最も影響力のあるトレーダーと評価された。
実は、Point 72は2021年からA株の全麺的な調査研究を開始し、その年に調査研究に参加したA株会社は76社で、調査回数は114回で、ゴールドマンサックス、UBS、上海保銀資管、シュレーダー投資と2021年にA株の上場会社を調査研究する最も多い5社の外資機関となった。
2021年に中国A株を大量に調査すると同時に、Point 72は中国株への投資を強化し始めたことに注目すべきである。F 13データによると、2021年第3四半期末現在、Point 72香港の米株トップ10の重倉には、好未来、華住、綴多、歓聚時代、網易、京東など6つの中概株が含まれており、その中で華住に対して大規模な加倉を行い、幅は235%に達し、京東に対する加倉幅は509%に達した。
660億外資の「強盗計画」
Point 72は、外資のA株に対する態度の逆転の縮図かもしれない。
米株市場が風雨に揺れている間、A株、香港株、米株が上場している中概株はいずれも逆勢で強くなり、「独立の日」が頻繁に上演され、その背後にある資金の流れは「シーソー効菓」を呈している。
現在の市場で最もタイムリーに公開されている外資データは、もちろん北向資金である。5月27日以来、北上資金はすでに10取引日連続でA株を純購入し、2022年の純購入継続期間の最長を記録した。
統計データによると、5月27日から6月10日までの間、北上資金の累計純購入資金は660億元に達し、期間中にはさらに3つの取引日に1日100億規模を超える純購入が発生し、外資の積極性が見られた。
もし時間週期を延長すれば、上海は4月27日に底2863時を見て以来、各指数が上昇し、北向資金は主要な買い手の力の一つとなっている。このうち、北朝鮮資金は5月20日に142億元の純購入を行い、今年の1日当たりの純流入額の最高額を記録し、その後の純購入の傾向が加速し始めた。
同時に、米株市場の中概株は外資に狂ったように奪われた。このうち、金瑞中証中国インターネット基金は純購入を続け、5月20日までの1週間で5億2900万ドル（約35.5億元）の資金流入を獲得し、今年1月以来最大の純流入を記録した。
また、ブルームバーグ社のデータによりますと、現地時間6月7日、iShares An碩MSCI中国ETF（MCHI）も海外投資家に爆買いされ、1日の購入金額は2億7000万ドル（約18億元）近くに達し、2011年の設立以来、1日の資金流入の最高記録を直接更新したということです。
安碩MSCI中国ETFに次ぐ規模を持つ海外ネット紅ETF（KWEB）は、この30日間で資金の累計純流入額が4億4500万ドルに達し、その重倉株の中で中国インターネット大手をほぼ網羅している。また、上海の深さ300を追跡したASHRも、1ヶ月以内に7729万ドルの純流入を誘致した。
最近、シティバンクが発表した報告書が市場の注目を集め、その態度は以前より大きく転換した。米国株の格付けを下げると同時に、中国資産を強く推薦する。
シティバンクは、現在、米国株の推定バブルが崩壊の兆しを見せ始め、米国経済の不確定な将来性が高く、FRBも保証を欠いており、長期的な米国株の重みをゼロに引き下げていると指摘した。また、シティは報告書で、中国株と主権債券に対する楽観視法を指摘し、中国は現在、唯一の政策支持のある主要市場だと考えている。
何を嗅いだか？
6月10日の終値は、上海の指点位が328483点に上昇し、4月27日の底部より、累計上昇幅は14.7%に達し、創業板指数の反発はさらに強く、上昇幅は20%を超えた。
現在の時点で、市場がより関心を持っている話題は、A株のこのリバウンドが持続できるかどうかかもしれない。
実は、このリバウンドの駆動力は主に3つの方麺から来ています。
一つは、中国の疫病状況が徐々に製御された後、中国の経済生産活動が急速に回復したことである。
第二に、中国の経済刺激政策の密集が発表され、市場に自信を与えた。
その3、流動性緩和への期待が高まっている。
そのため、A株のこのリバウンドの持続性を判断するには、上記の3つの緯度の変化も観察できるかもしれません。
まず、中国の経済回復の勢いは依然として続いており、ゴールドマンサックスの最新報告書は、今年6月から7月にかけて、中国の経済活動指標に強力な反発が現れると予測している。
また、経済の安定成長の刺激策が着地するにつれて、下半期の大規模なインフラ建設、製造業の投資拡大は中国経済の退勢を逆転させることが期待され、A株のファンダメンタルズが逆転する確率は徐々に高まっている。
市場の流動性が緩和され、データに支えられている。先週5皿後、中央銀行が発表した最新の社融データはいずれも予想を大幅に上回った。中国の5月の通貨供給量M 2は前年同期比11.1%増加し、10.3%と予想されている。中国の5月の社会融資規模は2兆7900億元増加し、20300億元と推定されている。中国は5月に人民元ローンを1兆8900億元追加し、1兆223兆元と推定している。
これに対して、 China Merchants Securities Co.Ltd(600999) 策の最新の研究報告によると、5月の社融は予想を超え、現在の中国の流動性は余裕があり、経済回復の予想は相対的に確定し、輸出も予想を超え、中国情勢は持続的に好転している。世界のインフレ圧力が高まり、EUと米国の通貨政策がさらに緊縮し、世界の株式市場が同時に急落した。 この場合、A株は最近「私を主とする」特徴が明らかで、世界資本の避難市場になる可能性もある。海外の変動はA株に影響を与える可能性があるが、中国の要素が改善されたため、A株は依然として揺れの上昇傾向を維持し、「恐れない」ことを調整する。
また、中国経済の急速な修復と外部圧力が明らかに緩和され、投資家の信頼回復を共同で推進し、私募加倉、公募基金の調倉、外資の持続的な流入が増分資金リレーをもたらし、現在も主相場を修復する初期にあると述べた。
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