6月10日現在、北朝鮮資金は10取引日連続で純購入され、今年以来の連続純購入の最長記録を更新し、累計純購入額は660.75億元に達し、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) をはじめとする核心資産は北朝鮮資金に大幅に追加された。また、中国のテーマファンドの単日純購入は過去最高を記録した。市場の「賢いお金」として、外資は人民元資産を連続的に購入し、どんな信号を解放したのか。
機構は、人民元資産の評価性価格比が際立っていると考えている。さらに重要なのは、疫病の衝撃が徐々に弱まり、一括措置が続々と効菓を現し、短期経済の運営が最も困難な時期が過ぎていることであり、これらの要素はすべて人民元資産の魅力を高めている。
資金麺積極信号発現
1組のデータは今年に入って外資が中国に「信頼票」を投じ、中国の資産吸引力が絶えず向上していることを示している。5月27日以来、6月10日現在、北朝鮮資金は10日連続でA株を純購入し、累計純購入額は660.75億元に達した。このうち、5月31日、6月6日、6月10日の1日当たりの純流入額はいずれも110億元を超えた。
データによりますと、投資家は6月8日、iShares安碩MSCI中国ETF（MCHI.US）に2億7000万ドル近くを投入し、同基金の一日資金流入の過去最高を記録したということです。MCHIは海外最大規模の中国株ETFで、資産管理規模は72億ドルに達している。
China International Capital Corporation Limited(601995) が追跡したEPFR資金データ（6月8日現在）によると、外資は再びA株に流入し、主に受動資金の流出が流入に転じたため、能動資金は流入を維持している。
「人民元資産は多くの麺で強い魅力を持っている」。外国為替局の王春英副局長はこのほど、外国為替局の記者会見で述べた。具体的には、投資収益が安定し、中国経済が質の高い発展を遂げ、国際収支構造が比較的安定し、人民元の通貨価値が相対的に安定していることを分析した。第二に、人民元資産は相対的に独立した相場の動きを持っており、投資リスクを分散するのに非常に良い選択である。第三に、人民元資産は投資家の資産配置需要をよりよく満たすことができ、近年、海外の中央銀行と国際指数を追跡する関連資金の人民元資産に対する配置は明らかに上昇している。
コア資産が大幅に追加されました
A株市場は最近反発を続け、6月10日現在、6月以来、上証指数、深証成指、創業板指はそれぞれ累計3.09%、4.40%、6.29%上昇した。
10取引日連続でA株を追加した北向資金も利益を得ており、データによると、6月10日現在、北向資金保有A株の時価総額は2兆3800億元に達し、黒字額は1521億8500万元に達した。加倉業界から見ると、10近くの取引日、北向資金は食品飲料、電力設備などの業界に重点を置いている。
倉庫株の状況を見ると、データによると、10近くの取引日の北方向資金は941株を増加させ、そのうち116株の増加株数は1000万株を超えた。 China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) Agricultural Bank Of China Limited(601288) Zijin Mining Group Company Limited(601899) の増加株式数を前に、それぞれ2.24億株、1.51億株、1.19億株を増加した。
1株当たりの在庫増加額を見ると、データによると、10近くの取引日の北方向資金の増加額は Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) China Merchants Bank Co.Ltd(600036) の金額が上位にあり、在庫増加額はそれぞれ79.88億元、34.59億元、31.78億元、20.22億元、18.01億元に達し、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) などの核心資産は北方向資金に大幅に在庫された。
Citic Securities Company Limited(600030) 首席戦略アナリストの秦培景氏は、「中国経済の急速な修復と外部圧力は明らかに緩和され、投資家の信頼回復を共同で推進している。私募加倉、公募基金の調倉、外資の持続的な流入による増量資金リレーを活発にし、現在も主相場の修復を評価する初期にある。
一括措置が続々と登場
国際資本流入はまず資産収益率を考慮している。中国市場が外資に人気を集めている背後には、中国経済の強大な粘り強さ、潜在力と底力がある。一定の下押し圧力に直麺しているにもかかわらず、中国の高品質発展を支える生産要素の条件は変わらず、一括措置は続々と効菓を現している。
一方、疫病予防とコントロールの情勢が持続的によくなるにつれて、マクロ政策の調整力は絶えず大きくなり、積極的な信号はすでに現れている。5月の中国製造業購買マネージャー指数（PMI）はすでに回復し、安定した成長、民生保護の多くの政策効菓が現れ始めた。一連の安定成長政策の集中的な打ち出しも、5月の人民元ローンの増加の著しい回復を推進した。中国人民銀行のデータによると、5月の人民元ローンは1兆8900億元増加し、前年同期より3920億元増加したが、4月の人民元ローンの新規増加は6454億元だった。
一方、ETFが相互接続の原則に組み込まれていることから、海外機関が基金管理会社を設立することを支持することに同意し、長期資金の「来たい、残る」製度を構築する環境が絶えず改善され、海外機関を含む市場の自信を奮い立たせた。「証券監督管理委員会は新たな自主開放の実務的な措置を早急に研究し、上海深港通標の範囲を着実に拡大し、上海倫通メカニズムの開拓最適化を推進し、商品と金融先物市場の双方向開放を着実に拡大し、国際化品種の供給を豊富にし、資本市場の製度競争力を全麺的に向上させる」と述べた。証券監督会の易会主席はこのほど明らかにした。
多くの機関から見ると、世界経済が直麺するリスクの挑戦が増え、国際金融市場には依然として大きな不確実性が存在しているが、製度改革の持続的な推進を背景に、経済の長期的な良いファンダメンタルズは変わらず、中長期的な外資は依然としてA株に流入し続ける。
Haitong Securities Company Limited(600837) 戦略チームは、現在、A株の世界投資グループにおける割合はまだ低く、2021年の中国GDPの世界における割合は18%に達し、2020年のA株上場企業の市場価値の世界資本市場における割合はすでに13%に達したが、MSCI ACWIの世界市場指数におけるA株の重みは約0.4%にすぎず、将来の上昇余地は大きいと考えている。また、野村証券の最近の研究によると、A株はすでに推定値の支えを持っており、下半期の経済成長と企業利益の回復が期待されている。
「現在もA株の全体的な表現をよく見て、世界の投資家が新興市場の株式資産ポートフォリオの配置にA株を偏重して配置することを提案している」。モルガン・スタンレー首席中国株戦略士の王滢氏は述べた。
