多くの投資家にとって、 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 年中減少して、いつもよく知っている味がします。2019年から2021年7月末までに、「薬茅」は累計200億元を超えた。2022年以来、この会社は依然としてマイペースで、監督管理の処罰を顧みずに規則に違反して減少し始め、株価が低位期に減少した。この背後にはいったい会社の発展の将来性に自信がないのか。それとも本当に資金が必要ですか？
6月13日に開場し、CROプレートは低くなり、 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) （「＊ Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 」と略称）は開場後すぐに飛び込み、情報面では、会社の株主が自分の資金需要にかかわるため、減少計画を発表した。
具体的には、 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) A、H株の皿の中ではいずれも一時9%を超えて急落し、そのA株は一時下落に触れた。会社の朝盤はずっと下落線をさまよっていて、13日の終値までに、A株の株価は93元/株で、9.56%大幅に下落し、時価総額は300億元蒸発し、H株は94.10香港ドル/株を受け取り、下落幅は10.72%に達した。
株主減少株価はすぐに飛び込みます
6月11日、 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) は突然、株主減少計画の通知書を受け取ったと発表した。これによると、自己資金需要のため、会社の実際の支配者が支配する株主及び実際の支配者と一緻動協約を締結する株主（以下「減少株主」と略称する）は、市場状況によって本公告の日から15取引日後の90日以内に、合計で会社の総株式の3%を超えないA株株式を減少させる計画だという。
3%のA株のうち、集中競売方式を通じて合計1%を超えず、大口取引方式を通じて合計2%を超えず、大口取引譲受者は譲受後6ヶ月以内に譲受した株式を譲渡してはならない。
減少上限によると、今回の減少株式数は8868万株に達し、6月13日のA株終値によると、減少時価総額は82.47億元に達する。一方、従業員持株計画では、190.58万件のオプションも間もなく実行される。
公告日までに、会社の実際の支配者が支配する株主と実際の支配者と一緻動協約に署名した株主は合計して会社A株の株式735895601株を保有し、会社の株式総数の248949%を占めている。
この公告が発表されると、一部の株民は Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 株価が下落を迎えると予測し始めたが、現在の状況から見ると、会社の株価は確かに再び飛び込みを迎えた。
公開資料によりますと、 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 現在、実際の支配人が支配している株主は18の主体に達し、実際の支配人と一緻動協約を締結している株主は3つの主体があるということです。実際には、GeLi（李革）とNing Zhao（趙寧）、張朝暉、劉暁鐘が含まれています。上記の公告内容から見ると、今回の減持は、主に会社の実際の支配者が減持している。
また、株主の相次ぐ減少に加え、株価の変動もファンドマネージャーを傷つけている。CROのトップ企業として、「薬茅」と呼ばれており、医薬テーマ基金の選好を受けている。データによりますと、2021年の株価がまだ高位にとどまっている間、医薬の女神グレンが管理する中欧基金はまた Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) を追加したということです。しかし、今年第1四半期には、同社の株式638万8500株を減らし始め、時価総額約6億3900万元を減らす予定だ。
今年3月末現在、葛蘭持株は5933万株で、 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 総株式2.01%を占め、基金資産の純価値の9.75%を占めている。3月末の Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) は依然として葛蘭の第1位の重倉株であり、中欧医療健康混合も Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 第8位の株主にランクされている。
実際、投資家が Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 株価の下落を心配するのは無理ではない。2021年7月、薬明株価は歴史的な高位171.97元/株にとどまり、時価総額は一時5000億元近くに達したが、その後、株価は下落し続け、今年2月には最低81.3元/株に触れたことがあり、株価は腰砕けになっただけでなく、時価総額はさらに2000億元を超えた。
違反削減処罰
Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) は上場以来、株主が頻繁に現金を減らす行為は投資家と監督管理部門の注目を集めているが、その減少動作は依然としてマイペースだ。
今年5月28日、 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 株主は規則違反で2億元の罰金を科されたばかりで、今は半月も経っていないが、その株主は再び減少計画を発表し、確かに中小投資家には分からない。菓たして会社の発展の将来性に自信がないのか？やはり本当に資金が必要で、株バーで話題になっています。
公告内容によると、 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 会社の株主である上海瀛翊投資センター（有限パートナー）が転送した中国証券監督管理委員会の「行政処罰決定書」。決定書によりますと、上海市は規定通りに情報開示義務を履行しておらず、株式の譲渡は関連規定に合わず、証券監督会は上海市に是正を命じ、警告を与え、2億元の罰金を科したということです。
2021年5月10日、上海の株式販売禁止期間が満了した後、上海の執行事務パートナーである江蘇瑞聯投資基金管理有限会社の陳志傑執行役員、社長は従業員に＊ Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) を減らす指令を下し、上海の株式販売は2021年5月14日から＊ Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) を減らす。
2021年6月8日現在、累計減持株式の合計は1724万9700株で、総株式の0.6962%（2021年6月10日現在の総株式を基礎として計算）を占め、減持価格は143.49-176.88元/株で、その時、その減持総金額はすでに28億9400万元に達した。
「国際金融報」記者のこれまでの大まかな統計によると、2019年以来、2021年7月末現在、 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 株主は累計230億元減少した。ほとんど上半期になると、この会社の株主は狂ったように現れ、機構が株を割って売るのも無理はない。
データ宝の6月13日の統計データによりますと、機関資金は大幅に流出し、13日午前の終値までに、CROプレート7株の機関資金の純流出は6億元近くに達し、 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 社の純流出額だけで5億元を超え、 Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) 社の純流出額は7000万元を超え、 Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) 社の純流出額は500万元を超えたということです。
業界推定値が高すぎることによる懸念
Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 新薬開発を初代とし、世界の製薬会社と生物製薬会社に一連の全方位的なアウトソーシング付加価値サービスを提供した。
2007年8月9日に米国ニューヨーク取引所に上場し、会社の住所は上海浦東 Shanghai Waigaoqiao Free Trade Zone Group Co.Ltd(600648) にある。
今年3月、上海は疫病のため一部の地域で閉鎖管理を実施し、浦東に位置している Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) 9も例外ではなく、3月から2ヶ月余りになり、市場は Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) の業績に対しても懸念を示している。
市場の懸念を安定させるため、同社は上海地区での生産経営活動がほぼ正常に回復したと発表した。同時に、2022年第2四半期の収入はこれまで発表された63~65%の成長を実現し、2022年通年で65~70%の収入成長を実現する目標に自信を持っていると予想されています。 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 2021年報によると、完全子会社の上海 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 新薬開発有限会社の売上高は45.3億元、純利益は14.2億元で、この子会社の Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) に対する貢献は20%前後に達した。
このニュースが発表されると、会社の株価は上昇を迎えたが、同時に、同社は、上記で言及した2022年第2四半期と2022年の通年経営業績の展望は、会社の現在の注文状況を基礎に予測し、会社の経営陣が上記で指摘した経営業績に対する利益予測を代表するものではなく、会社が投資家に対する実質的な約束を構成しないと述べた。
今回の減持について、 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) は、大口取引の譲受人は譲受人後6ヶ月以内に、譲受人の株式を譲渡してはならないと重点的に指摘した。また、減持の発生は半年報の発表より早くない。
今もう一度減持計画を発表して、安定した市場自信がまたばらばらになったようだ。
Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 現在、CRO業界のトップ企業の一つとして、実際には急速に上昇している株価は、これまですでに投資家が会社の推定バブルに懸念を示しており、特に2021年7月には、会社のローリング市場収益率（TTM）は120前後に達した。
また、現在の売上高構成を見ると、海外の売上高の割合は75%に達し、その中で、米国市場の収入の割合は50%を超えている。このことから、中国の政策リスクに加えて、会社は国外の政策影響のリスクに直麺する。
昨年12月、CROサーキット企業が集団的に挫折したという未確認のニュースは、米商務省が中国のバイオテクノロジー企業を制裁する可能性があるということだ。情報はまだ確認されていないが、 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) A株の時価総額は1日に400億元を超えて蒸発した。
二級市場の影響に加えて、 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 自身も少なからぬ圧力に直麺している。データによると、中国の薬企業の研究開発職場の入社年収は先進国の約4分の1である。そのため、多国籍CROに比べて、 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) などの中国本土CRO会社のコスト優位性が際立っている。
しかし、中国の雇用コストが上昇するにつれて、 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) の日も過ごしにくいことに注意しなければならない。データによりますと、2021年の営業コストは前年同期比42.32%増となり、会社の収益増加幅（38.50%）を明らかに上回ったということです。このうち、直接人件費は64.14億元に達し、前年同期比44.77%増加した。
また、2021年の年報データによりますと、人民元が前年同期より大幅に下落したことや、大口材料の値上げによる原材料価格の上昇、昨年の中国疫病期の社会保障費用の免除の影響を受けて、会社の粗金利も36.25%に低下し、2017年より4.56ポイント下落したということです。
人件費の上昇や関連政策リスクにおいても、 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) はより多くの経営不確定要素に直麺する。
ある投資家は、CRO業界自体の推定値が高すぎることも市場情緒の不安定さの重要な原因の一つであり、これまでのいくつかの情報政策による株価飛び込みから明らかになったと分析している。株主の不断の減少に加えて、市場の擬念を重くさせ、将来資本バブルを突き破って、資源統合と業界の集中度のさらなる向上を行うことができるかどうか、革新に絶えず力を入れる必要があるかもしれない。
