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人民日報によると、工信部はインフラ建設を加速させ、今年は5 G基地局を60万基追加する計画で、5 G業界の応用「十百千」プロジェクトを実施し、10の垂直業界を選択し、各業界が100のベンチマークモデルを形成し、1000の5 G業界の仮想専用ネットワークを新設し、「5 G+工業インターネット」のアップグレード版を構築する。
投資のポイント
中国は累計で5 G基地局を140万基以上建設し、安定した成長を背景に中国の5 G基地局の建設または下半期に再びスピードアップした。工業情報化部のデータによりますと、2021年末現在、中国では5 G基地局が累計142万5000基建設され、開通しています。このうち、2021年には年間65万基以上の5 G基地局が新設されます。現在、中国の5 G基地局の総量は世界の60%以上を占めており、5 Gネットワークはすでにすべての地級市街区をカバーしており、98%を超える県都市街区と80%の郷鎮鎮区で、1万人あたりの5 G基地局の数は10.1に達し、2020年末より2倍近く増加している。投資金額の麺から見ると、2021年の中国移動、 China Telecom Corporation Limited(601728) China United Network Communications Limited(600050) と中国鉄塔は合わせて1849億元の5 G投資を完成し、電信固定資産の総投資の45.6%を占め、2020年より8.9ポイント上昇した。また、「第十四次五カ年計画」によると、今後3~5年、5 G基地局の建設は安定した投入を維持するが、中国の疫病状況の繰り返しに伴い、安定した経済圧力は日増しに大きくなり、東数西算、デジタル農村などの国家戦略が相次いで着地し、5 G通信は新型インフラ建設として、下流の需要が旺盛である。2022年第1四半期、中国ではすでに13万4000の5 G基地局が新設され、第2四半期には疫病の影響を受けたり、減速したりしており、下半期には中国の5 G基地局の建設が加速する見込みだ。
投資の麺では、5 G基地局の建設のスピードアップを短期的に見て、中長期的に5 G通信の運営と下流の応用分野を見ています。1）5 G基地局設備：短期安定成長の期待が強く、下半期には中国の5 G基地局建設が加速する見込みで、業界の景気度は段階的に上昇し始め、5 G基地局建設受益通信設備分野に注目することを提案する。2）光モジュール：デジタル光モジュールとイーサネットスイッチは関連関係であり、世界のイーサネットスイッチ市場の高成長は光モジュールの需要を牽引する。Lightcountingの予測によると、2022年のユーザー側イーサネット光モジュールの売上増加幅は22.3%で、100 G/200 G/400 G/800 G高速イーサネット光モジュールの細分領域の増加幅は33.3%である。3）オペレータ&ユビキタスネットワーク：中国の5 G基地局の大規模な建設が徐々に完備するにつれて、通信運営とメンテナンス産業チェーンの業績の確定性が強く、同時に、5 G下流の応用または同期的に開放され、5 G通信ネットワークオペレータとユビキタスネットワークモジュール企業に注目することを提案する。
投資提案：5 Gは新インフラ建設の代表として、中国の疫病状況の繰り返しに伴い、安定した経済が持続的にプラスコードされ、下半期の中国の5 G基地局建設はスピードアップする見込みだ。現在、通信業界は全体的に下位にあり、業界PE（TTM）は28.68倍で、ここ5年の2.14%分位に位置し、評価性価格比が著しく、引き続き注目することを提案している。
リスク要素：5 Gインフラ建設は予想に及ばない；中米の科学技術紛争が激化している。中国の疫病は繰り返している。クラウドメーカーの資本支出の投入は予想に及ばない。下流の需要は予想に及ばない。
