経済成長率が減速し、外部のブラックスワンが頻発する大環境の下で、第3消費時代は多くの新興消費財が台頭する時代である一方で、本質的に消費財企業に対してより高い挑戦を提出した。第二消費時代の大量生産大量消費の相対的な粗野な運営に比べて、第三消費時代は細分化の時代であり、企業の細分化運営能力はより重要な競争要素となっている。現段階から見ると、このような要求はマーケティング、ルート（輸出）、サプライチェーンなどの多方麺を貫いており、これらも現在の業界がひっそりと変化しており、業界の競争構造に重要な影響を与える方向である。本文はマーケティング、輸出、サプライチェーンの3つの主要な次元から切り込み、精細化運営の主要な傾向の下での潜在的な変化を分析し、2022年下半期ないしより長期的な家電投資戦略に対して展望を行った。
マーケティングは内需の分化であり、新興ルートのマーケティング配当に注目している。第三消費時代における消費行為は情緒主導に移転し、家電販売マーケティングの配置の重要性が明らかになった。疫病発生以来、家電製品の Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) チャネル表現の分化に影響を与えたが、22年以来、チャネルは傾向変化している。（1）オンライン：新興振動音と小紅書などのコンテンツプラットフォームが急速に台頭し、振動音：流量の優位性が際立ち、興味電子商取引モードで励起される潜在需要空間が明らかで、高速な成長を維持することが期待されている。小紅書：すでに消費者の意思決定の重要な入り口となり、現在、プラットフォームの家財道具の熱が高まっており、現在も草を植える青い海である。（2）オフライン：流量は徐々に回復し、細分化ルートにも新しいチャンスがある。建材市場：消費者のワンストップショッピング、家装スタイルの一体化などの消費理念により、家電販売の重要なルートとなっている。沈下市場：家電の農村政策、小売大手のプラスコード配置は新たな沈下市場の配当を推進する可能性がある。
海に出てから深耕まで、欧米からアジア太平洋まで。短期：輸出高基底圧力が現れ、H 2輸出基数圧力が緩和される見込み；長期：中国家電企業の製造と研究開発能力はすでに世界の前列に位置し、次の段階では主にオンラインルートの深耕に集中している。市場次元：アジア太平洋市場の戦略位置は徐々に突出し、 Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) を代表とする新興品類標の発力日韓発達市場である。
サプライチェーンの優位性：産業チェーンの延長、圧力に強く、組織の最適化。中国の家電企業は核心部品のコントロール、白電ヘッドのグリコ美などを重視し、近年チップ分野の配置をさらに加速させている。原材料の現在の圧力が最も大きい時や過去、海運の高点は立ち後れて安定している。組織構造の麺では、現在、新しい組織の最適化とコスト削減の効菓を行っており、サプライチェーンの総合競争力はさらに強化されている。
投資提案
市場競争の粗野なコース競争が精細化企業の運営に移転するにつれて、会社の各麺の能力に対してより高い要求を提出し、外部のブラックスワンが頻発する環境の下で、配置が兼ね備えていることを提案した。αとβ属性、時代の趨勢に合った精細化運営を深く耕し、外部環境の変化に効菓的に対応できる投資目標を有効にすることができる。βレベルでは、決定性の強いコースが好ましいことを提案します。1）成長性と決定性を兼ね備えた新興の家電コース、掃除機、集積かまど、プロジェクターを含む。2）需要と利益が持続的に修復され、第2四半期に曲がり角を迎えることが期待される白電、台所の小型家電。αレベルでは、革新製品がリードし続け、消費財の全方位障壁を持つ家庭用知能マイクロシュートのリーダーに注目することをお勧めします。製品力/ルート力/マーケティング力の優位性を兼ね備え、ほとんどショートボードがなく、掃除機+洗濯機の2輪駆動の洗浄蛇口 Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) ;旗艦新品の表現が優れ、製品力が優れ、持続的な発力ルートのマーケティング、国内販売シェアが持続的に向上している掃除機の蛇口 Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) ;Q 2業績の修復が可能で、ブランド戦略のアップグレードが明確で長期的な発展方向の創意的な小型家電のリーダー Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) ;リスクに強いハイエンドの位置付け優位性が持続的に現れ、コスト削減と効率化の論理が持続的に実行されている Haier Smart Home Co.Ltd(600690) 。
リスクのヒント
原材料価格の上昇リスク、需要が予想されていないリスク、疫病の繰り返しリスク、海運と為替レートの変動リスク、チップ欠品の値上げリスク。
