社融融資は引き続き上昇し、5月の社融全体の数は上昇し、主にローンの上昇と政府債の発行量によるもので、影の銀行は安定しており、社会融資の総量にも積極的な影響を与えている。5月には社融成長率が回復し、通貨政策の総基調は引き続き緩和された。2022年1~5月の累計新規融資増加率は12.2%で、前月より4.9ポイント上昇し、新規融資の増加率は-0.99%で、前月より4.4ポイント増加した。全体的に言えば、社会融資の向上は管理層の安定成長措置の継続であり、中国の金融機関は下流の需要が弱い状況で信用の前年同期比増加を達成するために努力している。
社融構造は依然として劣っている5新規融資規模は上昇し、主に銀行信用と政府債の発行によるものであり、委託、信託、銀行引受為替手形、企業債融資はいずれもマイナス成長である。銀行の信用構造は優秀ではなく、短期ローンと手形融資は多すぎるシェアを占めている。金融データを見ると、商業銀行と財政は安定成長の目的を達成するために努力しているが、下流の需要は依然として弱く、このような弱勢は持続的な政策変更と資金投入が転換する必要があると予想されている。
中長期貸付の下り新規貸付の伸び率の低下幅は弱まり、企業貸付は上り、住民貸付は依然として軟調で、企業貸付の中長期貸付は大幅に上ります。COVID-19の疫病は不動産需要と住民消費需要に影響を与え、住民信用は依然としてマイナス成長し、5月の住民ローンは1047億元にすぎず、相対的に低位にある。企業ローン構造は理想的ではなく、企業の短期ローンは急速に上昇し、（1）一部の企業が長期ローンを受けるのは依然として困難であることを説明した。（2）企業の未来に対する自信が不足し、長期資金需要が弱い。
政府債の前置き、発行速度は5月の政府債融資額を1兆6000億に加速させた。政府の債務発行時間の前置きにより、政府債の融資額は2020年と同じになり、6月の発行速度は遅くなりません。
社融とM 2のマッチング度は依然として緩和が持続する必要があることを示しており、M 1は企業資金の緊張度を示しており、5月には企業資金が下落した。M 2が緩やかに上昇し、M 2が回復したのは住民預金の上昇の結菓であり、同時に政府債の発行が上昇し、金融機関が債券を購入してM 2の上昇を推進した。5月のM 1は企業資金状況に明らかな変化がないことを示しており、寛大な信用と税金還付の下でM 1は持続的に上昇すると予想されている。広い信用と広い通貨は政策の選択であり、緩和通貨の組み合わせの効菓は今の段階ではまだ理想的ではない。金融とM 2の割合は引き続き下落し、現段階では金融が実体経済に対して特に緩和されているわけではなく、さらに開放する必要があることを示している。
信用が広く、通貨政策は2021年5月に商業銀行と財政が積極的に予定の任務を完成し、6月にこの状態が続いている。現段階では依然として通貨政策の後続観察期間に属し、COVID-19の疫病状況が依然として不確定な状態にあることを考慮すると、同時に高週波データは急速に好転しておらず、後続では緩和政策が続くと予想されている。中国の金融緩和政策と財政政策は少なくとも3四半期まで続き、政策効菓によっては10月まで続く可能性がある。米国の現段階で金利サイクルにあることを考慮すると、2四半期の通貨政策は依然として考慮されており、政策の持続的な推進には時間がかかるが、経済の低迷を考慮すると、予想を超える政策が効菓を奏することができるとみられる。
