経済：内需は上向き、外需は下向き。世界経済の回復の勢いは弱くなり、中米経済は乖離し、中国経済の回復のエネルギーは弱くなり、内需に頼って力を出す必要があり、全体は内需が上向きで、外需が下向きの構造である。内需の中でインフラの安定に力を入れ、不動産、消費とサービスは修復を迎え、外需チェーンの中で、輸出-製造は柔軟性がある。今年の海外インフレは回復しにくく、中国のインフレは台頭しにくく、本質は今回の米国の消費刺激力の空間であり、中国の投資衝動は不足している。
流動性：外緊内松、信用破局。世界の流動性緊縮は道半ばに達し、FRBの金利引き上げ停止の信号に注目し、インフレの転換点と失業率の2つの麺を含め、第4四半期のFRBの金利引き上げの幅とリズムが緩和され、3.2%の確率は今回の米債の高値である。中国の流動性のスポットライトは構造的な通貨政策ツールの使用にあり、信用端の企業安定の回復は極めて重要であり、核心はレバレッジを加える担体を探すことであり、政府部門はレバレッジを加え、住民部門がレバレッジに行くのを避けることが破局の鍵である。
政策：積極的で有為で、効菓が現れる。中国の通貨総量の政策空間は阻まれ、下半期も構造的なツールの方向性救済を主とし、非対称的な金利低下の可能性がある。今年の財政支出の前置きは明らかで、特定項目債、控除などのストックツールは最終段階に入り、下半期は特別国債、担保ローンなどの増量政策ツールの登場に注目している。産業政策の麺では、プラットフォーム経済の常態化管理、伝統的なエネルギーの安全保障と新エネルギー関連政策の着地に重点を置いている。
市場戦略：新入生をよく知って、チャンスを探す。中米通貨の流動性の乖離は依然として持続し、すなわち「外緊内松」であるが、経済の趨勢は極めて重要であり、下半期には中国経済は安定し、通貨の流動性がゆとりを持つ過程で、A株は20112012年に米国株が表現したことを演繹する可能性がある。つまり、欧州債務危機が「黄金坑」を突破した。今回のA株は「COVID-19疫病とウクライナ危機」の衝撃であり、推定値の調整はすでに十分で、後続の経済は安定している。中国の流動性のゆとりの重ね合わせ政策は積極的で、推定値は修復を迎え、市場は良い投資機会を迎える。
業界構成：暖かさを取り戻し、成長して帰ってくることができます。スタイルの下半期の大小皿スタイルはバランスがとれており、消費、成長は週期、金融よりよく、業界の配置は3つの主要なラインに注目している。メインラインの1：マクロ駆動下の需要の変化、選択可能な消費と不動産後の週期業界、例えば建築装飾、家電、家庭、自動車に注目する；メインライン2：政策による景気向上、ToG、国産代替、プラットフォーム経済などのテーマ、例えば軍需産業、太陽光発電、半導体設備、チップ、インターネットなどに注目する。メインラインの3：疫病の新常態が駆動する「新+」のテーマ、例えば新消費（小家電、プレハブ料理、団体購入、消費電子）、新医薬（ワクチン、漢方薬、検査）、新インフラ（新エネルギー、データセンター、工業インターネット）などのコース。
リスク提示：世界及び中国の疫病状況が予想を超えて悪化し、不動産などのマクロ経済政策が著しく引き締まり、経済に予想を超えた下行要素が現れ、インフレが予想を超えて上昇し、中米関係が段階的に悪化し、産業政策の推進速度が予想を下回ったなど。
