最近、売り手アナリストのグループには「思い出殺し」が巻き起こっており、端午の節句前後には、複数の証券会社の戦略首席が現在の科学創板を2012年の創業板にたとえた。先日の Everbright Securities Company Limited(601788) （SH Everbright Securities Company Limited(601788) 、株価18.12元、時価総額835.47億円）の連続上昇停止は、証券会社戦略首席の昔の相場に対する思い出を呼び起こした。
6月8~10日の3つの取引日、 Everbright Securities Company Limited(601788) は3つの上昇を連続して引き出し、4つ目の取引日は4.97%上昇し、5つ目の取引日、つまり6月14日はまた上昇した。いくつかの機関から見れば、2014年以来、 Everbright Securities Company Limited(601788) 短線が大幅に上昇したことは証券会社プレートや相場全体に一定の意味を持っている。
このほど、 Caitong Securities Co.Ltd(601108) （SH Caitong Securities Co.Ltd(601108) 、株価8.15元、時価総額378.46億元）戦略チームが報告書を発表し、この現象について研究を行った。 Caitong Securities Co.Ltd(601108) 戦略チームの研究によると、20142020年、 Everbright Securities Company Limited(601788) はそれぞれ2014年11月、2015年11月、2020年6月に類似の短期連続上昇相場を出た。この3回の短線異動の背後には法則性のあるものがあり、例えば金利低下の予想や実質的な着地と関係がある。上証総合はその後1ヶ月以内に正の収益を実現することを指す。
しかし、一部の業界関係者も、歴史は簡単には繰り返さないと考えている。また、現在の Everbright Securities Company Limited(601788) AH株の価格比も歴史的な高位にある。6月13日の終値までに、 Everbright Securities Company Limited(601788) AH株の価格比は3.17だったが、2020年6月 Everbright Securities Company Limited(601788) 第1ラウンドの「3連板」後、 Everbright Securities Company Limited(601788) AH株の価格比は2.75だった。
「三連板」吸引機構の目
このような強気の表現は2年前の6月を思い出させる。当時、証券会社プレートの先導者として、率先して「三連プレート」を通じて底部を抜け出し、その後、激しい倍増相場を出て、証券会社プレートだけでなくA株市場全体を牽引した。今では2年ぶりに、似たような一幕がまた繰り返されているようだ。
先日、 Caitong Securities Co.Ltd(601108) 戦略チームは報告書を発表し、 Everbright Securities Company Limited(601788) が再び「三連板」を出る現象について研究を行った。
Caitong Securities Co.Ltd(601108) 戦略チームの研究によると、20142020年、 Everbright Securities Company Limited(601788) はそれぞれ2014年11月、2015年11月、2020年6月に類似の短期連続上昇停止現象が現れた。この3回の短線異動の背後には法則性のあるものがあり、（1）いずれも金利低下の予想や実質的な着地と関係がある。2014年と2020年の2回は金利低下の予想が実質的に着地し、上証指数、大金融（証券会社、銀行）などの明らかな「指数レベル」相場を牽引した。2015年11月には、「8・11」の為替改革が発生した後、9月の一連の措置に加え、金利低下の期待が発酵したが、実質的には下落せず、市場は揺れを主とし、上証指数、大金融は正の一桁の収益を実現した。（2）上証総指はその後1ヶ月以内に正の収益を実現する。初めて2014年11月末、中央銀行がローン金利の引き下げを発表した後、 Everbright Securities Company Limited(601788) 5日で3回の上昇が止まり、その後27取引日以内に上証指数は28.3%上昇した。2回目は2015年11月、金利低下の予想の下で、 Everbright Securities Company Limited(601788) は3日連続で上昇し、大皿の上昇を牽引した。その後の金利低下はまだ落ちていないが、上証指数は33取引日以内に正の収益を実現した。第3回目の2020年6月、中央銀行が逆買い戻し金利を引き下げた後、市場は金利低下の予想を形成し、 Everbright Securities Company Limited(601788) 3日間で32%上昇し、上証指数はその後10取引日で16.2%上昇した。
歴史上の Everbright Securities Company Limited(601788) 連続上昇停止の背後にある金利低下の予想について、 Caitong Securities Co.Ltd(601108) 戦略チームは、最近の Everbright Securities Company Limited(601788) 「三連板」にも一定の意味があるかもしれないと考えています。「企業の短期貸付、手形、地方債の支持の下で、社融の5月のデータは回復したが、構造から見ると、住民や企業の中長期貸付などのデータは依然として実質的な改善が見られず、6月、7月には基準を下げ、金利を下げるなどの金融緩和に対する期待がさらに高まる」と述べた。
歴史は簡単には繰り返さないかもしれません
Everbright Securities Company Limited(601788) の上記のいくつかの異動相場は、現在から最も近く、投資家に最も印象的なのは、2020年6~7月の急騰相場が1ヶ月しか維持されていない可能性がある。最近の Everbright Securities Company Limited(601788) が攻撃を開始した時点は2年前と近いが、歴史はそんなに簡単には繰り返されないかもしれない。
2020年6~7月の Everbright Securities Company Limited(601788) のナポ相場について、長年の機関就職経験を持つ上海の投資家許氏は微信を通じて記者団に、2018年、2019年はMPS事件の影響を受け、 Everbright Securities Company Limited(601788) の業績は歴史的に低位にあり、改善が出ると業績の弾力性も最大であるため、当時市場にはこの機会を好む資金があったと述べた。最近2年間の Everbright Securities Company Limited(601788) 業績は業界とともに回復し、業績の弾力性が大きい場合はありません。
龍虎ランキングのデータを見ると、2年前に Everbright Securities Company Limited(601788) の宣伝に参加したのは営業部の遊資のほか、北向資金もある。例えば、2020年6月23日の Everbright Securities Company Limited(601788) 上昇停止当日の龍虎ランキングでは、上海株通専用席は3.13億元の購入で、購入金額の上位5席の首位を占めた。また、同年7月2日、7月9日の龍虎ランキングでは、上海股通専用席、機構専用席の「同枠」という現象も現れた。最近現れたのは Everbright Securities Company Limited(601788) 龍虎ランキングの営業部席だけだ。
ちなみに、最近は Everbright Securities Company Limited(601788) A株が連続して大幅に上昇し、多くの投資家の目を引いているが、 Everbright Securities Company Limited(601788) H株の表現は相対的に力がなく、最近の4つの取引日は累計14.14%しか上昇していない。同時に、現在の＊ Everbright Securities Company Limited(601788) ＃＃AH株の価格比は歴史的に高い。6月13日の終値まで、＊ Everbright Securities Company Limited(601788) ＃＃AH株の価格比は3.17で、年内最高水準を記録したが、2020年6月＊ Everbright Securities Company Limited(601788) ＃＃第1ラウンドの「3連板」後、＊ Everbright Securities Company Limited(601788) ＃＃AH株の価格比は2.75にすぎなかった。
また、現在のA株市場が直麺しているマクロ環境も2年前とは異なる。2年前にCOVID-19の疫病発生初期には、市場は一時「内外とも松」のマクロ環境を享受したが、今年に入ってからFRBが利上げ週期に入るにつれて、外部の流動性が逼迫し、世界の権益類資産に異なる程度の影響を与えた。
