台積電の5月の売上高は前年同期比65%増加した。台積電の5月の売上高は1857億1000万元で、前年同期比65.3%増加した。端末応用分野から見ると、2022 Q 1の売上高の割合が最も高い分野はHPCで、売上高の割合は41%で、売上高の伸び率は26%に達した。技術プロセスから見ると、2021 Q 1-2022 Q 1、台積電7 nmプロセスの売上高は約31%を占め、売上高の中で最も高いプロセスである。お客様の構造から見ると、アップルは台積電の第一位のお客様で、売上高の割合は25.93%で、他の台積電のお客様をはるかに上回っています。
台積電20222023年の売上高は高速成長を維持する。過去10年間、台積電の当年営業収入の伸び率は前年の資本支出の変動と正の相関を示した。台積電の資本支出の大部分は生産能力の拡充に用いられ、台積電の生産能力は緊張し、生産ラインが完成した後、迅速に生産能力を拡充し、営業収入は向上した。2021年、年間の台積電資本支出は300億4000万ドルで、前年同期より66.3%大幅に増加した。2022年の資本支出は400440億ドルで、前年同期比33.2%増の46.5%と予想されている。例年のデータによると、私たちは台積電の2022年、2023年の営業収入が2021年、2022年の資本支出の大幅な増加によって高速成長を維持すると予測しています。
需要端：スマートフォン市場の展望度が低下し、HPC需要量が大幅に増加した。現在、スマートフォンは12インチウェハの下流応用が最も高い分野を占めている。IDCデータによると、2022年の世界スマートフォン出荷台数は3.5%低下する。iPhoneのお客様は価格の高い細分化市場にあり、影響が少ないため、アップルはスマートフォン市場の景気低下の影響を最も小さいサプライヤーの一つになります。20212025年、データ処理量CAGRは84%に達し、データ処理量の大幅な増加により、データセンターCPUチップ、5 GスマートフォンAPチップ、車載自動運転CPUの需要量が急速に上昇した。20222026年、データセンターはウェハOEMの下流応用が最も高い分野の一つであり、CAGRは12.3%に達した。
台積電帯不動A株半導体相場：1）台積電の成長を牽引するHPC関連分野の市場は主に非A株会社が占めている。HPC関連分野では、聯発科、高通、アップルが中国大陸のスマートフォンSoC市場の90%以上のシェアを占めている。インテル、AMDの2社は世界のX 86 CPU市場を占めている。インテル、英偉達、AMDの3社が世界のGPU市場を占めている。2）中国大陸部の半導体会社HPC関連分野の市場シェアが低い。A株の設計会社の製品は28 nm以上の成熟製程を主とし、14 nm以下の先進製程に及ぶ製品は少ない。台積電の収入が増加したのは、主に14/7/5 nmのOEM先進プロセスHPC関連製品のおかげだ。そのため、台積電は5月の売上高は前年同期比で大幅に増加したが、半導体相場を動かすことはできない。
投資提案
国芯科学技術、 Giantec Semiconductor Corporation(688123) 、華虹半導体、 Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) に注目することをお勧めします。
リスクのヒント
業界の発展は予想に及ばず、業界の競争は激化し、下流の需要は予想に及ばない。
