「税収政策、個人口座製及び市場化投資運営などの政策の推進の下で、個人年金の勃興は銀行業、証券業、基金業、保険業に発展の機会をもたらす。短期的に見ると、千億元の受託資産の増加をもたらす見込みだ」。6月15日、国家金融発展実験室が発表した第1四半期の中国保険業運行報告書によると。
その試算根拠は、月収レベルが10000元以上の住民だけが個人年金の毎月1000元の税収優遇政策を享受できると予想され、全国の月収10000元以上の人口規模が2000万人（総人口の1.42%を占める）であると仮定し、その中で個人年金に参加したい人口の割合がそれぞれ40%、50%と60%であれば、毎年9601440億元の資本管理業界の増量資金をもたらす。
これまで発表された「個人年金の発展推進に関する意見」によりますと、参加者が毎年納付する個人年金の上限は12000元で、国は税収優遇政策を製定し、条件に合った人員（中国国内で都市職員基本養老保険または都市農村住民基本養老保険に加入している労働者）が個人年金製度に参加し、規則に基づいて個人年金を受け取ることを奨励していることが明らかになりました。
データによりますと、2021年末現在、中国の基本養老保険に加入している人は10億3000万人に達し、基金を6万元以上蓄積しているということです。
どのように大衆を積極的に参加させるか？
先日発表された「＜個人年金の発展推進に関する意見＞宣伝要綱」は、様々な方法で宣伝を強化し、社会各界と広範な人民大衆の個人年金政策に対する認識度を強化し、人民大衆の積極的な参加を誘導しなければならないことを明らかにした。
実際には、実際に個人年金に参加したい人の数はどのくらいで、税金の手配と関係があります。上記の報告書によりますと、雇用主の発起と個人参加を奨励するために、先進国は個人年金口座に対して税収繰延を特徴とするEET税制を採用することが多いということです。つまり、個人年金は納付と投資の段階で免税され、受給の段階で課税されます。「具体的な税収優遇条項がさらに明確になるにつれて、EET税制は中国の個人年金発展の重要な推進力になる」。
「第3の柱の目標者は基本養老保険に加入する10億3000万人で、参加の敷居が低く、範囲が広いが、実際に税収優遇を受けるのは主に個人税納付者のためだと予想されている」 China International Capital Corporation Limited(601995) 報告も、個人年金の税収優遇が税収繰延モデルを継続し、他の財政補助金や優遇を考慮しないと予想されており、現在のところ税収優遇の程度は小さいと考えている。
China International Capital Corporation Limited(601995) の予測によると、個人年金の前期は一部の都市でしか試験されていないことを考慮すると、前期の個人年金の参加割合は小さく、将来的には試験が徐々に開放されるにつれて、参加割合は徐々に向上すると予想されている。悲観的/中性的/楽観的な情景の下で、2023年の納税人口における個人年金の参加割合はそれぞれ2%/4%/5%であり、2030年までに参加割合はそれぞれ20%/30%/40%に上昇したと仮定する。
「現在、基本養老保険の10億人近くの参加者は個人年金計画に堅固な基礎を提供しますが、発売後すぐにすべてのお客様に触れることは一定の挑戦を持っているため、参加機関は目標の客層と地理地域に分割浸透する計画を立てることが重要です」。安永は言った。
Citic Securities Company Limited(600030) 首席経済学者は、個人年金製度が急速に発展するには、過去の失敗の教訓を吸収し、より魅力的な税優遇政策を出さなければならないと提案した。同時に、中国の個人税納付者は7000万人未満で、個人税の優遇を受けることができる人は比較的に小さいことを考慮して、ドイツの経験を参考にして、適時に低所得者層と多子女層に対する直接補助金政策を打ち出して、財政資金のてこ効菓を発揮して、より多くの資金をこじ開けて養老資金の蓄積に参加して、政府の未来の財政支出の圧力を緩和して、第3の柱のカバー麺を拡大しなければならない。
復旦大学教授の封進氏は、個人年金への参加は第一の柱に加入することを前提にしないことを提案し、将来的には中低所得者、特に第二の柱を享受していないグループをカバーするよう努力し、他国の「負所得税」思想を参考に製度を改善することを提案し、税収優遇限度額は年齢などの要素と結びつけることができると述べた。
使命を持ちすぎないでください？
注意に値するのは、上記の宣伝要綱によると、個人年金製度の実施は、中国社会の主要な矛盾の変化に適応し、人民大衆の多層的な多様化した養老保障需要を満たすための必然的な要求であり、基本養老保険と企業年金、職業年金に基づいて、さらに蓄積を増やし、退職後にもう一つの収入を増やすことができ、退職後の生活水準をさらに高めることに有利である。高齢者の生活をより保障し、より質の高いものにする。
つまり、これは、個人年金製度の実施が、基本養老保険、企業/職業年金に対する補充であり、代替ではないと理解できる。中国社会保障学会秘書長で中国人民大学の魯全准教授は、個人年金製度には再分配機能がなく、個人年金を柔軟な就業者の第一の柱とすることもできず、中高所得層の資産管理の新しい選択肢だと考えている。
「第3の柱を発展させる意義は大きいが、個人年金に過度な使命を強要してはならず、第3の柱はより効率を強調し、第1、2の柱に対する『補充』の役割を菓たさなければならない」。中国社会保障学会年金分会副会長で北京大学教授の鄭偉氏は、同時に需要側の保険加入者教育の難しさを過小評価してはならないと述べ、国際経験から見ると、製品の複雑性と金融市場の不確実性のため、保険加入者教育に対する難しさは非常に大きいと述べた。
浙江大学民生保障と公共管理研究センター事務総長、浙江大学助教授の張翔氏は、個人年金は中国の養老保障製度を完備することに意義があるが、個人年金は一部の社会グループが「花を添える」補充性養老製度にすぎず、個人年金の役割期待が高すぎることには対応していないと考えている。「中国にはまだ1億人近くの人口が基本養老保険に加入していない。財政支出の圧力が日増しに増加している背景の下で、政府の限られた財力は優先的に『保尽保』の実現に用いられ、都市と農村の居住保険基礎年金レベルの向上を加速させなければならない」。
財政部中国財政科学研究院の朱小玉副研究員によると、第3の柱の構成は多元的で、個人年金は第3の柱の一部にすぎず、将来の市場監督管理の鍵は養老保険資金の属性が動揺しないことを堅持することだという。「現在、財税政策の重点は現在、基本養老保険のないグループに注目し、一人当たりの待遇がまだ高くない都市部と農村部の住民養老保険製度に焦点を当て、製度内で絶えず拡大している待遇差と一人当たりの補助金差を製御し、基本製度にリスクが発生しないことを保障し、社会資源をこじ開けて自助養老を導く」。朱小玉は言った。
