について Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033)
特定の対象に株式を発行する申請書類
の第二回審査質問状の回答
衆環専字（20220112043号上海証券取引所：
貴社が発行した「＊＊ Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) 特定の対象に株式を発行する申請書類に関する第二回審査質問状」（以下「質問状」と略称する）の関連要求に基づいて、＊ Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) （以下「＊ Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) 」、「会社」または「発行人」と略称する）として特定の対象に株式を発行する申告会計士を申請し、私たちは質問状の中で会計士の審査を申告し、明確な意見を発表することを要求する事項に対して特別な審査を行い、審査状況を以下のように説明した：1.過去の募集と自己計画プロジェクトについて
最初の質問の回答と申告書類によると、（1）前回の募集変更プロジェクト「炭素材料製品の生産ラインの自動化と装備のアップグレードプロジェクト」（以下「炭素材料のアップグレードプロジェクト」と略称する）と「年間30万件の軌道交通車両のブレーキ片/ブレーキ片、30万セットの自動車ブレーキ片、412.5万セットの自動車部品プロジェクト」に自動車ブレーキ片と自動車部品製品、炭素熱場製品が追加された。会社が自己資金を用いて建設した「炭素炭素複合材料製品生産ラインプロジェクト」と「炭素繊維プレハブ生産ラインプロジェクト（一期）」と「炭素炭素炭素材料アップグレードプロジェクト」には製品の上下流関係が存在する。（2）2021年末までに発行者の建設工事の規模が大きく、自己資金を用いて投資する重要な建設工事プロジェクトは6つで、同時に前回と今回の資金募集の投資プロジェクトは5つで、既存の製品、新製品または前後の工程などに関連している。（3）建設中の工事プロジェクト「高速列車基礎製動材料の研究開発と知能製造モデル生産ラインプロジェクト」は、2021年の新規増加と回転固定金額はそれぞれ486.03万元と273304万元で、2021年末までの建設中の工事金額は1027424万元である。発行者に説明してもらう：（1）製品と生産能力の状況を結びつけて、これまでの資金募集、自己資金投資プロジェクトと既存の生産ラインとの関係、大規模建設生産ラインの合理性及び将来の生産投入進度が発行者の生産経営に与える影響を説明する；（2）業界の発展状況、下流市場の需要と週期変化、顧客と在手注文状況、技術備蓄などを結びつけて、前回の募集プロジェクト変更後の新製品及び今回の募集プロジェクトの製品が新増設生産能力計画に対応する合理性と生産能力消化措置を分析する。（3）既存業務の経営状況、同業界の比較可能な会社の経営状況と結びつけて、事前募集変更プロジェクトの収入成長率、粗利率、予測純利率などの収益指標の合理性及び前回募集資金変更プロジェクトの実施後の発行者経営に対する予想影響を説明する。（4）「高速列車基礎製動材料の研究開発及び知能製造モデル生産ラインプロジェクト」の具体的な建設進度、未転固の原因及び発行者の生産経営に対する影響について、減損リスクがあるかどうか。
推薦機関と申告会計士は上記の事項を審査し、明確な意見を発表してください。
審査状況は以下の通りである：
一、発行者の説明
（I）製品と生産能力の状況を結合し、これまでの資金募集、自己資金投資プロジェクトと既存の生産ラインとの関係、大規模な生産ライン建設の合理性及び将来の生産開始の進度が発行者の生産経営に与える影響を説明する。
1、過去の資金募集、自己資金投資プロジェクトと既存の生産ラインとの関係
会社のこれまでの資金募集、自己資金投資プロジェクト及び既存の生産ラインは主に以下を含む：
生産ラインタイププロジェクト名製品タイプ生産能力予定生産開始時間
粉末冶金ブレーキ片及び合成粉末冶金ブレーキ合成ブレーキ片/ブレーキ瓦の生産能力
シャッタ片/シャッタ片生産ライン（海片、合成シャッタ35000枚/年生産開始済み）片/シャッタ片
既存の炭素生産炭素複合材料製品の炭素生産炭素熱場材2000トン/年はすでに部分的に自己計画線（注）生産線プロジェクト材料を投入し、板材生産
資金
プロジェクト炭素繊維プレハブ生産ライン板材プレハブ200トン/一部投入済みプロジェクト（一期）体、炭素熱年、熱場プレハブ130産
プレハブトン/年
耐アブレーション炭素基複合材料ロケットスロートライニング3000件/年2024年ライン製品生産ラインプロジェクトを建設する予定
年間30万件の軌道交通合成ブレーキ片/ブレーキ合成ブレーキ片/ブレーキ瓦30万枚
車両ブレーキ片/ブレーキ片、30万ワット、自動車ブレーキ片/年、自動車ブレーキ片302022年セット自動車ブレーキ片、412.5車片、自動車万セット/年、自動車部品
万セットの自動車部品プロジェクト部品412.5万セット/年
前回募集資金炭素炭素材料製品の生産ラインは炭素炭素炭素熱場材1200トン/年から（既存
投資プロジェクト（すべて動的化と装備アップグレードプロジェクト材料高温精製生産ライン製品のために後端の2023年に生産ラインを建設する予定）のアップグレード理を行い、生産能力を追加しない）
Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) 知恵交通数不適用不適用不適用字科学技術産業園プロジェクト
マーケティングとサービスネットワークの構築は適用されず、適用されないプロジェクトです。
高性能カーボンセラミック製動盤生産2024年業化建設プロジェクトカーボンセラミック製動盤15万セット/年-2027年今回の募集プロジェクトは徐々に生産を開始した（いずれも建設計画生産である。
ワイヤ）炭素炭素材料製品プレキャスト炭素熱場プレステージ
自動化知能編み生産ライン製体、喉頭ライニング5.5万枚/年2023年建設プロジェクトプレハブ
注：上表に示した生産ラインのほか、同社の他の既存の生産ラインには高速列車基礎摩擦材料及びブレーキシュープロジェクト、樹脂基炭素繊維成形生産ライン及び成都瑞合大型金属構造部品加工生産ラインなどが含まれており、主な製品は粉末冶金シュー、樹脂基炭素繊維構造部品及び大型金属構造部品の精密製造などである。
このなどの生産ラインは会社がこれまで資金を募集したプロジェクトと自己投資プロジェクトと直接関係がない。
上表の中で、会社の既存のラインプロジェクトの基本状況は以下の通りです。
粉末冶金水門片及び合成水門片/水門瓦生産ライン（海淀）：このプロジェクト会社は自己資金プロジェクトで、プロジェクトは北京市海淀区に位置し、主な製品は粉末冶金水門片及び合成水門片/水門瓦であり、このプロジェクトは会社のIPO前にプロジェクトを建設し、総生産能力は390000件/年であり、粉末冶金水門片355000件/年及び合成水門片/水門瓦35000件/年を含む。
炭素炭素複合材料製品の生産ラインプロジェクト：このプロジェクト会社は自己資金で建設し、プロジェクトは四川省江油市 Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) 知恵交通デジタル科学技術産業園の1号工場に位置し、主な製品は炭素熱場材料と板材であり、このプロジェクトは2021年9月に生産を開始し、現在生産能力が徐々に放出される過程にあり、すべての生産能力が2000トン/年に達すると予想されている。炭素繊維プレハブ生産ラインプロジェクト（一期）：このプロジェクト会社は自己資金で建設し、プロジェクトは四川省江油市 Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) 知恵交通デジタル科学技術産業パークの4号工場に位置し、主な製品は炭素板関連プレハブであり、炭素複合材料製品生産ラインの上流に属する。このプロジェクトは2021年9月に操業を開始し、現在は生産能力の段階的な放出過程にある。以上の3つのプロジェクトはすべて会社が自己資金または自己資金で建設を投資している。
（1）会社のその他の自己資金投資プロジェクトと既存の生産ラインとの関係
耐アブレーション炭素基複合材料製品の生産ラインプロジェクト：このプロジェクト会社は自己所有または自己資金で建設する予定で、プロジェクトは四川省江油市 Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) 知恵交通デジタル科学技術産業園7号工場に位置し、主な製品は固体ロケットエンジン用の喉頭ライニングで、生産能力は3000件/年で、このプロジェクトはまだ建設を開始していない。現在、現地の主管部門が発行した固定資産投資プロジェクトの届出書類を取得している。このプロジェクトは会社の既存の生産ラインと直接関係がないが、今回の募集プロジェクトにおける炭素材料製品プレハブ自動化知能編み生産ライン建設プロジェクトとは上下関係があり、今回の募集プロジェクトの喉頭ライニングプレハブはこのプロジェクトの生産に必要な原材料である。
（2）前回の資金募集プロジェクトと既存の生産ラインとの関係
年間30万件の軌道交通車両のブレーキ片/ブレーキ片、30万セットの自動車ブレーキ片、412.5万セットの自動車部品プロジェクト：このプロジェクトの主要な製品は2種類を含み、すなわち軌道交通製品と自動車製品であり、その中の軌道交通製品は主にブレーキ片/ブレーキ片であり、現在、会社の既存の軌道交通ブレーキ片のブレーキ片の生産能力は35000件/年であり、会社のIPO前にプロジェクトを建設し、このプロジェクトが完成すると、会社の現在の同類製品の生産能力を向上させる。本プロジェクトの自動車製品は会社の既存の生産ラインと直接関係がないが、今回の募集プロジェクトにおける炭素陶製動盤製品に関連サービスを提供することができる。
炭素・炭素材料製品の生産ラインの自動化と装備のアップグレードプロジェクト：このプロジェクトは会社の既存の炭素・炭素複合材料製品の生産ラインの一部の光伏熱場製品に対して高温精製サービスを提供し、異なる顧客の需要を満たす。会社が行った市場需要予測によると、会社の炭素炭素複合材料製品生産ラインが生産した炭素熱場製品のうち、60%が高温精製の市場需要があると予想されているため、本プロジェクトの生産能力は1200トン/年と予想されているが、会社の炭素熱場製品の総生産能力を増加させない。 Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) 知恵交通デジタル科学技術産業園プロジェクト：このプロジェクトの主な内容は土地の購入と工場の建設であり、このプロジェクトは会社の既存の生産ラインの中の炭素炭素複合材料製品の生産ラインと炭素繊維プレハブの生産ラインプロジェクト（一期）の2つのプロジェクトに生産用住宅と生産用地を提供した。本プロジェクトは直接製品を生産することには関係ありません。
マーケティングとサービスネットワーク建設プロジェクト：このプロジェクトの主な内容は販売とサービスセンターの建設であり、会社の各既存製品に販売サービスを提供する。
（3）今回の募集プロジェクトと既存の生産ラインとの関係
高性能炭素陶製動盤産業化建設プロジェクト：このプロジェクトは独立生産ラインであり、会社の既存の主要生産ラインと直接産業チェーン上の関係がない。
炭素炭素材料製品のプレハブ自動化知能編み生産ライン建設プロジェクト：このプロジェクトと会社の既存生産ラインの炭素繊維プレハブ生産ラインプロジェクト（一期）の製品はすべてプレハブで、総計画生産能力は5.5万件/年で、熱場プレハブ5.2万件/年（重量換算後約1411トン/年）と喉頭ライニングプレハブ0.3万件を含む毎年いずれも会社の炭素炭素複合材料製品生産ラインの生産にプレハブ原材料を提供している。このほか、このプロジェクトは建設予定の耐アブレーション炭素基複合材料製品生産ラインプロジェクトにロケットスロートライニングプレハブを提供する。
会社の炭素基複合材料業務は主に炭素炭素熱場材料と板材、炭素陶製動盤とロケット喉頭ライニングの3大製品プレートを含み、その中で炭素陶製動盤製品は相対的に独立しており、その他の業務プレート会社の各プロジェクト関係は以下の通りである。
2、大規模建設生産ラインの合理性
会社は初めて公開発行した当初から、すでに「一四四一」企業の発展戦略、すなわち「一つのグループ会社、四大材料分野、四大運営センター、一つの現代交通材料産学研用連盟プラットフォーム」を製定し、新型複合材料分野の研究開発力と製品開発力を強化することを通じて、炭素繊維複合材料、陶磁器基複合材料と高分子複合材料などの新材料の研究開発を積極的に展開している。新エネルギー、自動車、高速鉄道、地下鉄、民間航空などの応用分野を全麺的に開拓する。長年以来、会社はずっと会社の発展戦略を深く貫徹し、関連分野の研究開発と蓄積に深く入り込み、良好な成菓を得て、後続の関連市場への参入のために基礎を築いた。
疫病の影響を受けて、会社は2020年以来、伝統的な軌道交通業務に一定の衝撃を受けており、このような状況に対して、会社は前に製定した将来の発展戦略に基づいて、長期にわたって蓄積された技術備蓄、市場資源などの優位性を発揮することを通じて、主な業務分野を開拓し、第2の成長曲線を構築したいと考えている。2021年に会社は四川省江油市に＊ Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) 知恵交通デジタル科学技術産業園を建設し、炭素基複合材料業務に従事するために専用し、炭素熱場とプレハブ生産ラインを相次いで生産した。前述のように、会社の前回の資金募集変更プロジェクトは、会社の自己資金調達投資プロジェクトと今回の資金募集投資プロジェクトを明確に区別することができ、自身の技術優勢、市場状況などの要素に基づいて生産能力を合理的に設計し、計画することができる。プロジェクトが完成した後、会社は関連業務分野で比較的完備した産業チェーンの配置を構築し、会社の各新しい業務の発展と効菓の向上に有利である。そのため、
