電力体製改革は電力発展週期内の需要を反映している。現段階の電力発展の内在的な需要は、新エネルギーの占有率が絶えず向上している情景の下で、電力の商品属性を還元し、市場化定価を実現し、システムの運行効率を高めることである。電力市場の建設はスピードアップし、2022年1月、「全国統一電力市場システムの建設加速に関する指導意見」が印刷、配布され、2025年までに、全国統一電力市場システムが初歩的に建設され、電力中長期、現物、補助サービス市場の一体化設計、共同運営が明らかになった。2030年までに、全国統一電力市場システムが基本的に構築され、電力資源は全国的にさらに最適化され、配置されている。
電力業界の産業チェーンの収益は全体的に良い方向にある。2021年の電力業界の利益総額は6417億5000万元で、前年同期比20.9%増加し、5年間で9.0%増加した。電力業界は一定の週期特性を持ち、装備製造、原材料、火力発電、電力網プレートの収益は輪動する。中国は新エネルギーの比率が徐々に向上している新型電力システムを構築しており、新エネルギーの安全で信頼性が高く、伝統的なエネルギーに徐々に代替した上で、非化石エネルギーの比重を絶えず高め、電力業界は持続的で安定した成長を迎え、新エネルギー製造、エネルギー金属と工業金属の原材料、新エネルギー運営のプレート収益は順次高成長率を迎える。
柔軟性のある資源投資と電力容量市場、補助サービス空間を解放する。高割合の波動性再生可能エネルギーのネットワーク統合はシステムの柔軟性調節需要を高め、柔軟性調節資源の投資が増加し、「第十四次五カ年計画」期間中の電気化学貯蔵能力、揚水貯蔵エネルギー、火力発電所の柔軟性改造の累計投資は1380.5億元、1800億元、60~180億元に達すると予想されている。資源を調節するシステム価値は容量市場、補助サービス市場を通じて補償され、2025年、2030年の容量補償金額はそれぞれ2252.9億元/年、2935.0億元/年で、補助サービス費用は1371.0億元/年、1906.2億元/年に達すると予測されている。
電力市場は資源配置を最適化し、運行効率を高める選択である。新エネルギー事業者の収益は持続的に改善され、エネルギー貯蔵利益能力は突破され、火力発電事業者の利益能力の修復が期待されている。電力の生産コスト、環境効菓（炭素排出削減）、システム価値は電力市場メカニズムの下で十分に体現される。短期的に見ると、電力供給の総合コストは上昇し、2025年、2030年のエンドユーザーの電力価格予測は2020年より17.85%、19.87%上昇し、1度あたり0.107元と0.120元上昇する。新エネルギー技術、エネルギー貯蔵技術の進歩によるコストの低下、および炭素がピークに達した後の二酸化炭素排出削減、炭素価格の著しい上昇に伴い、電気価格は2030年以降に低下すると予想されている。
投資提案：電力需要と国民経済の発展は著しい正の相関性を呈している。（1）中国は全国統一電力市場の建設を加速しており、電力市場の建設は電気の商品属性を還元し、炭素排出コストは電気価格を通じて順価を実現することが期待され、柔軟性資源のシステム価値が体現される。（2）電力業界の産業チェーンの利益総額は全体的に良くなり、柔軟性のある資源調節の投資力が大きくなった。（3）電気価格の構造調整と電気価格の上昇は新エネルギー、火力発電、エネルギー貯蔵運営収益を改善する。（4）電力業界は政策に駆動され、安定成長の重要な選択として、適度に先進的なインフラ建設政策の刺激の下で、早期に超過収益を実現することが期待されている。
注目することを提案します：隆基緑エネルギー、晶科エネルギー、 Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) Huaneng Power International Inc(600011) Gd Power Development Co.Ltd(600795) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 3 Shandong Xiantan Co.Ltd(002746) 00995 Zhejiang Wanliyang Co.Ltd(002434) 。
リスク分析：政策の変化リスク、電力市場の建設は予想に及ばず、炭素コストの内部化は予想に及ばない。
