水曜日のA株相場を振り返ると、上海と深せんの2市は全線で高止まりし、朝盤の株価指数は急速に上昇し、大金融の発力に伴い、上海の株価指数は3300点の回復に成功し、午後の市場は急速に上昇し、また一時は下落を迎え、終盤の株価指数の上昇はさらに狭くなり、最終的に上海の株価指数は3300点の整数関門を守った。
Soochow Securities Co.Ltd(601555) に述べたように、現在、市場の主な圧力は大金融プレートの協力突破後に市場の認可を得て、新しいラウンドの上り空間が開き、短 期市場が自発的に調整を行った後、または今回の修復相場をプレートのラウンドアップに導き、上昇を補う節奏 に入る。操作上、投資家は前期の人気プレートの品種に対して適切に黒字を止めることができ、引き続き比較的大きな倉庫が市場のホットスポットに参加し、前期の超下落プレートの輪動補充相場の中で、最近の多くの時間窓口を把握することができる。
技術麺から見ると、 Central China Securities Co.Ltd(601375) によると、水曜日のA株市場は高くなり、揺れが上昇し、朝盤の株価指数は平開した後、小幅に整理され、午後には銀行、保険、証券などの大金融業界が順番に大きく上昇し、上昇株価指数は急速に上昇し、上海の株価指数は一時半年間の3330点を突破し、終盤の株価は高く下落し、前期のホットスポットの石炭、化学肥料、自動車、新エネルギー業界は揺れが低かった。上海は3300点の整数関門を守ることを指す。
東莞証券によりますと、水曜日の上海の放射線量の上昇は3300点に達し、両市の量は拡大し、北向資金の純流入は百億を超え、市場の金儲け効菓がよく、市場の自信が徐々に修復されていることが明らかになったということです。 市場感情の徐々に回復と安定成長政策の加速に伴い、大皿は引き続き振動修復を続けると予想され、エネルギー量の変化とFRBの金利会議の結菓 に注目し、操作上は金融、自動車、建築建材、食品飲料、電力設備などの業界に注目することを提案した。
後市については、 Shanxi Securities Co.Ltd(002500) は、 この2日間の証券会社を主とする大金融の上昇が、新しい相場のスタートではなく、反発相場の後期の上昇である可能性が高いと考える傾向がある。中長期的に見ると、海外のインフレはまだ解消されていないが、景気後退の予想は徐々に強化され、中国経済の底探しの確率も繰り返し、流動性とリスク選好は中国の新しい牛市のスタートを支えるには十分ではないからだ。
注目すべきは、東海先物によると、FRBが最新の金利決議を発表し、基準金利を75ベーシスポイントから1.50~1.75%の区間に引き上げ、1994年以来最大の金利引き上げとなる 。FRBは声明で、インフレリスクに高い関心を持ち、インフレ率を2%に回復することを「断固として約束する」と述べ、持続的な金利引き上げが適切だと改めて表明した。FOMC委員たちは10-1の投票結菓で今回の金利決定を通過した。
華泰先物によると、＊ 会議は全体的に予想通りで、パウエル氏は次回の会議で75 bp＊ を利上げする可能性があると述べた。米債10 Y金利が一時3.5%に迫ったことを考慮すると、6月16日までに金利誘導体が年内に基準金利を7.7個25 bp引き上げて3.5%-3.75%に近づいた。
この機構はさらに分析し、 A株は中国経済の予想改善、通貨限界緩和の支持の下で楽観的な を維持することができると分析した。また、緊縮価格は下落し、米国経済の下落圧力が増大したことに加え、10 Y米債金利の下落を推進することが期待され、貴金属は再び利益を得ることができる。ドル指数はまた、欧州中央銀行がイタリア、スペインなどの国家国債金利の過度な上昇リスクにどのように対応するかを見る必要があり、ドル指数も同様に下落すれば、全体の商品指数にも一定の支持を提供する。
信達証券によると、米国の高インフレは3四半期末まで消失しにくいという。インフレを防ぐために、FRBは叙事詩級の金利引き上げの道を歩み続けるだろう。FRBは十分な雇用を実現し、物価の安定を維持する二重の使命を持っている。現在、失業率は3月連続で横ばいで低位にあり、インフレは40年ぶりの高値を更新している。この背景の下で、高インフレの解決はFRBの第一の重要な任務となり、低失業率は通貨政策のために金利を継続する空間を残した。
私たちは叙事詩級の金利引き上げ週期が を継続すると予想しています。一つ目は、早期のFRBがインフレを過小評価したことが市場での信頼力を損なったこと、二つ目は高インフレが消費者の購買力と経済成長を浸食したことです。現在、FRBはインフレに真剣に対応し、インフレをコントロールできるすべての手段を急いでインフレを収める必要がある。
逃げられない景気後退は、米国が高インフレを抑えるために支払わなければならない代価である。現在、経済のより多くの週期的な終わりの兆候が現れており、FRBが金利を上げ続けると、米国経済を衰退区間に押し込む可能性がある。 1）消費端： 収入の支持作用は緩みの兆候を示し、貯蓄残高が不足し、消費者信頼感指数も警報信号として下落の兆候を示している。
2)投資端： 米国の住宅投資の低下は経済の警告信号を解放し、持続的な金利上昇の下で、非住宅の投資の上り期は終了するかもしれない。
3)雇用端： 失業率は数ヶ月間低位をさまよっており、現在または衰退区間に近づいている。歴史的に見ると、衰退を作らない前提で高インフレを下げる可能性は高くないが、それでも、米国経済の衰退リスクはこの金利引き上げに製約を生じることはない。景気後退は米国が高インフレ問題を解決するために支払わなければならない代価であるからだ。
は中国にどのような影響を与えますか？ この機構はさらに、第一に、内外の要素の作用の下で、私たちは中国の通貨政策の緩和窓口期が徐々に閉鎖されると予想している。第一に、中国の通貨政策はFRBの叙事詩級金利引き上げの外部製約を受け、第二に、下半期のインフレは通貨政策を製約するもう一つの要素になる可能性がある。
第二に、FRBの緊縮段階において、中国の最大リスクは人民元為替レートが大きな下落圧力に耐えていることである。金利引き上げと縮小表は世界の流動性を相対的に引き締め、人民元為替レートは大きな段階的な下落圧力に直麺すると予想されている。
第三に、米国の景気後退は輸出伝導ルートを通じて、中国の経済成長に圧力をかける。1）直接伝導：米国の景気後退は消費者と投資家の購入意欲に直接影響する。輸出商品の成長に影響を与えることで、中国経済に著しい同方向の衝撃を与えた。2）間接伝導：米国の景気後退は世界の他の国の経済発展に影響を与え、中国の輸出成長に追加の減速効菓をもたらす。
マクロ麺では、 Orient Securities Company Limited(600958) によると、 現在、海外は経済景気の高点下落、インフレの高啓、金融条件の緊縮を重ねたマクログループにある。中国は逆に、インフレ圧力が弱まり、金融条件が緩和され、経済が安定して回復している状態にある。
中米経済の週期がずれているにもかかわらず、FRBが世界の流動性に与えるマイナスの影響は依然としてあるが、中国で資金流出の衝撃が発生する可能性は大きくない。しかし、より長い時間次元から、海外の衰退リスクが累積するにつれて、その負の効菓のオーバーフローは最終的に中国に伝導される可能性があり、中長期的なリスクは残っている。
この機関はさらに分析し、中国の流動性が豊かで、金融条件が緩和され、経済が徐々に安定して回復するマクロの組み合わせによって、中国の権益資産は比較的快適なマクロ環境にあり、海外の金融条件が引き締まるのは現在の中国権益市場の主要な矛盾ではなく、自身の評価値が相対的に低いことを重ね合わせると、私たちは引き続き権益資産の年内の表現 をよく見ています。配置の方向から見ると、業界の景気が高く、利益能力が安定している白馬のリーダー、成長方向を主とし、低評価値、高配当、週期方向を補助としなければならない。
操作戦略では、国盛証券は、市場の傾向は破壊されておらず、速度的に修正が必要なだけで、後市にはまだ大きな局所的な機会があると指摘しています。 将来の注目点：1、水利インフラ建設の方向。 今年の5ヶ月前、中国はすでに水利建設の投資3108億元を完成し、前年同期比54%増加し、全国の推進プロジェクトは10644件新規着工し、投資規模は4144億元に達した。中央銀行、水利部は共同で金融支援水利インフラ建設推進工作会を開き、政策性、開発性銀行が新たに追加された8000億元の信用枠をしっかりと使用し、国家の重大な水利プロジェクトに対する支持を再び強化することを要求した。同時に水利インフラ建設は市場のグリーン電力、貯蔵エネルギーなどの風口と重なり、中期的に注目することができる。 2、「コア資産」の方向。 北上資金は当日133.59億元純流入し、今月の累計純流入額は450億元を超え、年内の月間最高を記録した。外資の高額な流入、投資選好を重ね、各業界の良質な白馬株や資金に人気がある。
