亜香株式は初めて株式を公開発行し、創業板に上場申請書類の募集説明書
創業板投資リスクの提示
今回の株式発行後、創業板市場に上場する予定で、この市場は高い投資リスクを持っている。創業板会社は革新投資が大きく、新旧産業の融合が成功するかどうかに不確実性があり、まだ成長期にあり、経営リスクが高く、業績が不安定で、退市リスクが高いなどの特徴があり、投資家は大きな市場リスクに直麺している。投資家は創業板市場の投資リスクと当社が開示したリスク要素を十分に理解し、慎重に投資決定を下すべきである。
昆山亜香香料株式会社
（昆山市千灯鎮汶浦中路269号）
株式を初公開発行し、創業板に上場する。
株式募集説明書
推薦人（主引受業者）
（深セン市福田区益田路5023号平安金融センターB座22-25階）
連座主販売業者
（広東省広州市黄埔区中新広州知識城騰飛一街2号618室）
発行者声明
中国証券監督管理委員会、取引所は今回の発行に対するいかなる決定や意見も、登録申請書類及び開示された情報の真実性、正確性、完全性を保証することを表明せず、発行者の利益能力、投資価値、または投資家の収益に対して実質的な判断や保証を行うことを表明していない。反対の声明はすべて虚偽の不実な陳述である。
「証券法」の規定によると、株式は法によって発行された後、発行者の経営と収益の変化は、発行者自身が責任を負う。投資家は発行の投資価値を自主的に判断し、自主的に投資決定を行い、自分で株式を法によって発行した後、発行者の経営と収益の変化または株価の変動による投資リスクを負う。発行者及び全取締役、監事、高級管理者は、株式募集説明書及びその他の情報開示資料に虚偽記載、誤導性陳述又は重大な漏れがないことを約束し、相応の法律責任を負う。
発行者が株主を保持し、実際の支配者は本募集説明書に虚偽記載、誤導性陳述または重大な漏れがないことを約束し、相応の法律責任を負う。
会社の責任者と会計業務を主管する責任者、会計機構の責任者は、株式募集説明書の財務会計資料が真実で、完全であることを保証します。
発行者及び全取締役、監事、高級管理者、発行者持株株主、実際の支配者及び推薦者、販売を請け負う証券会社は、発行者の株式募集説明書及びその他の情報開示資料に虚偽の記載、誤導性陳述又は重大な漏れがあるため、投資家が証券発行と取引で損失を受けた場合、法に基づいて投資家の損失を賠償することを約束した。
推薦者及び証券サービス機構は、発行者のために今回の公開発行で作成され、発行された書類に虚偽の記載、誤導性の陳述または重大な漏れがあるため、投資家に損失を与えた場合、法に基づいて投資家の損失を賠償することを約束した。
発行概況
発行株式タイプ人民元普通株式（A株）
発行株式数今回の公開発行株式は202000万株で、発行後の総株式に占める割合は25.00%だった。今回の発行はすべて新株発行で、元株主は株式を公開しない。
1株当たりの額面価格は1.00元です。
1株当たりの発行価格は35.98元です。
発行日2022年6月13日
上場する証券取引所とプレート深セン証券取引所創業板
発行後の総株式8080万株
推薦人（主引受者）平安証券株式会社
連席主引受業者 Gf Securities Co.Ltd(000776)
募集説明書の署名日2022年6月17日
重要事項の提示
会社は特に投資家に注意してもらい、投資決定を行う前に、必ず本募集説明書の本文の内容を真剣に読んで、特に以下の重要な事項と会社のリスクに注目してください。一、今回の発行に関する重要な約束
当社は投資家に当社と当社の株主、実際の支配者、取締役、監事、高級管理者、核心技術者及び今回発行された推薦人及び証券サービス機構などが行った重要な約束、履行状況及び約束を履行できなかった製約措置を真剣に読むように提示した。今回発行された関連責任者が行った重要な約束は、本募集説明書の「第10節投資家保護」の「六、発行人、株主、実際の支配人、発行人の取締役、監事、高級管理者、核心技術者及び今回発行された推薦人及び証券サービス機構などが行った重要な約束、履行状況及び約束を履行できなかった製約措置」を参照してください。二、発行前の未分配利益の分配
会社が採択した2019年第2回臨時株主総会の決議によると、会社の今回の株式公開発行前に転存した未分配利益は、発行後の新旧株主が共同で享受している。三、会社が上場後の配当政策を発行する
会社は2019年の第2回臨時株主総会で、上場後に適用される「会社定款（草案）」を審議、採択し、利益分配政策を規定した。具体的な内容は本募集説明書の「第10節投資家保護」の「二、発行後の配当分配政策」を参照。四、重大なリスクの提示
当社は投資家に以下のリスクに特に注目して注意し、本募集説明書の「第4節リスク要素」のすべての内容を真剣に読むように注意した：（I）環境保護リスク
当社の製品の生産過程は化学反応に関連し、一定の廃水、排気ガス、固体廃棄物などの汚染性排出物と騒音が発生する。2017年、江蘇省は化学工業業界に対して構造調整を展開し、現地政府との協議を経て、会社の昆山工場は徐々に生産能力を減らし、2019年末にすべての生産設備を撤去した。報告期間内に、発行者の他の生産型子会社江西亜香、南通亜香、武穴坤悦は環境保護の生産製限や重汚染分野に関する監督管理政策で地元政府から設備の撤去や他の生産製限措置を要求されたことはない。しかし、国の環境保護に対する要求が日増しに厳しくなり、社会の環境保護に対する意識が絶えず強化されたり、環境保護の要求がエスカレートしたりするにつれて、国と地方政府は将来新しい法律法規を公布したり、環境保護の監督管理を強化したりする可能性があり、もし会社が生産経営の過程で環境保護の仕事が不足したり、政策環境の変化などの外部要素の影響を受けたりすると、意外な生産停止、減産、生産製限、生産設備の撤去事件や行政主管部門の行政処罰を受けると、会社の利益能力に不利な影響を与える。
同時に、関連する環境保護基準の向上に伴い、会社の環境保護投資が増加し、会社の生産経営コストが上昇し、収益レベルに影響を与える。（II）国際貿易摩擦リスク
会社の天然香料、合成香料、冷味剤製品の輸出先は主にアメリカ、ヨーロッパなどの国と地域である。報告期間内、同社の海外販売収入が主な業務収入に占める割合はそれぞれ72.27%、68.58%、67.58%で、その中で米国地区の収入はそれぞれ42.25%、40.77%、39.68%を占め、比較的に高い。2018年6月から2019年5月まで、米国はすでに約2500億ドルの中国からの輸入品に25%の関税をかけており、その中には会社が米国の顧客に販売している香蘭素以外の主要な製品が含まれている。2019年9月から、米国は3000億ドルの中国からの輸入品の中で初めて15%の関税をかけ始め、その中には会社が米国の顧客に販売している香蘭素製品が含まれている。中米の第1段階経済貿易協定の署名に伴い、2020年2月から、米国の約1200億ドルの商品に関税をかける税率は15%から7.5%に下がり、3000億ドル以内の残りの一部の商品には関税をかけない。
中米貿易摩擦の影響を受けて、現在、会社が米国に輸出している香蘭素製品、その他の製品はそれぞれ7.5%、25%の関税を課されている。会社は直接アメリカのお客様に製品を販売したり、アメリカの亜香を通じて製品を販売したりします。その中で、会社はアメリカの亜香を通じて一部の製品を販売することで、上記の追加関税コストを直接負担します。2019年、会社はアメリカの亜香を通じてアメリカのお客様にそれぞれ香蘭素1669万6200元、その他の製品659640万元を販売し、合計販売金額は会社の当年営業収入の16.18%を占め、直接アメリカのお客様に販売金額は1243214万元で、当年の営業収入の24.34%を占めた。2020年、会社はアメリカの亜香を通じてアメリカのお客様にそれぞれ香蘭素151678万元を販売し、他の製品600786万元を販売し、合計販売金額は会社の当期営業収入の13.09%を占め、直接アメリカのお客様に販売金額1457471万元で、当期営業収入の25.36%を占めています。2021年、会社はアメリカの亜香を通じてアメリカのお客様にそれぞれ香蘭素409.51万元を販売し、他の製品730748万元を販売し、合計販売金額は会社の当期営業収入の12.43%を占め、直接アメリカのお客様に販売金額1642563万元を販売し、当期営業収入の26.45%を占め、会社が関税を課されたアメリカの販売製品収入が会社の営業収入に占める割合は相対的に大きい。将来中米間の貿易摩擦がエスカレートすれば、米国は関税の税率をさらに引き上げたり、前述の状況が長期的に存在したりすると、会社が米国の顧客に直接販売した製品は、顧客が追加関税コストを負担する必要があるため、顧客の実際の購入コストはさらに上昇し、将来、会社の米国の顧客は会社に販売価格を下げたり、会社の製品の購入量を減らしたりすることを要求し、会社の製品の米国での販売に影響を与える可能性がある。同時に、米国の亜香を通じて米国の顧客に製品を販売するには、会社が関税コストを負担する必要があり、会社はコスト上昇、粗金利低下のリスクに直麺する。また、中米貿易摩擦は会社が競争に直麺する圧力の増大を招き、さらに会社の米国輸出業務規模の増加に影響を与え、会社の業績に不利な影響を与える。（III）主要原材料価格変動のリスク
会社が香料製品を生産する主な原材料はライラック油、天然メントールなどの天然香原料及びヘキサンジオール、2-ブロモプロパンなどの化学工業原材料を含む。その中で、天然香原料の価格は天気、産地、生産量などの要素の影響を受けやすく、化学工業原材料は原油価格の変動などの要素の影響を受けやすく、報告期間内に会社の原材料購入価格が変動した。マクロ経済情勢の変化と突発的な事件は依然として原材料の供給と価格に多方麺の影響を与える可能性がある。主要な原材料の供給不足、価格が大幅に上昇したり、内部購買管理措置が有効に実行されなかったりすると、会社が生産に必要な原材料をタイムリーに購入できなかったり、購入価格が高くなったりして、会社の生産経営に不利な影響を与える可能性があります。（IV）顧客集中のリスク
報告期間中、会社の前の5人の顧客売上高の合計が会社の当期営業収入に占める割合はそれぞれ72.72%、72.29%、67.97%だった。上記の主要顧客の生産経営状況に重大な不利な変化が発生したり、将来の発展計画が変化したり、需要が低下したり、会社が製品の品質、タイムリーな納品、持続的な競争力などの麺で問題が発生したりすると、主要顧客が他のサプライヤーに関連製品を購入するようになり、会社の生産経営に一定の不利な影響を与えることになる。
会社の冷味剤製品は主にWS-23製品で、報告期の各期の販売収入はそれぞれ1004763万元、966479万元と1489280万元で、前の5大顧客に対する販売金額の割合はそれぞれ87.98%、75.40%と72.55%で、その中でマース矢印の販売は比較的に高く、各期はそれぞれ70.20%、50.21%と45.46%で、WS-23製品の顧客の集中度は高く、会社はWS-23製品にマース矢印に一定の依存を持っている。将来的には、マース矢印がWS-23製品の購入規模を減らしたり、購入価格を下げたりすると、同社の製品の販売収入と製品の利益に影響を与えます。
（8548）生産能力利用率のさらなる下落により、経営業績が予想に及ばないリスク
報告期の各期において、会社の生産能力利用率はそれぞれ76.36%、79.82%と73.46%で、全体的な低下傾向を呈し、2018年8月に会社が江西亜香を買収した後、生産管理の統合過程が存在し、報告期間内に昆山亜香の生産設備が徐々に撤去され、COVID-19の疫病などの要素の影響を受けた。実際の生産における異なる製品の切り替えは反応釜などの生産設備を徹底的に洗浄する必要があり、会社の実際の生産時間と製品の生産量に影響を与える。
武穴坤悦、南通亜香の短期的な新規生産能力が大きく、生産能力が坂を登るには一定の過程が必要であり、主要製品の生産経営特徴、市場需給、業界競争、技術進歩、会社管理及び人材備蓄などの影響を受け、会社は生産能力の坂を登る段階、生産天然香料品種の増加、市場需要の変化、競争の激化や市場開拓の不利などの要因による生産能力利用率のさらなる下落は、経営業績が予想以上に低下するリスクを招く。（Ⅵ）COVID-19肺炎疫病の影響のリスク
COVID-19肺炎の疫病の影響を受けて、2020年は前年同期より延期され、物流などの要素で2020年初めに一部の注文が延期され、短期生産経営に一定の影響を与えた。会社の製品の輸出地は主にアメリカ、ヨーロッパなどの国と地域であり、海外販売収入が主な業務収入に占める割合はそれぞれ72.27%、68.58%、67.58%で、比較的に高い。COVID-19肺炎の流行状況がヨーロッパ、アメリカなどの国や地域で拡散するにつれて、もし会社の主要な取引先の国際香料香料香料、奇華頓、芬美意などがCOVID-19肺炎の流行状況で生産停止、物流製限などの不利な影響を受けた場合、前述の不利な影響はさらに会社に伝わり、さらに会社の経営に不利な影響を与える。（8550）棚卸資産金額が大きく、減損が発生するリスク
報告期間の各期末、会社の在庫帳簿価値はそれぞれ2530505万元、2866862万元と3086975万元で、会社の資産総額に占める割合はそれぞれ
