国能日新（301162）
電力予測システムが市場をリードし、希少な新エネルギーSaaS標準の
国能日新は2008年に設立され、新エネルギー電力予測市場のトップランナーであり、2019年、同社の光発電電力予測市場と風力発電電力予測市場における市場占有率はそれぞれ22.10%と18.80%であった。会社の製品は主に新エネルギーの発電端と送電端をカバーし、新エネルギー発電電力予測製品、新エネルギー並列知能製御システム、新エネルギー発電所知能運営システムと電力網新エネルギー管理システムを含む。会社の総合粗利益率はレベルが高く、製品の規模化と開拓能力が強く、気象、アルゴリズムとソフトウェア開発分野で強い技術研究開発能力を備え、2021年の会社の純利益率は19.73%に達した。
政策と市場が二重に重なり、発電側のIT需要が高く景気が良い
新エネルギー発電側の高景気、風力発電と太陽光発電の設備量は高成長率を予想し、基本盤は安定している。サリバンの「中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) ソフトウェアとデータサービス業界報告」によると、2024年の中国の風力発電設備の容量は約3億6000万キロワットに達し、2020年から2024年までの年平均複合成長率は7.3%と予想されている。2024年の中国の光発電設備の容量は約4億7700万キロワットに達し、2020年から2024年までの年平均複合成長率は17.3%と予想されている。電力予測は新エネルギー電力の波動に対応できる特徴であり、ネットワーク化された剛需要製品であり、著しい推進を受けると予想され、サリバンの予測によると、中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 発電電力予測市場規模は2024年に約13.41億元に成長し、2019年から2024年までの年平均複合成長率は16.2%に達し、そのうち光発電電力予測市場規模は6.51億元、風力発電電力予測市場規模は6.90億元と予想されている。
ビジネスモデルのSaaS化が深く、製品システムが後方に延びる
会社の電力予測製品は会社の現金牛製品として、SaaS化年会費徴収モデルを使用し、顧客の粘性が高く持続性が強く、2021 H 1会社の単駅電力予測サービス発電所の保存率は99%を超え、平均継続時間は年々増加している。将来的には電力予測から電力取引支援決定システムまで、ARPUをさらに向上させることが期待されています。また、会社は発電端の優位性に頼って、製品システムを後方に延長し、電力網会社に向けて新エネルギー並列知能製御システムと新エネルギー発電所の知能運営システムを構築し、そして新型エネルギーサービスを探索し、仮想発電所を構築し、新成長点を創造した。
投資提案：会社は新エネルギーSaaSが希少で、発電端業界の景気向上とSaaSモデルでの業務品質向上の恩恵を受け、また会社は積極的に新しい製品システムを開拓し、産業チェーンの後端に延びている。会社の20222024年の収入は3.95/5.05/6.34億元、純利益は0.79/1.05/1.34億元で、会社に2023年のPE 51 Xを与え、目標時価総額53.55億元、目標価格75.53元に対応し、初めてカバーし、「購入」の格付けを与えると予想されている。
リスクの提示：新エネルギー発電所の新規建設は予想に及ばない；業界競争はリスクを高める。費用のコントロールが予想に及ばない。新製品の研究開発と普及は予想に及ばない。次新株株株価の短期変動リスク；下流業界の政策変動のリスク。
