202205.30202206.10、中国の疫病予防製御情勢は好転し、半導体プレートの動きは上昇した。
中国の安定成長政策が集中的に打ち出し、上海の閉鎖解除、全国の操業再開・生産再開率の向上などの要素の影響を受け、市場は揺れ動く上昇態勢を呈している。上海の深さは300マイクロ幅で5.94%上昇し、上証の総合指数は4.94%上昇した。深証成指は7.52%上昇し、科創50は10.98%上昇し、申万半導体業界は5.07%上昇した。中国積塔、株洲中車時代などの企業の新規設備の国産化代替が着実に推進され、深セン、広州などの政府が半導体産業支援政策を打ち出したことなどの影響を受け、半導体細分板はいずれも上昇し、その中で半導体材料板は9.05%上昇し、半導体設備板は7.32%上昇し、デジタルチップ設計は6.56%上昇した。上りが目立つ。
フィラデルフィア半導体指数の揺れが下がり、DRAM現物価格の下落幅が狭くなった。
伝統的な消費電子需要の弱さを受けている。上流部の原材料価格が大幅に上昇し、マクロ政策の予想などの多重要素の影響を重なり、6月10日のフィラデルフィア半導体指数は283198ポイントで、2週間で前年同期比6.69%下落した。ストレージプレートは、DXI指数の下落が止まり、DRAM製品の現物価格の下落幅が縮小し、NAND製品の現物価格が上昇し、主に中国市場の疫病予防製御情勢が緩和され、サムスン貨物輸送運転手のストライキ事件やストレージ企業のサプライチェーンの正常な稼働に影響を与え、ストレージ製品の価格予想の動きに対する市場の悲観的な感情が弱まった。6月10日のDXI指数は3822038ポイントで、月環比の微幅は0.13%上昇した。
アップルがM 2チップ搭載のMacBookAIRなどの新製品を発表し、新製品の販売価格が大幅に上昇した。
M 2チップは台積電第二世代5 nm技術を採用し、LPDDR 5を搭載している。NPUとメモリの性能はM 1より向上しています。M 2チップ搭載のMacBookairは、同構成の前世代製品に比べて、単価が9.6%から18.8%上昇した。新製品の発表、強力なブランド影響力、強い市場価格決定能力の恩恵を受け、消費電子の市場需要が弱いことがアップルに与える影響は弱い。
投資提案
2022年前半の半導体産業の下流需要は構造的な成長を維持し、新エネルギー自動車、工業製御、ハイエンドIOT分野及び電源管理チップ、MCUなどの製品の需給不均衡が続き、半導体産業チェーン内の関連企業の収入が持続的に上昇することを牽引した。中期には各地の安定した成長に伴い消費促進政策が公布され、自動車販売量の上昇を後押ししたり、自動車規製半導体製品の需要を引き上げたりした。同時に、第3四半期は消費電子製品の新製品の発表密集期であり、消費電子の販売の衰退を改善することが期待されている。中長期的には、地政学的衝突や科学技術産業の逆グローバル化のプロセスを加速させ、国産化の代替プロセスを持続的に推進し、確実性を備え、中国半導体企業の発展に有利である。半導体業界に引き続き注目し、業界の増加評価を維持することを提案します。
リスクのヒント
下流市場の需要は予想に及ばない。上流の原材料価格の変動は予想を超えている。マクロ政策の変化は予想に及ばない。疫病ショック。
