中国エネルギー貯蔵発電所：（1）新エネルギーの配置と貯蔵の大勢の赴くところ。新エネルギー発電の割合が日増しに向上するにつれて、電力網の波動衝撃を緩和できるエネルギー貯蔵施設の設備量は急速に増加し、CNESAの統計によると、2021年、世界では10.2 GWが追加され、前年同期比+83%、中国では2.4 GWが追加され、前年同期比+126%となった。（2）需要が爆発し、電気コアの価格が高くなり、伝統的なモデルは経済性が薄い。新エネルギー自動車とエネルギー貯蔵業界は高度に景気がよく、電池に対する需要が急速に増加し、リチウム電池上流の材料は水かさが高くなり、北極星エネルギー貯蔵ネットワークが発表した落札データによると、2022年4月の新エネルギー貯蔵プロジェクトEPC価格はすでに2.54元/whに達した。私たちの試算によると、エネルギー貯蔵システムの初期投資コストが1.4元/whに低下しても、新エネルギー貯蔵プロジェクトIRRは5.34%しかありません。（3）共有エネルギー貯蔵モデルが多市場取引に参加し、経済性が保証される。共有エネルギー貯蔵発電所の収益は新エネルギー発電所の賃貸料と低価格充電の高価格放電の電気価格差収入から来ている。システムコストが0.1元/wh低下するごとに、IRRは約1 pcts向上する。賃貸料が10万元/年上がるごとに、IRRは約0.6 pcts上昇した。充放電電力の価格差は0.2元/kwhを超え、共有エネルギー発電所は経済性がある。（4）政策触媒の下で中国のエネルギー貯蔵発電所の設備の進度に関心を持つことを提案し、関連産業チェーンは利益を得る。中国のエネルギー貯蔵業界は政策の影響を大きく受け、国家綱領的文書の導きの下で、後続の各省会が徐々に関連政策の実施細則に到着することが期待されている。政策の細分化と深化に伴い、エネルギー貯蔵発電所の収益問題が解決され、エネルギー貯蔵建設の進度が加速する。2025年には、貯蔵電池市場空間957億、変流器146億、合計市場空間は千億を超えると予想されている。
海外家庭用エネルギー貯蔵：（1）露烏衝突はエネルギー不安を激化させ、家庭用エネルギー需要は急速に増加している。2021年、ヨーロッパ市場はエネルギー価格の上昇の影響を受け、住民の電気使用価格が急速に上昇し、エネルギー貯蔵の経済性が現れ、市場が爆発した。ドイツを例にとると、2021年には14.5万セットの光伏が新設され、1.27 GWhの規模で、前年同期比+49%だった。（2）分散型光起電力&貯蔵エネルギー浸透率の二輪駆動に恩恵を受け、家庭用貯蔵エネルギーは高度に景気がよい。光発電設備の麺では、ヨーロッパのエネルギーの対外依存度が高く、ロシアと烏の衝突はエネルギー危機を激化させ、ヨーロッパ各国は次々と光発電設備の予想を引き上げた。エネルギー貯蔵浸透率の麺では、エネルギー価格の上昇が住民の電力使用価格の上昇を促し、エネルギー貯蔵の経済性が向上し、各国は次々と補助金政策を打ち出し、家庭用エネルギー貯蔵装置の設置を奨励している。私たちは2025年に世界の家庭貯蔵容量空間が56.27 GWhに達し、20212025年に複合成長率が52%に達すると予想しています。（3）海外市場の急速な爆発による中国サプライヤーの出荷量に注目することを提案する。家庭用エネルギー貯蔵産業チェーンは電気コア、電池、インバータサプライヤーを含み、中国企業の参加度が高く、 Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) Pylon Technologies Co.Ltd(688063) Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) などの会社は海外市場で出荷され、海外市場の急速な成長に恩恵を受けることができる。
中国のエネルギー貯蔵発電所市場は政策に触媒され、利益能力が改善され、エネルギー貯蔵設備の進度が加速する見込みだ。エネルギー貯蔵産業チェーンの価値量の割合が高い部分に注目することを提案し、電池部分の Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 、購入）、 Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) 、購入）を推薦し、インバータと集積メーカー3 Anhui Fuhuang Steel Structure Co.Ltd(002743) 00274、未評価）、 Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) 、未評価級）に注目することを提案した。
ロシアと烏の衝突はヨーロッパのエネルギー危機のパニックを激化させ、ヨーロッパの家庭用エネルギー貯蔵市場の爆発を促進した。中国の電池メーカー、インバータメーカーはすべてヨーロッパ市場で出荷されています。ヨーロッパ市場シェアが高く、業績の弾力性が大きいサプライヤーに注目することを提案し、家の貯蔵収入の割合が高い電気コアサプライヤー Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) 、購入）を推薦し、 Pylon Technologies Co.Ltd(688063) Pylon Technologies Co.Ltd(688063) 、未格付け）、 Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) 、未格付け）、 Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) 、未格付け）、 Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) 、未格付け）に注目することを提案した。
リスクのヒント
政策リスク。
産業チェーンの原材料価格が大幅に変動するリスク。
条件変化が計算結菓に影響すると仮定する。
