A株は反発を続け、主導権権益基金の「返り血」の兆候が明らかになった。
4月27日以来、大規模な揺れの回復に恩恵を受け、千余匹の主導権基金が急速に失地を回復した。期間中、前期の下落幅が深い成長プレートは力強く、新エネルギー、先進的な製造などの分野に焦点を当てたサーキット類基金をリバウンドの「急先鋒」とし、一部の基金は50%以上の収益を得た。
一部のスターファンドマネージャーが舵を取っている製品の純価値もひっそりと「血を返す」。統計期間中、楊鋭文、陸彬、崔宸龍、劉格崧、馮明遠、などの管理部分の基金の上昇幅は30%を超え、「回血」の幅は低くない。
一部のファンドマネージャーによると、最近の海外株式市場は大幅に回復したが、A株市場の動きは相対的に独立しており、強い靭性を示しているという。中長期的には良い傾向に変わりません。
13アクティブ権益基金の純価値が50%を超えて反発している
4月27日以来、成長コースプレートの明らかな「返り血」に伴い、新エネルギー、先進製造などのテーマファンドの純価値が大幅に反発した。期間中、400匹以上の自主権益基金が30%を超え、100匹近くの基金の純価値が40%を超え、さらに多くの製品が50%以上上昇した。
6月16日現在、上証指数は4月27日以来累計13.82%上昇し、最低点2863点から現在の3300点以上に上昇した。期間中、陽を収めて24日、陰を収めて9日。出来高を見ると、32日間の出来高は13兆8600億元だった。大盤震動の反発と同時に、同期の創業板指数の反発幅は20%を超え、科学創50指数の反発幅はさらに24%を超え、他のワイドベース指数をリードしている。
業界プレートを見ると、31の申万一級業界指数は銀行と不動産だけが最近の相場で正の上昇幅を獲得できず、電力設備と自動車プレートはそれぞれ41.35%と39.3%上昇し、それぞれ第1、第2の位置を占めている。
4月27日から6月16日までの新エネルギー指数は35%以上上昇し、新エネルギー自動車指数とスマート自動車指数はそれぞれ44%以上上昇し、いずれも同期の上海深300指数の上昇幅を上回った。
業界プレートの普遍的な上昇、特に新エネルギー、有色、軍需産業などのプレートの上昇を背景に、主導権権益基金に明らかな「返り血」の兆候が現れた。データによると、4月27日から6月16日まで、401匹のファンドの上昇幅が30%を超えた（各シェアの合併統計、以下同じ）。そのうち86本のファンド区間の収益率は40%を超え、さらに13本のファンド区間の収益率は50%を超えた。
基金の組み合わせの配置から見ると、返り血速度の速い基金は新エネルギー車、新エネルギー上流材料などの新エネルギー産業チェーンに焦点を当て、主に軍需産業、光発電設備、リチウム電気設備などのハイエンド装備製造分野に投入されている基金もある。
その中で、ワシントンの新エネルギー選りすぐりは54.45%の区間リターンでリバウンドランキングのリード位置にあり、この基金は現在、曽国富と李博の2人の基金マネージャーが共同で管理している。第1四半期末現在、この基金の株式資産規模は35億1100万元で、基金の総資産比率の93.85%を占めている。上位10大重倉株の中には、 Byd Company Limited(002594) Tianqi Lithium Corporation(002466) Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) などと新エネルギー関連業界のトップがいる。現在まで、この基金の年内の収益は-1.21%で、完全に失地を回復するまでわずか一歩しか離れていない。
続いて、朱慶恒とYan思倩が共同で管理している鵬華滬深港の新興成長期間の純価値は52.45%上昇し、上昇幅は上位にあった。この基金の上位10大重倉株はすべて新エネルギー産業チェーンの株であるため、この反発の主線をつかんだ。4月27日までに、この製品は今年に入ってから下落幅が一時4割近くになった。このリバウンド相場を経て、鵬華上海深港の新興成長は年内に6.58%まで下落幅を縮めた。
銀華楽享Aと銀華智荟の内在的な価値は最近同じように読まれず、2つの基金はいずれも方建が管理し、統計期間内の上昇幅はそれぞれ51.88%と51.62%だった。第1四半期末の組み合わせの配置を見ると、この2つのファンドはいずれも新エネルギー株を売却した。
注意に値するのは、反発幅が50%を超えた基金のうち、4つの製品が有名な成長スタイル基金マネージャーによって管理されており、それぞれ国投瑞銀新エネルギーA、国投瑞銀進宝、国投瑞銀先進製造、国投瑞銀産業トレンドA.第1四半期末であり、これらの基金保有倉庫の集中度は相対的に高いレベルを維持しており、投資方向は依然として新エネルギーの上流に焦点を当てている。
実際、年初にインタビューを受けたとき、施成菓は産業チェーンの上流の期待を示したことがある。彼は季報で、自分の観点を再確認し、なぜ上流に焦点を当て続けるのかを説明した。彼は、「具体的には、新興産業内部の利益移転は、私たちが以前予測した方向に沿って変化している。利益は上流に移転し続け、中下流の他の部分の利益は圧縮されている」と述べた。
また、長安鑫禧A、泰信現代サービス業、長安裕盛A、泰信発展テーマ、泰達宏利新エネルギーAなどの基金の反発幅も50%を超えた。
また、70余りの主導権権益基金の純価値の反発幅は40%から50%の間で、失地回復の迅速さも比較的速い。これらのファンドの多くは新エネルギー、光伏、半導体などのサーキット株関連の重倉ファンドであり、その中には雷俊、曹春林、石炯、劉偉偉などの有名な新エネルギー投資に優れたファンドマネージャーがいる。
純価値の急速な回復を経て、多くの基金は年内に下落幅が10%以内に縮小した。しかし、前期の調整が深いため、ほとんどの新エネルギー関連基金は年内の失地を完全に回復していない。全市場を見ると、多くのファンドの今年の収益も赤字状態で、完全に失地を回復するにはまだ時間がかかります。
一部の「頂流」ファンドマネージャーの純価値猛「回血」
4月27日以来の市場の反発は、多くの「頂流」ファンドマネージャーに純価値を迅速に「回血」させる機会を与え、劉格菘、楊鋭文、陸彬、崔宸龍、馮明遠などの管理部分のファンドの上昇幅は30%を超え、「回血」の幅は低くない。
2019年に業界の業績のトップ3を独占し、600億元を超える資金を握った広発劉格菘は市場の注目を集め、彼が今年管理している基金はリバウンド期間の市場チャンスをつかんで良い表現を得た。彼が現在管理している6つの基金（協力管理を含む）の4月27日以来の平均純利益の上昇幅は34.62%に達した。
特に彼が管理している広発業界は3年間厳選して保有し、4月27日から6月16日までの純価値の上昇幅は38.15%に達し、この基金の今年以来の純価値を「回復」させ、損失幅を減少させた。
昨年の主導権権益基金の業績チャンピオンの崔宸龍が管理した前海開源新経済は、6月16日現在、4月27日以来、純価値が一気に40.02%に達し、力を入れている。彼が管理している前海開源新興産業Aと前海開源上海港の深い知恵のこの間の純価値の上昇幅も30%を超え、それぞれ37.65%、31.15%だった。データによると、崔宸龍が管理する5つの権益基金（協力管理製品を含む）の4月27日以来の純利益の上昇幅は平均30.96%に達した。
前海開源新経済の持倉から見ると、主に新エネルギー車分野を配置し、第一大重倉株は最近神勇を表現した Byd Company Limited(002594) であり、そのほかにも Eve Energy Co.Ltd(300014) Xiamen Faratronic Co.Ltd(600563) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) なども重倉している。新エネルギー車の分野での表現が良いことから、市場のチャンスをつかんで良い表現を得た。
市場の注目を集めているのは景順長城の楊鋭文氏で、現在の市場スタイルはこの成長株の捕手に適しており、彼が管理している基金をこの反発の中でもよく表現させ、基本的にすべての管理製品の4月27日以来の純価値の上昇幅は22%を超え、平均上昇幅は27.75%に達した。その中で、景順長城の新エネルギー産業Aが表現され、純価値は37.08%反発した。
同じく成長株風の信達澳亜馮明遠であり、市場のチャンスをつかむ好手でもある。彼が管理している権益基金は今回の4月27日以来の反発業界で平均純利益の上昇幅が28.43%に達し、純利益の反発はいずれも21%を超えた。その中で最も力を入れているのはワシントンの先進的な製造で、純価値の上昇幅は33.27%だった。
HSBC晋信陸彬管理基金も最近、7つの基金を管理する平均上昇幅は25.71%に達した。その中で、HSBC晋信低炭素パイオニアAの業績は比較的よく、4月27日から6月16日までの一気に純価値の上昇幅は37.7%に達し、リードしている。
しかし、現在純利益の回復が多い基本は成長スタイルファンドマネージャーであり、特に新エネルギーを偏愛するファンドマネージャーであり、市場スタイルは彼らの投資スタイルと一緻している。しかし、消費者を好むトップフローファンドマネージャも今回のリバウンドのチャンスをつかむことができず、純価値の返り血力は横ばいで、多くのリバウンド力は10%を下回っている。
新エネルギー中長期機会 を見る
新エネルギー産業チェーンの株を保有することは、今回のファンドの業績反発の製勝法宝となることが見られる。しかし、短期的に急速に上昇した後、基民は今高出荷、元本売りをしているのか、それとも持ち続けて、次の上昇を待っているのか。
分析者によると、新エネルギー基金は基本的に業界型基金であり、自身の変動は業界指数と密接に結びついており、短期的には修復を継続する動力と動機が明らかに弱まっているという。しかし、これは新エネルギー基金が買えないことを意味するものではありません。投資家が長期投資の角度から出発し、時間をかけて待ち、大幅な変動に耐えたいなら、新エネルギープレートは依然として良い選択です。
実際、多くのファンドマネージャーは、新エネルギーの向上論理は変わらず、産業チェーンの中長期的な投資機会をよく見ていると直言している。前海開源基金基金基金の崔宸龍社長は次のように述べた。「今年の開年以来、新エネルギーでも他の人気のある投資プレートでも、半導体、軍需産業、医薬消費などのプレートは大きく後退しており、これは主にマクロ経済の基本麺全体と関連している。新エネルギー分野に焦点を当て、新エネルギー車産業チェーンを含め、その発展歴史は相対的に短く、実際の推定値は2016年、2017年から始まる可能性があり、現在、多くの会社の推定値は2018年より低い。歴史の非常に底の位置です。この角度から見ると、チャンスはリスクより大きく、業界全体の景気度は非常に高い」。
「今年の新エネルギープレートは昨年の高さに達するのは難しいかもしれないが、すべてのA株業界を見ると、景気は依然として比較的に優れており、新エネルギー車、太陽光発電、エネルギー貯蔵の需要は依然として高い」。泰達宏利基金の王鵬マネージャーによると、「今年の4ヶ月前、新エネルギー車の販売台数は前年同期比増加率が依然として高かった。操業再開、生活消費の回復に伴い、政策の刺激を重ね、前年同期比増加率は今後も向上すると信じられ、全体の需要は依然として非常に強い」という。
しかし、短期的には、今年の全体的な経済成長圧力が大きく、妨害要素が多い環境では、揺れ相場が繰り返される可能性があり、反発したり、一足飛びになったりすることはありません。
新エネルギープレートの持続的な反発に対して、嘉実基金成長スタイル投資総監の姚誌鵬氏は、今回の情緒の修復相場を経験した後、成長タイププレート全体の推定値の修復はすでに後半に来ており、将来の企業の利益能力は業界プレートの上昇と下落の重要な要素になると述べた。
新エネルギー関連分野の投資機会をめぐって、姚誌鵬氏は、万物には週期があり、投資には中週期の主導産業を探す必要があると強調した。「現在の市場が低いとき、投資家は次の高い点をゲームするのではなく、業績が株価を上昇させることができる産業を探す」。姚誌鵬氏によると、産業の角度から評価すると、現在、新エネルギー自動車を代表とする資産は歴史的な評価値が低い位置にあり、将来の中国自動車産業は、伝統的な車産業であっても、保守的な推定値の倍以上の空間があるという。姚誌鵬氏は、現在、中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車の成長率は世界の中間レベルにあり、全体の浸透率は20%以上のレベルにあり、2025年の新エネルギー自動車の浸透率は50%を超え、60%、70%のレベルにも達することができ、その投資の将来性は非常に広いと分析した。
