Byd Company Limited(002594) は兆元の時価総額を突破し、中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車産業が新しい新時代に入ったことを示している。太陽光発電業界では、核心技術を掌握したため、中国の太陽光発電産業は世界で最も競争力があり、産業チェーンが最も完全な業界となった。半導体業界では、中国のスタートは遅れているが、28ナノメートル、14ナノメートルの国産化が整然と進んでおり、コア材料、設備の国産化も進んでいる。
現在、世界は第4次工業革命と産業変革の新しい時期にあり、新エネルギー技術、情報技術、遺伝子編集、人工知能などの産業は発展を待っており、重大な転覆性革新は絶えず現れており、太陽光発電業界、新エネルギー自動車業界、半導体業界、新消費業界、生物医薬などの業界の投資機会と投資論理をどのように見ているのか。これらの業界のリスクはどこにあるのか。
上記の問題を明らかにすることで、投資家が産業の傾向を見抜き、投資機会を把握するのをよりよく助けることができます。これに基づいて、証券時報は特に「対話投資家」シリーズを発表し、有名な投資機関の大物、業界の専門家と共同で市場の人気業界について深く分析した。
第一期は光伏業界に焦点を当て、私たちは専門家を礎石資本投資部の周偉納執行役員に招待した。礎石資本は資産管理規模が600億元を超える第一線私募株式機関として、長年光伏、半導体、新エネルギー自動車、生物医薬などの業界で第一線訪問、調査研究、投資を行っており、彼らはこれらの業界に対して深い認識と理解を持っている。
週偉納の主な観点：
1、評価値が高いのは問題ではなく、私たちが企業に投資するのも静的評価だけを見たり、1、2級市場の価格差を見たりするのではなく、結局は企業の成長潜在力を見ています。
2、光伏投資は主に2つの方麺から把握することができる：1つは投資市場の相対的な分散構造が未定な産業チェーンの一環である；第二に、技術変革を生む可能性のある産業チェーンを投入することです。
3、現在整理してみると、PE投資に適している可能性のある一級市場の標的は多くなく、主にシリコンシートと電池の設備と消耗品とインバータ+貯蔵エネルギーなどの一環に集中している。
4、リスク点は、シリコン材料の供給が十分であれば、シリコンチップ企業はすべてフル生産することができ、それでは必然的に激しい価格戦を迎えます。これは現在シリコンチップを投入する企業の最大のリスクです。
5、光伏の発展史において、技術の切り替えごとに、新しいプレイヤーが選ばれ、伝統的な大手企業に挑戦している。電池のP型からN型への転換は光伏の今後10年間の最も重要なテーマであり、次世代の主流電池技術路線を選ぶ設備メーカーと生産能力企業は新しい大手になる機会がある。
第一部
投資の心得：光伏サーキットが大ヒットし、PE投資には「価格戦」のピット
証券時報記者：2級市場では、近年、光起電力プレートはずっと人気のあるコースであり、このような状況は1級市場の投資に影響しますか？例えば、企業の推定値は高く引っ張られますか？
週偉納： 光伏は確かにかなり人気のあるコースで、一級市場が参加する資金と機関も特に多く、特別巻です。頭のプロジェクトはそのいくつかで、みんなが争っていて、推定値も高いので、誰が奪うことができるかによって異なります。評価が高いのは問題ではないと思います。私たちが企業に投資するのも静的な評価だけを見たり、1、2級市場の価格差を見たりするのではなく、結局は企業の成長潜在力を見ているのです。
例えば、2021年初めに企業に投資しました。当時、私たちが投資したとき、その前年の純利益は5千万以上で、さらに前年は赤字だったが、下流企業には強い生産拡大需要があり、会社の製品に対する認可度が高いことに気づき、企業の後の成長性は悪くないと判断した。私たちが投資したときの推定値は市場収益率で計算すると30倍以上で安くありません。しかし、次の年、その業績の成長状況は非常によく、年末の純利益は2億以上に達し、一気に何倍にもなった。最近、この会社は新しい融資を受けて、推定値は50億以上に達した。だから企業の成長性を投資するのは、やはり経験を比較して、目を試験して、最も根本的なのはやはり業界に対して深い認知があります。
証券時報記者：光伏一級市場に投資するには、どのような麺から把握する必要がありますか？
週偉納： 光伏産業チェーン上の各段階はいずれもマスの巨大な市場であり、市場構造にはそれぞれ特徴があるが、互いに影響を与える。投資家にとって、主に投入された資金と産業一環のマッチング度がどのようなものであるか、投資家の収益に対する期待がどのようなものであるかを見ています。
私個人的には、主に2つの麺から把握するかもしれません。1つは、投資市場の相対的な分散構造が未定な部分です。第二に、投資は技術変革を生む可能性がある一環です。光起電力発展の歴史全体から見ると、技術変革によって伝統的な大手企業を覆す状況が発生したことがある。最も典型的なのは Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) 金剛線でモルタル線を置換する切断技術であり、単結晶シリコンが多結晶シリコンに置換され、数年以内に多結晶シリコンチップ市場を徹底的に淘汰した。
証券時報記者：太陽光発電産業チェーン上のどの部分の市場構造が相対的に分散していると思いますか？投資可能なターゲットはもっと多い？
週偉納： 業界の集中度によってソートされ、光起電力産業チェーンは現在、単結晶シリコンチップ>ゴム膜>光起電力ガラス>光起電力インバータ>多結晶シリコン>電池>コンポーネントのような状況である。これは市場構造を判断する参照として使用できます。
産業チェーン上の各段階の良質標識の現在の大部分はすでに発売されており、良質投資標識の基本は二級市場に集中していると言える。一級市場投資の角度から見ると、現在、私は電池、シリコンチップの設備と消耗品とインバータなどをよく見ています。もちろん、他のコーナーにもチャンスがあります。産業チェーン全体について言えば、現在私たちが整理した結菓、PE投資に適した一級市場の標的は多くないかもしれません。主に私が前述したいくつかの一環の中に集中していますが、基本的には細分化された先導企業を主としています。
証券時報記者：なぜシリコンチップの生産能力が深刻で過剰で、企業はまだこんなに稼いでいるのか。投資機関が争っているのか？PEにとって、太陽光発電業界に投資する際に回避する必要があるリスクは何だと思いますか？
週偉納： 今は産業全体が暑いので、評価はまだ高いです。暑い業界ほどみんなが追いかけて、リスクが高いことがよくあります。いわゆる風口を見ると、リスクが最も高い場合が多いので、風口に投資するには専門的な判断能力が必要です。
業界の構造、業界自体の技術発展状況に対して明確な認識が必要である。
例えば、シリコンチップという段階では、現在の生産能力は世界の総需要量より1/3を超えていますが、みんなはまだ絶えず生産能力を投入しています。新しいプレイヤーが特に多く、一級市場の投資も非常に人気があります。どうして？この中の論理は、すべての参加者が自分が残ってもいいと思って、残った者が王になるということです。シリコンチップの一環としての粗金利は産業チェーン全体の中で比較的に高い。現在、シリコンチップの一環は上流のシリコン材料の生産能力のボトルネックに縛られ、供給が不足しているため、シリコン材料の供給をロックできれば、基本的に多くのお金を稼ぐことができるため、この2年間シリコン材料企業は儲かり、シリコンチップの一環としての企業の利益も非常に良い。しかし、リスクポイントは、後にシリコン材料の供給が十分になれば、シリコンチップ企業は生産を満たすことができ、必然的に激しい価格戦を迎えることです。これは現在シリコンチップを投入する企業の最大のリスクです。
証券時報記者：前述のように、太陽電池とインバータ+エネルギー貯蔵の2つの段階の投資機会をよく見て、具体的にあなたが見ている論理を紹介していただけませんか？
週偉納： 光起電力電池シート業界には2つの大きな特徴があります。1つは電池シートメーカーが多く、下流の競争が非常に激しいことです。第二に、電池チップ技術の更新反復速度が非常に速いことです。P型（PERC）からN型へのバッテリの移行は光起電力の今後10年間の最も重要なテーマであり、バッテリスライス技術の反復駆動はコストの低下と収益性の向上をもたらし、この過程で技術がリードするバッテリメーカーは競争の中で往々にして先を占めている。
全体的に言えば、この一環の資産投入は重く、市場のプレイヤーは比較的分散しており、産業チェーン全体の中で最も技術的な敷居が高い一環に属している。しかし、次世代の主流技術路線に対する設備メーカーや生産能力を選ぶ企業が新巨頭になるのも魅力的なポイントです。光伏の発展史において、技術の切り替えごとに、新しいプレイヤーが選ばれ、伝統的な大手企業に挑戦している。
インバータは光発電システムの唯一の知能化設備であり、貯蔵エネルギーと協力して大きな発展空間があり、業界の集中度は他の段階に比べて低いため、PEの注目に値する重点方向でもある。二級市場のインバータへの評価値は特に高く、一方ではインバータの市場が分散しているため、シリコンチップのような高度な集中の一環とは異なり、業界の成長を享受できるだけでなく、海外メーカーの市場シェアを奪うこともできる。
「二重炭素」の背景の下で、政策の利益と重畳コストは絶えず低下し、世界の再生可能エネルギーの需要は日増しに増加し、エネルギー貯蔵を配置することは新エネルギー発電の重要な傾向である。中金の試算によると、2025年には世界の新増設機が199 GWhに達する見込みで、20202025年の複合成長率は83%だった。
証券時報記者：このいくつかの一環を除いて、産業チェーンの他の一環の投資機会についてどう思いますか？
週偉納： コンポーネントの生産能力は主に上場会社に集中しており、この一環では技術障壁が高くなく、資本投入が大きくなく、参入障壁が低く、マイクロイノベーションが多く、転覆性のある技術は現れない。市場プレイヤーは分散しており、業界価格は相対的に透明で、粗金利は低く、PE投資にはあまり向いていない。
光起電力接着フィルムは光起電力モジュールの包装の重要な材料として、光起電力電池技術路線の変遷の影響をほとんど受けない。この段階では技術障壁が高く、技術導入、生産開始の難しさ、環境保護の審査などの製約を受けて、生産能力は急速に拡大しにくい。市場構造から見ると、コアメーカーはすべて中国に集中しており、最大のトップ企業は40%以上の市場シェアを占めており、産業資本は他のヘッド企業を育成する需要があるが、全体的には業界の集中度が高く、PE投資に適した標的は多くない。
発電所は重資本業界に属し、投入が大きく、補助金が届かず、発電量のインターネット融解の問題に直麺している。業界の集中度は分散し、受益上流技術の駆動度の電気コストは持続的に低下し、長期収益は安定しているが、粗金利は低い。全体的には、高リターンを追求するPE投資にもあまり向いていません。
証券時報記者：企業が投資する価値があるかどうかを検討するとき、どのようなレベルから分析しますか？どのような重要な要素が見られますか？
周偉納： PE投資はマクロからミクロへの過程だと思います。まず、産業チェーン全体の各段階に対して、市場の競争構造、業界集中度、主要企業の優位性特徴などを含めて、比較的はっきりと理解しなければなりません。
光伏産業チェーンにとって、実はまだ重要な点は、技術進化の過程があることです。これについては、大まかな理解が必要です。まず、どの部分が重点的に配置されているのか、どの部分がPE投資に向いていない可能性があるのかを知る必要があります。新しいプロジェクトが出てきて、この枠組みの中に入れて分析することができて、それが置かれている産業チェーンの一環がどのような状況なのかを見ることができます。このコーナーには競争力がなく、直接濾過することができます。
さらに言えば、ある一環で、市場競争構造には潜在力があるかもしれません。例えば、ある大手会社が40%~50%の出荷量を占め、2位、3位が10%、20%しか占めていないとしたら、実際には2位、3位を支えて競争するのが好きになるかもしれません。上下流の企業は一つの独大が好きではないので、ある供給段階を独占している。しかし、この論理は、より小さな細分化された業界では適用されない可能性があります。転覆的な技術や主導的な技術がない限り。これは大きな論理フレームワークです。
そして具体的な企業を見ると、主に技術の枠組みから見て、技術的に特に革新的なところがあるかどうか、あるいはコストがもっと低くなったり、価格が高くなったりすることができますか？次に、お客様の承認の程度を見て、どのお客様が買っているのかを見ることも、非常に重要な審査方法です。
また、チームを見たり、管理を見たりします。チームは主に創業者を見ている。投資しているのは製造業なので、私たちは比較的実務的な創始者が好きです。創業者が産業背景を持っているかどうか、あるいは技術背景があるかどうかについては特に傾向性がなく、主に総合素質を見ている。また創始者の構えにもよる。例えば株式激励をしたくないですか？株式も非常に重要な要素だからです。私たちも多くの企業を見たことがありますが、ある段階ではよく発展していますが、分配メカニズムがうまく配置されていないため、利益分配の枠組みがうまくいかず、後続がよく発展していません。
第2部
最新政策の解読：新エネルギーの良い政策が絶えず、光伏風電は誰が騒々しいのか？
証券時報記者：端午の節句前に国家発展改革委員会と国家エネルギー局は共同で「新時代新エネルギー高品質発展実施案」（以下「案」という）を発表し、祝日の間に「第十四次五カ年再生可能エネルギー発展計画」（以下「規画」という）を発表した。もし一級市場の角度から解読するならば、計画と方案の中でどのような投資機会が重点的に注目すべきか、あるいはどのプレートが率先して利益を得ることができると思いますか？
週偉納： いくつかの点は私が注目しています。最初はプログラムを簡略化することです。光伏業界の発展には現在も多くの製約一環が存在しており、例えば用地保障審査などがある。方案が登場すると、これらのプログラムを簡略化し、産業基礎建設をより迅速によりよく推進すると同時に、大量の民間資本の進出をさらに牽引する。二つ目は科学技術革新です。
ここ数年、国は実はずっと科学技術の革新を推進しており、方案が登場した後、関連する支持政策をさらに実行するはずだ。3つ目は、地方政府債に組み入れて新エネルギープロジェクトの建設を支援できるなど、財政金融支援です。以前、地方政府債は主に道路建設、橋建設、農地水利などの基礎建設に使われていた可能性があり、新エネルギー発電所などの新エネルギー分野に対する基礎建設投資は少なく、現在は地方政府の重点投資範囲に入ることが明らかになっている。
計画と方案が登場すると、ある一環だけでなく、業界全体の発展を加速させることができます。新エネルギー産業チェーンは実はループしている。例えば、審査許可プログラムを簡素化することで、最終需要端、つまり発電所建設を牽引し、発電所を建設することが容易になり、コストがさらに低くなると、逆に下流の需要から産業チェーン全体の発展を牽引することになります。
証券時報記者：中国の新エネルギー産業全体の図で、太陽光発電業界はどのような地位だと思いますか？どの分野が現在の新エネルギー自動車のように、後3~5年の持続時間が長いホットスポット分野になりますか？光起電力？それとも風力発電ですか？
週偉納： 新エネルギーのいくつかの主要分野は持続的な発展を遂げます。新エネルギー産業全体は実は補完共生のシステムであり、私はそれらを全体と見なす傾向があり、3つの部分に大まかに分けられています。最初の部分はエネルギー生産、あるいは電力供給、発電です。第二の部分はインフラであり、送配電設備、貯蔵エネルギーなどを含む。3つ目のレベルは、新エネルギー車に使用される動力電池などのエネルギー消費です。それらは実際には互いに排斥しているのではなく、互いに補完して循環システムを生成して推進しています。
細分化すれば、私個人は光伏が多いことをもっと見ています。一つは私自身が太陽光発電を研究していることです。もう一つ、他のエネルギー形式には相対的にいくつかの限界があるかもしれません。例えば、風力エネルギー、その地域応用は太陽光発電ほど広くない。沿岸部、北西部など、風の強い場所にしか適用されない可能性があります。そして、基本的には物理発電の構造であり、施工コストは比較的高い。例えば、一部の風力発電機では、その羽根は飛行機よりも長く、街全体ほど長く、配置できる場所は自然に限られています。
光起電力の応用は比較的簡単で、分散式の数人がインストールすれば使用でき、地域製限もありません。同時に、光起電力産業チェーン全体のコスト低下の空間は比較的大きく、シリコン材料、シリコンチップ、コンポーネント、電池などを含めて、現在、業界全体の核心論理はコスト削減と効菓増加であり、これはエネルギー業界にとって極めて重要である。光起電力コンポーネントのコストは過去10年間で約90%以上低下し、後には数十%の低下スペースがあります。コストが低下し、効率が向上するにつれて、業界全体の投資空間は非常に大きい。
同時に、光伏は貧困扶助の麺でも大いにやりがいがある。例えば、一部の貧困地区では特産品や山水観光の資源が開発できるとは限らないかもしれませんが、太陽の光が届く場所であれば、光伏は地元の人のために直接収入を作ることができます。これも非常に良い貧困扶助方法です。
一方、太陽光発電は中国で最も世界的な競争力を持つ業界であり、中国に上場している太陽光発電のトップ企業は、基本的に世界中の業界のトップである。これも私が太陽光発電業界をよく見る重要な原因の一つです。
証券時報記者：基礎エネルギーの角度から、水素エネルギーと太陽光発電は、ある程度の競争性があるのではないでしょうか？
週偉納： 競争関係ではなく、相補的なエネルギーのあり方だと思います。光起電力は直接発電に用いることができる。水素エネルギーはまだ変換が必要で、損失がありますが、いくつかの分散式の分野で使用でき、エネルギー密度が高いことが利点です。例えば、水素エネルギーは今でもバス、バス、タクシーなどに広く使われています。水素エネルギー自動車は水素ガスを満タンにした後、航続距離が長く、将来は完全に1回加えて20 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) キロまで走ることができ、1ヶ月に1回ガスを加えるだけで十分です。
証券時報記者：水素エネルギーと太陽光発電を発展段階と比較すると、水素エネルギーの発展は相対的に初級的ではないでしょうか？
週偉納： 水素エネルギー業界の発展は確かにまだ比較的早期である。私たちも企業が飛び出すことを楽しみにしています。水素エネルギー産業には解決すべき問題がたくさんある。光起電力はすでに十数年発展して、それも実は実験室から出てきた製品で、それから巨大な産業に発展しました。すべての新しいエネルギーには実はこのような過程があると思います。水素エネルギーは今発展し始めたばかりで、しばらくは非常に画期的な技術がありません。PE投資の観点から見ると、まだタイミングが来ていないかもしれませんが、早期の機関を投入して事前に配置することができます。
証券時報記者：方案は、2025年までに公共機関の新築建築屋根の太陽光発電カバー率が50%に達し、公共機関に太陽光発電または Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 施設の設置を奨励すると述べた。この現在のカバー率はいくらですか？もしそれが公共機関に対する強硬な要求になったら、購買力の強い市場需要を生むことができますか？
週偉納： 公共建築の光起電力カバー割合はまだ公開データを見ていません。私たちが大まかに知っている状況から見ると、この割合は高くないはずです。これは技術とコストの問題に関連しています。実は多くの会社が太陽光発電建築一体化（BIPV）を推進しており、上場会社や非上場会社を含め、海外のテスラもやっている。大きな市場になると思っているからです。しかし、本当の需要はやはり生産コストによって、材料、電池などを含めて十分に安く、経済性を備えているときに、大規模に広がる可能性があります。
公共建築のカバー率が50%に達することを強製的に要求すると、政策補助金の方式で、補助金を通じて需要を引っ張ることに相当する可能性がありますか？これもとてもいい考えかもしれません。まず一部の需要を牽引し、それからみんながお金を稼ぐと、より多くの資金が大市場に入り、それからコストを下げ、さらに市場の需要を促進し、良性循環発展を形成します。
証券時報記者：方案によると、2030年までに、化石エネルギーの使い捨てエネルギー消費に占める割合は25%に達し、風力発電 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 発電設備の総容量は12億キロワットで、これは光発電所の投資が比較的密集した政府の投入期を迎える可能性があることを意味しているのではないでしょうか。
週偉納： 「炭素中和」の背景の下で、炭素削減は硬性需要であり、再生可能エネルギーの需要は日増しに増加する。どうやって炭素を減らすの？私たちは今、約50%の排出が電力部門から来ています。電力部門の中には約66%の石炭発電があります。もし石炭発電をしなければ、何で代替しますか？現在、天然ガスは主に輸入に依存しており、原子力は必ずしも各地で発展するのに適しているとは限らないが、最も良い代替は太陽光発電と風力発電である。この2つのエネルギーは将来石炭発電に大量に取って代わるだろう。将来の2つのエネルギーの割合が25%に達しなければ、炭素ピークは実現しにくい。
光発電所の投資については、主に資金のリスクを見るほうがいい。発電所投資は、長期的に安定した収入を得たい資金にとって適切かもしれない。
証券時報記者：EUは2100億ユーロに達する「Repower EU」の新エネルギー計画を発表したばかりで、ロシア戦争の要素があるが、全体的に見ると、これはEUが確認した長期エネルギー計画である。EUの太陽光発電産業は2次成長期に入っているという市場の見方がありますが、中国の太陽光発電企業にとってどのような影響を与えると思いますか？
週偉納： 欧米の新エネルギー業界はすでに産業優位を備えておらず、中国の輸出にはまだ大きな依存性があり、これは中国の光伏業界の輸出成長に大きな牽引作用を与えるに違いない。現在、太陽光発電の最大の市場は中国にあるが、実は欧米の需要量も非常に大きく、中国の太陽光発電コンポーネントの欧米への輸出量も非常に大きい。4月の輸出データによると、中国の光起電力コンポーネントのヨーロッパへの輸出量は前年同期比145%増加した。一方、電力資源という商品にはブランドがないと言われていますが、その核心はコストにあります。あなたのコストは高くて、私のコストは低くて、私のを使うともっと経済的でお得です。この麺では、中国の光伏企業は明らかに優勢である。
第三部
二級市場分析：二級市場は需要を見て、発電所はReits
証券時報記者：現在、国は新エネルギープロジェクトをインフラ不動産投資信託基金（Reits）のパイロット支援範囲に組み入れています。太陽光発電業界でReits製品が最も登場する可能性が高いのはどの段階だと思いますか？
週偉納： 太陽光発電の産業チェーン全体から見ると、後端に偏った一環、例えば発電所は、Reits製品に適しているかもしれません。発電所が毎年どれだけの電気を出すかは計算できますが、この対応は毎年の現金リターンです。収益は特に高くないかもしれませんが、比較的安定していて、年化は6%前後です。財テク製品や債券のように、25年の長期固定収益製品と見ることができます。
それに比べて、不動産賃貸にはまだ不確実性があります。例えば、テナントが借りなくなったらどうしますか？しかし、発電所にとって、それは運営期限が25年に及ぶ安定したキャッシュフローに対応しており、発電所設備の重要なコンポーネント、例えばインバータが破損していない限り、発電所の運行には大きな問題はありません。実際には、コンポーネントが破損する確率も低い。わが国が甘粛省で最初に建設した光発電所は、30年以上稼働しており、現在も正常に稼働しており、コンポーネント製品の性能が非常に安定していることを示しています。
だから光発電所は実はReitsに最適です。この業界はもともと分散している可能性があり、具体的な業界規範はありませんが、現在、国が実施案を発表し、国の政策麺から強力な支持を与えています。後に大きな発展があると思います。
証券時報記者：中証光伏産業指数（931151.CSI）の表現から見ると、今年に入ってから5月末までに17.63%下落したが、2022年第1四半期の財報が出た後、50株の重み付き利益は前年同期比45%増加し、5月のこの1ヶ月の指数は17.57%上昇した。指数の下落後の上昇の表現は、光伏業界に対する予想が不足していることを示しているのではないでしょうか。今年はこんなに良い成長があることに気づかなかったのではないでしょうか。
週偉納： 一級市場投資家の角度から見ると、二級市場は実際には非常に動態的な調整を示しており、特に短期的な要素の妨害を受けやすい。例えば、極度に楽観的な感情や極度に悲観的な感情は、非常に大きな市場変動を招くが、実際には企業の基本麺には特に大きな変化はない。
光起電力指数の株式加重利益の大幅な増加は、シリコン材料価格の上昇の恩恵を受ける可能性が高い。シリコン材料は重資産、高エネルギー消費業界に属し、建設から生産開始までの週期は長く、通常12~18ヶ月の建設期と6ヶ月程度の生産能力の登坂期である。2018年以来、業界の低迷は疫病の影響を重ね、多結晶シリコン企業は生産拡大計画がなく、業界は氷点に下がった。2020年下半期の「二重炭素」戦略が発表され、将来の太陽光発電業界の需要の高い成長予想が強化され、短時間で爆発する需要に直麺し、供給の増加には長い時間がかかる。この過程で供給が需要の変化にタイムリーにマッチングできないため、需給矛盾が激化し、価格は上昇し続けている。中証光伏指数の成分株には多くのシリコン材料企業があり、全体の利益状況は自然に上昇している。
二級市場の表現から見れば、実は投資家も後ろの価格の下落を予想しているかもしれないので、株価は急騰していません。これは短期的で週期的で、長く続くとは限らないことを知っているので、今年はそんなにたくさん作ったので、来年も続くとは限らない。一方、前期市場全体の状況も確かによくなく、光起電力プレート自体も弾力性の大きいプレートに属している。
証券時報記者：今年は国家レベルでこんなに多くの利益政策が推進されていると同時に、ロシアとロシアの戦争、疫病などの要素の影響を受けて、光伏 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) などの新エネルギー価格が力強く表現され、EUの新エネルギー計画も大量の外部需要を引き出している。良い投資機会をもたらす可能性がありますが、どう思いますか？
週偉納： 二級市場は予測しにくい。私は業界投資の角度から見るしかありません。大きな方向を見ることができます。需要はまだ上昇の方向に沿っているのではないでしょうか。あるいは、市場の需要はまだ拡大しているのではないでしょうか。まだどのくらいの空間がありますか。全体的に見ると、今年の光伏企業の業績成長には大きな問題はないはずだが、株価は暑くて過度になったり、急に寒くなったりする可能性があり、完全に対応している関係ではない。時には新しいニュースが出たり、データがいいなら、新しい政策があったりして、株価が上昇したりします。
この業界で注目すべきはやはり新しい技術です。新しい技術の恩恵を受ける企業、あるいは規模の優位性を持ち、新しい技術の量産を迅速に実現できる企業は、機会が相対的に大きい。
