新エネルギー自動車の保有量の浸透率は依然として低く、保有量市場の代替には大きな将来性がある。2021年の中国の自動車保有台数は3億2000万台に達し、その中で新エネルギー自動車の保有台数は784万台にすぎず、新エネルギー自動車の保有台数浸透率は3%未満で、2021年の新車販売台数浸透率（13.3%）をはるかに下回っており、電気自動車の在庫市場における代替空間は極めて大きい。在庫自動車市場は車齢の老化が加速し、ガソリン車は間もなく大量の量の置換時間帯に入る。現在の在庫市場の中で、10年以上の車齢の保有量は0.64億台で、23%に達し、車齢構造の老化が加速するにつれて、2025年までに10年以上の車齢の保有量は40%以上に達すると予想されている。現在、非運営車両の廃棄年限は10~12年で、運営類の廃棄年限はさらに短く、石油自動車は間もなく大量の量の置換段階に入り、買い替え週期が徐々に短くなることを考慮し、将来の自動車在庫市場の置換需要は急速に増加する。
自動車企業は燃料車の販売停止計画を加速させ、電気自動車の供給端は持続的に改善されている。 Byd Company Limited(002594) はすでに率先して今年3月から燃料車の販売を停止し、長安、北汽などの中国の自動車企業は2025年に燃料車の販売を停止する計画で、合弁ブランドの燃料車品目類での販売量も徐々に撤退し、将来的には新車販売における石油車の割合が低下し続けると予想されている。主流車企業の電動化における戦略力の強化を考慮すると、電動車の新車種の数と製品力は急速に向上する。現在、中国の疫病状況は終わりに入り、産業チェーンの各段階の生産排出は徐々に正常なレベルに回復し、同時に全国ですでに20以上の省・市が新エネルギー自動車の古い買い替えと消費激励政策を発表し、しかも政策が都市に関連する数は依然として増加しており、政策が強力に刺激され、端末需要は大幅に反発する見込みだ。
業界は週期的に成長し、利益は徐々に回帰している。電池コーナーの現在の利益は圧力を受け、短期的にエネルギー貯蔵、電動工具、消費類の価格伝導が動力電池より優れていることを見て、将来値上げが実施された後、利益は修復される見込みです。材料の一環として、各一環の代表会社の利益状況から見ると、今年第1四半期の利益レベルは歴史的な高位にあり、各一環の需給状況が絶えず改善され、価格が下落するにつれて、利益レベルは徐々に復帰し、将来の業界の週期性は弱まるが、端末需要の増加に伴い、業界は週期的に成長に転じる。3つの方向に注目することを提案します：1つは一体化配置が本を下げ、価格の変動を恐れず、電解液、前駆体の一環が好ましい。第二に、弱週期重畳技術障壁であり、好ましくは隔膜、三元環節である。第三に、新しい技術と新しい材料、好ましくはシリコン炭素負極、導電剤、リン酸鉄マンガンリチウムである。
新エネルギー車産業チェーンの半年近くの調整は基本的に市場の高製品価格、高週期利益と高評価に対する懸念を反映しているが、疫病の改善に伴い、最後の利空要素も間もなく収束し、現在は短期的な販売量の回復のリバウンドを見ても、半年次元のループ比の持続的な改善を見ても、あるいは長週期に予想を超える「新規+置換」
市場空間の角度では、プレートはすべて論理的でスムーズで、基本麺が絶えず改善される段階に入った。提案の注目：（1）会社は長期競争力を備えている：＊ Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 、購入）、＊ Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) 、購入）、＊ Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) 、未評価）、＊ Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) 、未評価）；（2）中流材料優良会社：3 China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) 00073、購入）、 Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) 、未評価）、ベイトリー（835185、購入）、 Shandong Shida Shenghua Chemical Group Company Limite(603026) Shandong Shida Shenghua Chemical Group Company Limite(603026) 、購入）；（3）差別化会社：＊ Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) 、購入）、＊ Guangdong Greenway Technology Co.Ltd(688345) Guangdong Greenway Technology Co.Ltd(688345) 、購入）など。
リスクのヒント
新エネルギー自動車の販売台数は予想に達していない。供給解放が加速し、競争が予想を超えている。原材料価格の変動など；電力製限と炭素排出政策のリスク；条件変化が計算結菓などに影響すると仮定する。
