公募基金は「失地」を大挙して回復しており、今週の収益率が正の基金は3700匹を超え、百匹を超えて収益率が5%を超え、さらに6匹の単週反発幅が10%を超えている。
A株の反発が深く発展するにつれて、公募基金も大挙して「失地」を回復し、ますます多くの基金が年内に収益を正に転換している。
6月17日の終値までに、上海の指は3300点の上で、331679点を報告し、週0.97%上昇し、週線の「三連陽」を記録した。さらに、4月27日の286365の低点以来、今回の上海指の反発幅は15%を超えた。
この背景の下で、多くの権益基金も俗っぽくない。Windデータによると、4月27日から6月17日まで、権益系ファンドのうち、34のファンド区間の上昇幅は50%を超え、520のファンドの上昇幅は30%を超え、240のファンドの純価値が失地を回復し、年内の収益はマイナスからプラスに転じた。今週の状況だけを見ると、収益率がプラスの基金は3700匹を超え、百匹を超えて5%を超え、さらに6匹の単週反発幅は10%を超えた。
後市に対して、ある機関は、この上昇ロジックは政策と推定値の2つの要素が重なっており、後ろを見ると、安定成長は依然として3四半期の投資のメインラインだと述べている。第3四半期のA株市場は「百花斉放」の状態で逆転を迎える見込みだ。
農業プレートが力を入れ、関連基金の週の反発は10%を超えた。
今週、FRBの金利引き上げ「ブーツの着地」で、A株は週辺株式市場の大幅な変動に直麺しても粘り強く上昇した。上証総合によると、今週は1%近く上昇し、331679点を報告し、最近の終値の最高値を記録した。深証は今週連続して陽を受け、週の上昇幅は2.46%だった。
注意に値するのは、創業板とは今週4%近く上昇し、最近の新高値を記録し、創業板の大幅な上昇に牽引されて、深市の動きは明らかに上海市より強いことだ。統計によりますと、創業板の成分株の中で、最も重みの大きい Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) は今週7%を超え、指数に大きく貢献したということです。
実際、新エネルギー産業チェーンは今回の反発の核心プレートと言え、新エネルギー車、リチウム電池などの細分化された業界の今回の反発には俗っぽくない表現がある。金曜日、リチウム鉱、ナトリウム電池、リチウム電池などの関連プレートの上昇幅が上位にあり、コース株の再拾上昇を牽引した。今週、プレートの上昇幅が上位にあるのは、非金属材料、養殖業、教育、風力発電設備、エネルギー金属、生物製品、電池、商用車などです。下落幅が大きいのは石炭採掘、貿易、石油服工事、物流、運航港である。
この背景の下で、権益類基金の反発も同様に見ることができる。今週の状況を見ると、収益率がプラスの基金は3700匹を超え、百匹以上の収益率は5%を超え、さらに6匹の単週反発幅は10%を超えた。この6つの基金はそれぞれ財通新視野A、財通新視野C、財通多戦略進級A、天治研究駆動C、天治研究駆動A、前海開源上海港深農業テーマ精選Aである。
上述の基金の組み合わせの配置から見ると、これらの基金の多くは重倉持株の中で養殖業に焦点を当てており、例えば財通の新しい視野A/Cの第1位の重倉株は Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) であり、財通の多戦略のアップグレードAと前海開源上海港の深農業テーマの精選Aの第1位の重倉株はそれぞれ Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) と Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) である。
実際、生豚価格の連続上昇を背景に、主要な上場豚企業株も赤くなっている。同時に、豚肉株は農業プレートを率いて力を入れ、木曜日、 Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) 上昇が止まり、 Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) Tech-Bank Food Co.Ltd(002124) などは8%上昇し、暁明株、 Dongrui Food Group Co.Ltd(001201) などは7%上昇した。
これまで嘉実基金基金の李直マネージャーは、豚の価格が3月末に段階的に底打ちして以来回復し、豚の週期的な曲がり角が来たかどうかについて、しかし豚の価格が持続的に大幅に上昇するかどうかはまだ観察しなければならず、一波三折の底打ちの可能性を排除しないと述べた。
後市に対して、彼は今の位置では積極的な配置にある好機だと述べた。豚の価格は底部の領域にあり、良い配置価値を持っています。推定値のレベルもそれほど高くなく、市場は豚週期の将来の動きに対して一緻した予想を形成しておらず、配置の非常に良いタイミングである。市場が一緻予期を形成して持続的に上昇し始めると、つまり予想を実現すると、再入場収益は相対的に縮小し、脱退も考慮しなければならない。
34ファンドのリバウンド幅が50%を超えた
4月27日以来、成長コースプレートの明らかな「返り血」に伴い、新エネルギー、先進製造などのテーマファンドの純価値が大幅に反発し、主導権権益基金に明らかな「返り血」の兆候が現れた。
Windデータによると、4月27日から6月16日まで、権益系ファンドのうち、526本のファンドが30%以上上昇し（各シェアは別々に計算）、34本のファンド区間が50%を超えた。
基金の組み合わせの配置から見ると、「帰血」速度の速い基金は新エネルギー車、新エネルギー上流材料などの新エネルギー産業チェーンに焦点を当て、主に軍需産業、光発電設備、リチウム電気設備などのハイエンド装備製造分野に投入されている基金もある。
その中で、「回血ランキング」の上位にはそれぞれ国投瑞銀新エネルギーA/C、国投瑞銀先進製造、鵬華滬深港新興成長があり、それらの期間のリターンはそれぞれ57.69%/57.80、57.36%、57.21%だった。
特筆すべきは、区間内の純価値の反発幅が上位にある国投瑞銀の新エネルギーA/Cと国投瑞銀の先進的な製造の基金マネージャーはいずれも施成である。国投瑞銀の新エネルギーAを例に、同基金の第1四半期末の重倉株 Tianqi Lithium Corporation(002466) Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) などの関連株は最近優れている。
しかし、これらの重倉が新エネルギーに代表されるサーキット基金の年初の表現は別の情勢で、多くの基金は半年もたたないうちに30%以上下落し、最近のリバウンドが迅速であっても、今年の多くの権益類基金の全体的な収益は赤字だった。データによりますと、上記34の区間の反発が50%を超えたファンドのうち、7つの年間収益だけが正に戻ったということです。
ファンドマネージャーは後市のチャンスを見ています
現在、ますます多くのファンドマネージャーが投資配置で牛市戦略に入り始めており、投資家は迅速に熊市の考え方を変え、牛市の考え方に入るべきだと直言するファンドマネージャーがいる。
例えば、HSBC晋信基金マクロ戦略士の沈超氏は、今回の上昇は主に疫病の影響が弱まった後の経済修復に恩恵を受け、有力な安定成長政策の集中的な打ち出しと社会融和の底打ち回復によるものだと述べた。世界がインフレ圧力に直麺している背景の下で、中国経済の限界トレンドは好調で、海外資本の愛顧も得た。同時に、前期の悲観的すぎる感情の下で権益資産の推定値は歴史の低位に下落し、相場に空間を提供した。
博時基金は、各「安定成長」政策が徐々に着地するにつれて、後続は効菓の検証期に入り、将来のA株の動きは主に中国の要素によって決定されると強調した。例えば、経済の基本麺、マクロ政策、流動性。現在、中国のインフレレベルは相対的に製御可能で、中国経済の徐々に修復の勢いは変わらず、基礎はまださらに堅固になる必要があり、マクロ政策と流動性は相対的に友好的な態勢を維持し、A株の中長期的に良い傾向は変わらないが、中間の過程の大まかな率は波乱万丈で、依然として先進的な製造、新エネルギーなど、受益経済のモデルチェンジとグレードアップの業界プレートに適切に注目することができる。
では、A株の「独立相場」は続くのでしょうか。
恒生前海基金は、短期的には2つの要素の影響を受けていると考えている。1つはFRBの金利引き上げの力だ。FRBの金利引き上げ幅が予想を超えると、世界の資本市場は流動性の引き締め圧力に直麺し、利空リスク資産、A株の独立相場は継続しにくい可能性がある。第二に、中国経済修復の効菓検証です。5月に密集政策が発表され、着地した後、将来の経済データが明らかに改善されたかどうかは、市場の基本麺の振興にとって極めて重要であり、市場の投資自信と情緒にも直接影響を与える。
第3四半期を展望すると、泰達宏利基金は、この上昇ロジックは政策と推定値の2つの要素が重なっており、今後見ても、安定成長は依然として第3四半期の投資のメインラインであると考えている。第3四半期のA株市場は「百花斉放」の状態で逆転を迎える見込みだ。
