今回の大皿の底を探る過程で、重要な関門に衝撃を与えるたびに大きな金融力を発揮する姿があり、特に今週は「牛市の旗手」証券会社株が集団で台頭し、保険、銀行などの税関を牽引した。大金融プレートにとっては、1つは指数を安定させ、指数をこじ開けることができ、2つは評価低地で徐々に資金の注目を集め、一部の株も明らかに高くされている。
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銀行：過小評価値は安全パッド
最近、銀行株は表現されており、主に多くの要素によって推定値の修復に役立つと考えている業界人もいる。第一に、中国経済の修復予想が強化され、社会融和規模が上昇し、将来の構造改善が好調な銀行プレートである。次に、FRBが金利を引き上げ、中国の金利引き下げ空間が圧縮され、銀行の純金利差の縮小圧力が緩和された。最後に、銀行プレートの基本麺の変動は大きくなく、不動産リスクは徐々に明らかになり、推定値は依然として低位にあり、強い投資価値を備えている。
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) アナリストの梁鳳潔氏は、経済混沌期には、銀行株の購入は経済を購入する順方向オプションに等しく、銀行株は大確率で絶対収益があり、段階的に相対収益があると述べた。基本麺から見ると、8月に中報シーズンに入り、良質な銀行の業績は相対的に美しい。上半期のGDP成長率は2.2%に下がる見込みで、上場銀行の収益利益の成長率はマクロの大勢より優れている。性価格比の角度から見ると、現在の銀行プレートの株価、推定値はすでに2つの底にある。銀行指数の市純率は0.55倍にすぎず、市純率は5年分位数は1%にすぎない。同時に成長株は4月末以来急速に反発し、銀行株の性価比が明らかになった。
銀行プレートの中で、梁鳳潔は投資家に良質な株式銀行を増配することを提案した。基本麺の弾力性の角度では、株式会社は疫病の修復、不動産の偏り是正、経済の安定成長に最も利益を得ている。推定性価格比の角度は、 Industrial Bank Co.Ltd(601166) Ping An Bank Co.Ltd(000001) に代表される良質株式行の2022年の市純率推定値はそれぞれ0.64倍、0.78倍で、5年分位数はそれぞれ17%、12%である。そのほか、銀行株の「三好学生」として、 Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) ファンダメンタルズがいい+取引麺がいい+転換社債がいい。2022年は財務報告の業績と経営の転換点が共振する年であり、 Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) は弾力性の最も強い銀行になる見込みだ。
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非銀：成長性が徐々に現れている
非銀金融では、証券会社プレートは間違いなく最近の反発表現が最も優れた細分化業界である。 Citic Securities Company Limited(600030) アナリストの田良氏によると、リスク選好の上昇は成約額を兆元に戻し、証券会社プレートの推定値はそれに伴い上昇したという。ベータ駆動重畳過小評価値は、今回の上昇の特徴である。現在、証券会社のプレートの推定値は2018年以来21%の桁数レベルにあり、依然として歴史の低位にある。将来を展望すると、ベータ要素は短期的な駆動であり、供給側の改革と財産管理業務は依然として中長期的な投資のメインラインである。投資家は、業界の供給側改革に恩恵を受けた総合証券会社 Huatai Securities Co.Ltd(601688) に注目することを提案します。また、富管理コースの優良企業、China Stock Market Newsなどがあります。
リスク選好が明らかな上昇段階にあるにつれて、市場の上昇は保険株の超過収益の実現を牽引する。華創証券アナリストの徐康氏によると、上場保険企業が最新に発表した5月の元の保険料データによると、各社の生命保険料はいずれも限界改善の傾向を示しているという。財政保険料の累計増加率は各社とも前月比の上昇を実現し、主に疫病の好転による新車販売台数の回復に恩恵を受けている。権益市場の急速な回復に伴い、負債端の修復の期待と共同で保険株の推定値を引き続き向上させることが期待され、 China Life Insurance Company Limited(601628) New China Life Insurance Company Ltd(601336) Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) に注目することを提案した。
有望株精選
\u3000\u3000 Industrial Bank Co.Ltd(601166) Industrial Bank Co.Ltd(601166)
会社はリスク収益比と時空性価格比が優れています。現在の時点では、低評価値で資産品質の転換点が来る商業銀行に重点的に注目することをお勧めします。このような銀行は良いリスク収益比と時空性価格比を備えています。 Industrial Bank Co.Ltd(601166) について、財務諸表は過去を評価し、長週期次元を測定する資産品質指標に積極的な信号が現れたことを示していると考えています。短中期次元の局所疫病と不動産による信用リスクの悪化は政策の強力な作用の下で順方向の変化を始めたと予想されています。将来を展望して、「グリーン銀行、フォーチュン銀行、投資銀行」の3枚の名刺は業務の転換を助け、「軽資本、軽資産、高効率」の発展モデルは経営の質効菓の持続的な向上をもたらした。2021年末の純資産収益率は13.9%で、改善の転換点を迎え、費用の有効な節約と信用リスクの要素は楽観的で、利益能力を引き続き最適化し、今後3年間の会社の業績複合成長率は15%以上と予想されている。 Citic Securities Company Limited(600030) によると、会社の投資のハイライトは長期資産の品質の曲がり角を測定する指標にすでに積極的な信号が現れていることにあるという。また、3枚の名刺のより重要な意義は、会社の管理能力の向上と業務効率の最適化を際立たせ、持続可能な内部成長が可能であることです。現在、会社の推定値には大きな修復空間があり、6月30日に会社は転債転株期に入り、短期相場を触媒することが期待され、積極的な配置を提案している。
\u3000\u3000 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 00000 7
会社の第1四半期の営業収入は前年同期比10.6%増加し、帰母純利益は前年同期比26.8%増加した。不良率四半期の前期比は1.02%横ばいで、調達カバー率四半期の前期比は1%から289%上昇した。利益成長の再加速の背後には、反哺乳を調達するだけでなく、穏健で予想を超える収益表現がある。会社の小売プレートの重貯蔵量の顧客の精密化経営、良質な顧客の基本盤を安定させ、小売信用は着実にリスク選好を下げ、同時にクレジットカードは預金顧客の経営をより重視し、高品質の成長を推進する。個人資産の成長は持続的に回復し、短期的には証券市場の影響を受けて収入は変動しているが、顧客基盤、世帯平均AUMなどの指標は持続的に増加し、非MGMチャネルの開拓者の割合は持続的に上昇し、より持続可能な成長のために基礎を築いている。 Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) 証券によると、科学技術の賦能管理のアップグレードの効菓は現れ、コスト収入は反哺乳利益より3.1%増加し、調達は依然として利益放出の主要な貢献である。会社の第1四半期の利益成長は再び加速し、その背後にはさらに2桁の収益成長が安定している。収益力の改善と同時に、不良率は歴史的な低位を維持し、資産の質はさらに着実になっている。
より堅実で穏健な基礎の上で、引き続き総合金融を堅持し、小売の転換効菓を深化させ、「利益結菓指標」を収穫して徐々に改善することができる。
\u3000\u3000 Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009)
会社の2021年、2022年第1四半期の営業収入は前年同期比18.74%と20.39%増加し、帰母純利益は前年同期比21.04%と22.33%増加し、業績は市場予想を上回った。年化純資産収益率はそれぞれ14.85%と17.64%で、前年同期より0.53と1.08ポイント上昇した。会社の業績表現と利益能力は引き続き優れており、主に預金ローンの急速な成長と非利息業務の収入貢献度の持続的な向上の影響を受けている。同時に、2022年第1四半期に会社は不良資産の処理に力を入れ続け、資産品質の主要指標は安定を維持し、リスク補足能力は十分である。 China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) 証券によると、会社は長江デルタ経済発達地区に立脚し、地域の優位性が明らかで、株式構造が優れており、大小売と取引銀行の2つの戦略を深く推進し、「商行+投資銀行+取引銀行+個人銀行」の総合化経営モデルを構築し、経営効菓が著しく、利益能力が着実に向上している。預金ローンは急速に拡張し、表内の業務空間を広げる。非利息収入の貢献度が向上し、中間業務の表現が安定し、富管理の発展態勢が良好である。会社は現在、支店の発展計画を発表しており、2023年末までに全行のネットワーク総数が300社を突破する計画で、江蘇省の旺盛な融資需要を考慮して、会社の将来の業績成長空間が期待できる。
\u3000\u3000 China International Capital Corporation Limited(601995) China International Capital Corporation Limited(601995)
会社の投資業務は強気で、株式債の引受規模は大幅に向上した。2022年第1四半期の会社株、債務引受規模は前年同期比それぞれ50.4%、38.6%増加し、業界の8%、8%を上回った。 Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) によると、富管理業務において、会社は全力を尽くして買い手の投資能力を構築しており、資産配置を通じてリスクを分散させ、撤退を効菓的に製御している。資本管理業務の麺では、会社の資本管理業務の収入は前年同期比2.2%増加し、中金基金の管理規模は前年末より6%増加し、非貨物規模は3%減少した。また、信用資産の投入規模は大幅に増加し、その中で買い戻し金融資産は前年末より62%増加し、利息収入は前年同期比58.4%増加し、利息の純支出は1.76億元に狭く、信用リスクのコントロールが良い。全体的に見ると、会社の業績成長性と利益能力はヘッド証券会社の中で際立っており、中金差別化の深い富管理モデルと機構業務との相互促進による協同効菓を見ている。
\u3000\u3000 Huatai Securities Co.Ltd(601688) Huatai Securities Co.Ltd(601688)
会社の第1四半期の株式所有者の引受規模は273億元で、第3位だった。そのうちIPO 5社、募金額77億元、再融資14社、募金額197億元。債券の主な引受規模は1916億元で、4位だった。金融債、ABS、社債の引受規模は417億元、65億元、351億元に達した。備蓄プロジェクトの麺では、会社のIPO備蓄プロジェクトは142社で、第5位で、その中で両市のマザーボードは3社、北交所は3社、科創板は24社、創業板は10社である。会社は科学技術の支持に力を入れ、取引プラットフォームシステムを最適化し続けている。「上昇楽富通」プラットフォームと「チャットTA」プラットフォームの2つのプラットフォームが連動して発展し、業務の閉ループを形成し、現在、会社の株式ファンドの取引量は業界のトップレベルにある。海通国際証券によると、会社の自主管理方向への転換効菓は明らかで、業績の増加は著しいという。2022年第1四半期の会社の資本管理業務収入は9億7900万元で、前年同期比39.7%増加した。2021年末現在、会社の資産管理の総規模は518573億元に達し、前年同期比7%増加した。会社の自発的な管理能力と業績は持続的に向上し、同時に固収類の優位製品及びFoF、MoMなどの特色ある製品を発売し、異なる次元から顧客の多様化ニーズを満たす。現在、会社の管理製品の規模は大きく、すでに著しい運営優勢と市場影響力を持っている。
\u3000\u3000 Orient Securities Company Limited(600958) Orient Securities Company Limited(600958)
会社の現在の総合実力は業界12位前後にある。富ファンドと東証資本管理を代表とする大資本管理業務を業績成長の核心エンジンとしている。2021年、 Orient Securities Company Limited(600958) 資本管理業務プレートは営業利益34.85億元に貢献し、前年同期比48.32%増加し、総営業利益に占める割合は55.93%に達した。利益麺では、2021年の Orient Securities Company Limited(600958) 純資産収益率は9.02%で、業界の平均レベルをリードしています。証券会社の同業に比べて、会社の核心的な優位性は公募基金に代表される資産管理業務にある。ビジネスモデル、財務表現、発展の将来性と経営の独立性の角度から見ると、資本管理業務の支部評価は合理性を備えている。 Citic Securities Company Limited(600030) によると、資本管理業務の麺では、会社は高成長業界における卓越した会社である。その中で、富基金の利益貢献率は21.5%で、超過収益は超過募金を創造した。東証の資本管理利益の貢献率は26.8%で、長鎖は定期的に長期投資にマッチングしている。全体的に見ると、資本市場改革と証券業界の業務革新に伴い、頭部証券会社の利益能力が向上した。優れた資本管理と公募子会社によって、 Orient Securities Company Limited(600958) は資産管理分野で自身の特色を形成し、将来の業界競争において差別化競争優位を確立することが期待されている。
\u3000\u3000 Gf Securities Co.Ltd(000776) Gf Securities Co.Ltd(000776)
会社の第1四半期の利益が予想を下回った主な原因は投資側権益市場の大幅な下落で、会社の第1四半期の純投資損失は10.6億元で、前年同期の純投資利益は18.9億元で、前年同期より156.3%減少した。主な業務を見ると、会社の資本管理業務は柔軟性を示し、第1四半期の資産管理と基金管理業務の収入は23億4000万元で、前年同期より1.3%小幅に低下し、第1四半期の営業収入の49%を占め、富管理堀が明らかになった。仲介業務は小幅に圧迫され、会社の第1四半期の仲介業務の純収入は16億5000万元で、前年同期より9.8%減少し、主に第1四半期の権益市場の下落が市場の活況度と基金の代理販売の下落に影響すると予想されている。また、同社の投資業務は回復し、第1四半期の投資業務の純収入は1億5000万元で、前年同期比27.0%増加し、同社の投資業務は季節ごとに量を放出する見込みだ。
会社の第1四半期の大投資業務が権益市場の下落の影響を受けて大幅に圧力を受けるのは業績の圧力を招く主な原因である。その後、広い信用予想下の市場の反発に伴い、投資の負の影響はさらに緩和されると予想されています。 Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) によると、会社の基金管理と資本管理業務は安定した競争優位性を備えており、依然として大富管理論理の下での良質な投資の標的となっている。住民の財産管理の転換と資本市場の機構化の恩恵を受け、会社の基本麺は依然として良い。
\u3000\u3000 China Stock Market News ( East Money Information Co.Ltd(300059)
会社子会社China Stock Market News証券の証券投資ファンド信託資格が承認され、China Stock Market News証券は承認された日から6ヶ月以内にファンド信託業務の準備を完了し、証券先物業務許可証を交換した後、対外的にファンド信託業務を展開する。子会社が基金信託業務資格を獲得するにつれて、基金信託業務は基金代行業務と良好な協同効菓を形成することが期待され、会社全体の基金販売業務は基金信託業務と共同で発展することが期待されている。 Huatai Securities Co.Ltd(601688) によると、China Stock Market News証券が基金信託資格を獲得するにつれて、China Stock Market Newsは基金関連業務の麺で代行販売+信託の完全な配置を形成し、後続の協同効菓が徐々に現れる可能性があると考えられている。一方、基金代理販売業務は信託業務の流れを導くことが期待されている。2022年第1四半期現在、非通貨基金の保有量を見ると、China Stock Market News傘下の天天基金/China Stock Market News証券は6175億元/61億元で、会社の信託業務の発展に良好な基礎を築いている。一方、信託業務の発展は、代理販売業務の成長をさらに推進することが期待されている。基金信託業務には清算受け渡し、資産の保管などが含まれ、信託業務の発展は基金会社に対するサービス能力をさらに強化するのに役立ち、基金会社との協力をさらに深め、代理販売業務の発展に役立つ。
\u3000\u3000 China Life Insurance Company Limited(601628) China Life Insurance Company Limited(601628)
会社の2021年の総保険料、内包価値とNBV規模はいずれも業界第1位を維持し、市の占有率は20%に達し、第2位のリード優勢より4.1ポイントに拡大し、リード地位はますます安定している。20192021年の営業収入、帰母純利益、内含価値複合成長率はそれぞれ10.1%、64.7%、14.8%で、それぞれ4つの上場生命保険会社の中で第2位、第1位、第1位である。20072021年の平均ROE、ROEVはそれぞれ11%、16%で、両者とも靭性が強く、業績のリターンは安定して持続可能である。海通国際証券によると、生命保険では、会社の負債端が4年連続で同業より優れているという。つの危険なルート端で、代理人の規模は長年にわたって業界の第一位を安定させ、20112021年には一人当たりの生産能力が持続的に向上し、複合成長率は7.6%に達し、量価の二重の優位性が会社の保険料の成長の原動力を打ち立てた。また、会社は「大健康」、「大養老」戦略を持続的に推進し、国寿大健康基金の投資を通じて健康産業の上下流企業を配置し、養老コミュニティの「東西南北中」重点戦略区域の配置を積極的に構築している。私たちは、会社の強大なブランド優勢とサービス能力によって、康養サービスと保険主業の協同共進を促進することが期待されていると考えています。
\u3000\u3000 Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318)
会社の第1四半期の帰母純利益の実現には一定の幅の下落があり、主に資本市場の変動の影響を受けている。会社の帰母運営利益は前年同期比10.0%増加し、主に生命保険と健康保険業務、銀行業務、科学技術業務の牽引のおかげである。 China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) は、第1四半期の経済情勢は複雑で変化が多く、疫病の影響は依然として続き、不確実性が増加していると指摘した。挑戦に直麺して、平安生命保険は改革の初心を守り、「ルート+製品」の2ラウンド駆動戦略の配置をめぐって、代理人チームの高品質な転換を断固として推進し、第1四半期には増額終身生命保険製品の「盛世金越」が価値と規模を両立することを主に推進した。グループの医療健康生態圏に頼って、「保険+健康管理」、「保険+ハイエンド養老」、「保険+在宅養老」の3つの核心サービスを通じて差別化競争優位を構築する。会社は Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) 医療を統合し、北大医療買収プロジェクトを持続的に推進し、医療と健康機構のカバーを完備している。2022年の生命保険の転換が終了する年には、改革効菓がさらにもたらす年間価値改善が期待されている。長期的に見ると、会社の総合金融と科学技術の実力は際立っており、長期的な価値と潜在力をよく見ている。また、会社は2022年度の長期サービス計画を実施し、計画に参加した核心人材は9万人を超え、計画資金は44.39億元に達し、会社の従業員が全体の経営業績を牽引し、急速な成長を実現することをさらに奨励する見込みだ。
