茅台株主は積極的に態度を表明し、調味料の傾向が良い。
6月13日-6月17日、食品飲料指数の上昇幅は2.7%で、一級サブ業界は9位で、上海の深さ300に約1.0 pct勝った。サブ業界では肉製品（7.2%）、前加工食品（5.4%）、その他の酒類（4.9%）が相対的にリードしている。今週は Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 株主総会を開き、積極的な信号を放出します。供給端の白酒業界は優勢生産区、優勢企業に集中し、頭部企業は新しい構造を形成している。需要端の新消費は形成されており、若者層の消費習慣はファッション化と消費の分化に発展し、新消費はグレードアップしている。この背景の下で、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) は年間15%の成長目標の実現を確保するとともに、高品質の発展を実現することを提案した。製度とプロセスの効率を保証する一方で、株主、サプライヤー、ディーラー、経営陣などの各グループ間の関係を調整し、共同発展を実現する。 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) の優位性は持続的に強化されており、依然として私たちの最初の目標です。同時に、オフシーズンの白酒業界が再び量をコントロールし、価格を抑える動作を開始することを観察し、酒企業の返金の進度は例年よりほぼ横ばいで、ディーラーの在庫は前月比で上昇したが、依然として合理的な区間で、酒企業は秩序正しく回復している。
疫病が効菓的に製御されるにつれて、飲食は徐々に暖かくなり、ルートの自信が強まり、調味料業界は回復段階にある。業界では3つのレベルの変化が観測されています。1つは、短期経営が毎月改善されていることです。需要が徐々に好転する一方で、物流の円滑な供給はほぼ正常に回復した。第二に、費用投入構造が変化したことです。ルートの貨物取りの積極性を高めるために、多くのメーカーは短期激励方式を採用し、例えば四半期のポイントバックや奨励を強化する。端末消費を促進するために、メーカーも販促を強化したり、組み合わせたりして、短期市場の費用投入を強化しています。同時に広告などの長期費用の投入を削減し、全体の費用率のバランスを実現する。第三に、ルート構造が変化し、業界が外部から圧力を受けたとき、大商の実力が強く、忠誠度が高く、外部リスクを防ぐ力が強く、企業の大商に対する重視度と依存度が向上した。第2四半期は同期の低基数と現在のルートの出荷意欲の向上に恩恵を受け、第1四半期の業績推定率は加速的に増加すると予想されている。
推奨コンポーネント： Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507)
（1 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 現在の返金の進度は半分を超え、端末の需要は安定し、在庫は低位である。最近のロット価格の回復も、白酒需要が徐々に回復していることを示している。電子商取引プラットフォームが正式にオンラインになり、ルート改革がさらに進んでいる。会社は価格を測る麺で余裕を持って空間を移動して、未来の価格を測るのは論理的にスムーズです。（2 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) は即定リズムで返金し、祝日の動販売は安定し、デジタルマーケティングとルートの精緻化管理を通じて、2022年の推定率は2桁の成長を達成した。（3 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) 最近Bos汾の投入が増加し、Q 2業績の安定した成長を保証し、端末の動販売が順調で、年間業績は依然として予想を超える可能性がある。（4 Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) 疫病の影響で動ピン圧力が増大した。最近、返金と出荷速度を加速させ、消費回復時期により多くの市場を奪うことを目指しています。同期の低基数を考慮すると、第2四半期には成長が加速する見込みで、下部レイアウトを提案し、長期的に保有することをお勧めします。（5 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) ：第2四半期の需要は疫病の状況から恩恵を受け、年間利益率の向上が最大のハイライトであり、主な出所：1つは年末の値上げ効菓が年間で現れるべきである；第二に、コストの低下が明確である。第三に、費用率が収縮していることです。業績の放出は帯域性相場を持ち、第2四半期と第3四半期の報告書の利益が高い可能性がある。
リスク提示：経済の下行、食品安全、原料価格の変動、消費需要の回復が予想を下回るなど。
