主な観点
会社はスマートホームサービスプロバイダ及びユビキタスクラウドプラットフォームプロバイダであり、スマートホームカメラ、スマートキャットアイ、スマートドアロックなどのスマートホーム製品の細分化分野で市場のリードしている。スマートホームシーンの消費者ユーザーに向けて、視覚的なインタラクションを主とするスマートライフソリューションを提供します。業界のお客様向けに、ユビキタスネットワークデバイスを管理するためのオープンクラウドプラットフォームサービスを提供します。2020年の蛍石ネットワークのスマートホームカメラの出荷台数は約1279万台で、世界市場シェアの14.39%を占め、市場の上位に位置しています。会社はここ数年来収入が急速に増加し、スマートホームカメラが主な増分に貢献している。20182021年、会社の売上高はそれぞれ15.3、23.6、30.8、42.4億元で、売上高は前年同期比+54.2%/+30.5%/+37.7%で、純利益はそれぞれ1.3、2.1、3.3、4.5億元に達し、成長率はそれぞれ+61.5%/+57.1%/36.4%に達した。
会社はスマートホームコースの核心競争力-プラットフォーム+製品+技術を把握している：プラットフォームの麺では、会社設立当初からクラウドプラットフォームのビジネスモデルにおける核心的地位を確立し、 China Telecom Corporation Limited(601728) 、テンセント雲、AWS、阿里雲、七牛雲などのIaaaS層クラウドコンピューティングサービスメーカーと協力している。2021年、会社の物聯クラウドプラットフォームの設備接続数はすでに億級に達し、登録ユーザー数は9500万を超え、月間アクティブユーザー数は3500万を超え、平均日アクティブユーザー数は1400万を超えた。製品麺では、会社は「1+4+N」戦略の下で、クラウドプラットフォームサービスを中枢とし、四大自己研究ハードウェアを手がかりとして、スマートホームカメラ、スマート入戸、スマートコントロールとスマートサービス Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) などの四大核心特色製品を集中的に研究開発し、設計し、20182021スマート家居製品の販売収入はそれぞれ12.9、19.9、26.5、36.6億元で、主な売上高の84.5%、84.4%、86.3%、87.2%を占めている。その中で、カメラ製品の2021年の販売台数は1800万台に達し、世界の販売市場の占有率は18%前後に達し、トップの地位は安定しており、会社の成長に安定した支持を提供し、会社の他の製品に流れを提供している。カメラ製品の性能がリードしており、粗利率も競合品より高い。技術麺では、会社の管理層はいずれも Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) 出身で、技術と製品の研究開発の背景を主として、豊富な技術研究開発の経験を備えて、会社の技術遺伝子は際立っていて、会社の発展に堅実な保障を提供します。
業界空間：世界のスマートホーム業界は高速成長し、スマートホームは伝統的なホーム製品と新しい世代の情報技術の発展を結合する必然的な結菓であり、Statista、世界のスマートホーム市場によると、今後数年で15%前後の年間複合成長率を継続し、2024年までに市場規模は471億ドルに達する。このうち、2020年の世界スマートホームカメラの出荷台数は8889万台で、今後5年間のCAGRは19.3%、2025年の出荷台数は2億台を突破する見込みで、今後5年間の世界家庭用カメラ製品の市場規模の年間複合成長率は14.1%、2025年には721億元を突破する見込みで、市場空間は広い。
リスクのヒント
業界競争の激化リスク；マクロ経済は予想されたリスクに及ばない。クラウドプラットフォームサービスのデータセキュリティと個人情報保護リスク。
