\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 487 Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) )
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6月16日、国家エネルギー局は1-5月の全国電力工業統計データを発表した。5月末現在、風力発電設備の容量は約340 GWで、同17.6%増加した。1-5月の風力発電の新増設容量は10.82 GWで、同39%増加した。
年間の風力発電設備の量は57 GWで、風力発電設備の需要が高いと予想されている。
21年に風力発電はネットワーク搭載機47.6 GWを追加し、その中で陸上風力発電は30.7 GWを追加し、海上風力発電は16.9 GWを追加した。22年1~5月の風力発電の新増設機は10.8 GWで、同39%増加し、GWECやCWEAなどのデータによると、22年の年間風力発電の設備量は合計57 GWに達し、6~12月には約46.2 GWの設備量も放出されると予想され、下半期には風力発電の設備投入が加速する。
良質な埠頭によって海上生産能力を拡充し、最近海外の単杭供給プロジェクトを収穫する。
会社は2010年から自分の埠頭を建設する準備を始めた。現在、蓬莱埠頭が建設され、3つのバースがある:10万トン級対外開放専用バースは2つ、3.5万トン級対外開放専用凹溝バースは1つ。自家埠頭は運賃の優位性と協同効菓を兼ね備えている。会社は蓬莱に基地と埠頭を持っていて、海上と海外の業務を推進しています。会社は最近、OceanWindsがスコットランド近くのMorayWest海上風力発電場に48本のXXL単杭を提供する単杭を手に入れた。プロジェクトの単杭の総容量は9万6000トンで、海外の単杭プロジェクトは会社に新しい業績増分をもたらす。
風力発電産業チェーンを深く配置し、増分空間を開く。
羽根業務:山東省の海上風力発電増分空間が大きく、蓬莱基地の地域優位性が著しく、埠頭運賃優位性、羽根軽資産の低敷居などの要素を総合的に考慮し、会社は海上風力発電羽根を狙って、蓬莱基地の近くに大メガワット羽根生産基地の項目を配置した。
発電業務:風力発電場を配置することは60~70%の豊富な毛利をもたらすことができ、塔筒企業と風力発電機主機工場の戦略的な協力を促進し、塔筒製造と風力発電機主機の購入を有効に結合することができるため、会社は機を選んで風力発電場の投資と開発コースに切り込む。会社はそれぞれ阜新、張家口、蓬莱基地を基礎として風力発電場プロジェクトを配置し、開発規模はそれぞれ250 MW、50 MW、165 MWである。
投資提案
前期、私たちは会社の22-24年の純利益がそれぞれ6.6、9.8、12.3億元であることを予想し、疫病が徐々に緩和され、風力発電が加速して機械を設置し、海外の単杭プロジェクト及び羽根と発電業務が新しい業績の弾力性をもたらすことを考慮し、現在、会社の22-24年の純利益はそれぞれ8.1、13.2、18.3億元で、24、15、10倍のPEに対応し、「購入」の格付けを維持すると予想している。
リスクの提示:原材料価格の上昇リスク、生産能力の投入が予想されていないリスク、風力発電の注文需要の低下リスク。