今期相場の回顧
当期（6.11-6.18）上証総指は331679に収まり、0.97%上昇した。上海の深さ300指数は430904で、1.65%上昇した。中小100は849824で、1.18%上昇した。今期の申万医薬生物業界指数は930664に終わり、3.00%上昇し、申万31の一級業界指数の中で上昇幅は7位だった。7つの二級プレートの中で、漢方薬、化学製剤、生物製品、原料薬及び医療機器プレートは上証総合指、上海深300と中小100に勝った。
重要な情報
2022年の国家医療保険目録の調整に関する意見募集医療保険交渉または早ければ9月に全麺的にスタートする。
6月13日夜、国家医療保険局の公式サイトは「2022年国家基本医療保険、労災保険と出産保険薬品目録調整作業方案」と関連文書の公開意見募集を発表し、新しい医療保険目録調整作業が間もなく開始される。2021年と比較して、「仕事案」は全体的に安定していると同時に、申告範囲、参入規則、審査プログラムなどの麺で改善された。
財政はさらに300億ドルを破壊した！すべての公立病院の設備購入にかかわる
国家財政部社会保障司は14日、「財政部国家衛生健康委員会の2022年医療サービスと保障能力向上（公立病院総合改革）補助資金（第2陣）予算の下達に関する通知」（以下、通知と略称）を発表した。資金分配表によると、第2陣の財政補助資金は計30億元で、山西太原、内モンゴルフフホト、遼寧省瀋陽など15地に向けて投入される。
初めて！FDAはモデナ、ファイザーのCOVID-19ワクチンを6ヶ月以上の乳幼児に使用することを承認した。
6月17日、米国食品医薬品管理局（FDA）はファイザーとModernaのCOVID-19ワクチンが6ヶ月の乳幼児に使用できることを正式に承認した。FDAがこの決定を下す前に、独立ワクチン専門家委員会は水曜日に一般公開された終日会議でワクチンの安全性と有効性を考慮し、乳幼児のワクチン接種を推薦することで一致投票した。
核心的な観点
今期の申万医薬生物業界指数は930664に収まり、3.00%上昇し、申万31の一級業界指数の中で上昇幅は7位にランクされ、7つの二級プレートの中で、漢方薬、化学製剤、生物製品、原料薬及び医療機器プレートが上証総合指、上海深300と中小100に勝った。
疫病の麺では、今週の世界のオミクロンの疫病は依然として安定しており、現在の1日あたりの新規症例数は50万人前後である。全国の毎日の新規確定診断例は依然として100例以下に安定している。2022年6月17日現在、中国はCOVID-19ウイルスワクチンの接種を累計33.94億回報告している。
情報麺では、6月14日、国家財政部社会保障司は「財政部国家衛生健康委員会が2022年の医療サービスと保障能力の向上（公立病院総合改革）補助資金（第2陣）予算の下達に関する通知」を発表した。第2陣の財政補助資金は計30億元で、山西太原、内モンゴルフフホトなど15カ所に向けられ、公立病院の総合改革を深化させ、公立病院の質の高い発展を支持するために使われる。国務院弁公庁が発表した「都市公立病院の総合改革試行に関する指導意見」によると、公立病院の総合改革には、公立病院の基本的な建設と設備の購入を実行し、相応の大型医療用設備を配備することも含まれている。この措置は、ポストコロナ時代の国が医療の新しいインフラ建設に対する重視度が高いことを示しており、病院が医療衛生インフラの条件を持続的に改善し、疫病予防とコントロールの救急能力を効菓的に向上させることを資金で支持する。医療設備は、病院のグレードアップの硬性条件として、関連医療設備が率先して配置ブームを迎える。また、文書は、公立病院が国産医療用設備を優先的に配置し、医療設備の国産代替を実現するために良い条件を作ったと強調した。
6月13日、国家医療保障局は「2022年国家基本医療保険、労災保険と出産保険薬品目録調整作業方案」と関連文書の公開意見募集を発表し、2022年の医療保険交渉が正式に開始されることを示した。今回の医療保険交渉では、「独占薬品簡易継続規則」と「非独占薬品競争規則」の2つの新しい規則が明らかになった。その中で、「独占薬品簡易継続規則」は期限切れの品種に対して協議期間内に実際の支出が予想値の200%を超えていない独占品種に対して、医療保険支出が予想を大幅に超えないように価格調整係数を製定した。企業にとって調整幅は比較的温和で、企業の定価戦略に良い参考を提供しています。「非独占薬品価格競争規則」は専門家の審査を経て、医療保険薬品リストに組み入れられた非独占薬品の新規購入を提案し、国家組織薬品集中帯量購入の中で薬品と政府定価薬品を選択することを除く。この2つの新しい規則の発表は、企業が値下げ幅を調整し、より良い値下げ目標と交渉の成功率を達成するのに役立ちます。全体的に見ると、医療保険目録交渉の数は依然として高いレベルを維持し、企業の医療保険交渉に対する準備がますます十分になるにつれて、交渉の成功率もさらに向上すると考えられています。差別化と革新的な属性製品を備えた企業や製品のパイプラインが豊富で、コスト優位性のある大手薬企業は激しい交渉で優位性を得ることが期待されており、 Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) などの関連標的に重点を置くことを提案している。
これまでの揺れの回復を経て、医薬業界は最近明らかな底打ち回復の動きを示している。COVID-19経口薬産業チェーンにおいて、COVID-19経口薬の開発進展の推進と関連産業チェーンの供給の続々との開示に伴い、業績検証は市場の注目の重心である。現在、医薬業界の推定値は歴史の底に位置し、市場需要が旺盛で、高景気の医療プレートは長期的な配置の好機を迎えている。短期的には消費属性を持つ医療消費類製品の生産企業が推定修復を迎える見込みで、 Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) などに注目することを提案した。同時に、科学技術属性の強い医薬革新と製造プレートは、持続的な構造的相場を迎えている。長期的に見ると、薬品、消耗テープの購入作業が持続的に推進されるにつれて、安全限界が高く、革新能力が高く、製品パイプラインが豊富で、競争構造が比較的に良い企業は長い週期で持続的に利益を得ることが期待され、革新薬と革新薬産業チェーン、ハイエンド医療機器、医療消費端末と希少性と消費属性を備えた医療消費配置を引き続きめぐって、同時に推定値が比較的低い二線ブルーチップを発掘することを提案した。
1）革新薬と革新薬産業チェーン、総合類と専門創新薬企業、CXO産業を含み、＊ Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 、＊ Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) 、＊ Porton Pharma Solutions Ltd(300363) 、＊ Jiangsu Nhwa Pharmaceutical Co.Ltd(002262) 、＊ Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) 、＊ Y.U.D.Yangtze River Investment Industry Co.Ltd(600119) 6、＊ Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) 、＊ Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) 、＊ Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) 、＊ Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) 、及び＊ Shenzhen Salubris Pharmaceuticals Co.Ltd(002294) などに注目することを提案する。
2）輸入代替能力が突出したハイエンド医療機器の蛇口は、＊ Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) と＊30003などに注目することを提案した。
3）受益市場の集中度が向上した医療消費端末は、＊00277、＊ Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) 、＊ Guangzhou Kingmed Diagnostics Group Co.Ltd(603882) 、及び＊ Dian Diagnostics Group Co.Ltd(300244) などに注目することを提案した。
4）希少性と消費属性を備えた生物製品企業であり、 Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) Hualan Biological Engineering Inc(002007) Cansino Biologics Inc(688185) 、及び China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) などを含む。
リスク提示：COVID-19疫病変動リスク、市場調整リスク
