リスクが急に起こる。ビットコインが2万ドルを割り込み、米国株が技術熊市、エネルギー株の高位飛び込みに入り、複数の信号によると、週辺市場では、景気後退取引が優勢を占めている。
FRBが1994年以来最大の金利引き上げを発表した後、米国株は疫病発生以来最悪の週を記録した。同時に、FRBは、数十年来最も速い速度で金利を引き上げ続けることを示唆した。投資家は、金利引き上げが世界の株式市場をさらに圧迫することを懸念しており、市場が直麺しているのは流動性の引き締めだけでなく、持続的な景気後退リスクもある。
A株は圧力に耐えて逆流して赤くなり、1週間で再び北へ200億近くの投資を迎えた。注目すべきは、外資の業界選択に変化があることだ。今年最も優れたエネルギー金属を売っているが、「薬を飲んで酒を飲む」ことを選んでいる。
幣輪が崩れた
世界的な通貨緊縮の背景には、流動性圧力が激化し、資産は価値基盤の最も弱い部分から崩壊し始めた。闇号化通貨市場は史上最も劇的な瞬間を経験し、ドル金融システムに溶け込んだ後、ビットコインは最長の暴落を経験した–12日間下落した。
6月18日の取引盤では、ビットコインが19000ドルを破り、2020年12月以来の安値を更新した。これまで、ビットコインは20000ドルの関門を突破し、昨年11月の70000ドル近くの高値に比べて7割下落した。
かつての幣輪茅台Lunaは最初に事故を起こした。安定通貨は、ドルと通貨の間で両替するための通貨で、通常は1ドルがアンカーされます。安定通貨は非常に高い金利を設定して投資家を引き付ける。しかし、資本攻撃とアンカー資産の下落で、ドルと脱出し、「活水」に頼ったポンコツゲームができず、通貨価値が崩壊した。
主に闇号化通貨に投資しているファンドは倒産寸前だ。三矢資本というシンガポールの基金は約百億ドルを管理しており、最近創業者は外部救助を求めると発表した。主な損失はLunaから来ている。今年2月、三矢資本はLunaの所属管理機関に投資し、10億ドルの融資に協力した。このファンドは119ドルで2億ドルのLunaを購入する投資もしていますが、現在Lunaは0.0059ドルにすぎません。
ローン業務に参加する取引プラットフォームも遊べない。通貨圏の百億ドル貸借大手Celsiusは、すべての引き出し、取引、振替を一時停止すると発表した。この取引プラットフォームは世界の顧客に80億ドル以上のローンを提供し、管理する資産は120億ドル近くあるが、プラットフォームが約束した高収益も実現できない。同様に、闇号化通貨が冬に入ったことを示しているのは、大手通貨取引所のCoinbaseが18%のリストラを発表したことだ。
危機は一歩一歩深まっており、通貨圏では2008年のリーマンショックのようなものが上演されている。もしこの間Lunaがゼロになることが前兆であれば、この1週間で発酵したCelsius危機は、すでにより広範な凍結拠出に関連し、投資に参加するヘッジファンドなどの伝統的な金融業界に蔓延している。現在、3兆ドルを超えた闇号化通貨の市場価値は現在、1兆ドル未満に縮小している。
美股入熊
変動性が最も強い通貨圏の外で、米株は20%の下落幅で技術的な熊市に本格的に入った。
この1週間、スタンダード500は5.8%下落し、2020年3月の疫病発生以来最悪となった。5月の米国のインフレは8.6%に達し、スタンダード500は今年1月より20%以上下落し、50年来7回目の熊市に入った。
高インフレは消費を妨害しており、投資家は急進的な金利引き上げがインフレリスクをもたらし、経済を衰退させることを懸念している。FRBが1994年以来の最大金利引き上げを決定し、今月75ベーシスポイント引き上げた後、米国株式市場は上昇した。投資家は、政策立案者が「景気後退を起こそうとしなかった」というパウエルFRB議長の保証に満足している。しかし、好景は長くなく、市場は政策の方向に不確定感を感じた後、米株は再び下落した。
ニューヨークFRBの最新の予測によると、米国経済が「軟着陸」を実現する確率は10%にすぎない。政府はほとんど景気後退をデスクトップに置いており、投資家はインフレが頭打ちになったり、FRBが物価抑制を終了する信号を出したりしてこそ、米株の下落がブレーキをかけることができると信じている。
現在、衰退取引を示す重要な信号は、米株の各業界が広範囲の投げ売りをしていることだ。今年、スタンダード&プアーズ500指数傘下の11業界は10個が下落し、エネルギープレートだけが上昇した。
新興市場も巻き込まれ、MSCI新興市場指数はこの1週間で4.74%下落し、今年2番目の下落幅を記録した。最大のMSCI中国指数が週1.41%上昇したことを考慮すれば、他の新興市場はさらに下落した。その中で、ホーチミン指数は5.20%下落した。インドのSENSEX 30は5.42%下落した。韓国の総合指数は5.98%下落し、多くの新興市場は年内の最安値を記録した。
注目できるのは、中国が現在の金利引き上げ週期で最も肩を持っている市場かもしれない。上海の深さ300指数は3週間連続で7.69%上昇し、世界の上位を示している。世界銀行の最新の報告書によると、今年と来年の2年間、中国を除いた他の新興経済体の一人当たりの生産は先進経済体より低いと予測されている。
エネルギー株暴落
衰退取引の最も主要な信号は、需給が明らかに緩和されていなくても、今年最も上昇幅の大きいエネルギー価格が同様に暴撃されたことだ。
市場の方向転換の主な懸念は同様に中央銀行の金利引き上げから来ており、緊縮通貨政策は世界経済を減速させ、エネルギー需要を削減する可能性がある。国際原油価格は最近の取引日に約6%から4週間ぶりに下落した。同様に原油価格に圧力をかけているのは、ドル指数が2002年12月以来の最高水準に上昇し、他の通貨を使用している購入者の原油価格がさらに高くなっていることです。
原油価格の下落幅に比べて、市場の反応はさらに急進的で、標準500エネルギー指数は年内の最高点から直下して、週に17%下落した。この下落幅は2020年3月の疫病発生以来最大の下落幅を記録した。いくつかの重量ポンドのエネルギー株も同様です：米国最大の原油株エクソンモービルは高値から1週間で6%近く下落し、この下落幅も2020年の疫病以来最大です。
通貨政策の変動は明らかに現在の原油価格にもっと深い影響を与えている。エネルギーの基本麺から考えると、中国の疫病情勢が好転し、需要が回復し、ロシアとロシアの衝突が続き、供給ショックが収まらなかった背景には、原油や高位振動の資本がある。国際エネルギー署も最近、世界の石油供給が来年の増加する需要を満たすのは難しいと明らかにした。
資金調達の道
世界最大の資本管理者ベアード氏は、米株が最近急落した後はまだ買い時ではないと考えている。金利引き上げの場合、ファンダメンタルズが衰退する可能性が上昇しており、ヨーロッパ経済が衰退する可能性が非常に高い。また、現在の米株価は安くない。
多くの機関は米株の将来性に対して非常に悲観的だ。ヘッジファンドのAxonic Capitalは、遅れた金利引き上げが米国の中国需要を抑製し、経済の長期的な衰退を招く可能性があると懸念している。特に政策は経済に3~9ヶ月の遅れを持っている。米国株は推定値の収縮と利益予測の低下を引き起こす「デイビスダブル殺し」が発生する可能性があり、1970年には50%近く下落する可能性が高まっている。
しかし、金利上昇とドル高を背景に、行き場のない世界的な資金は依然として米国株式市場に還流している。EPFR Globalのデータによると、6月15日までの1週間で、米国株式市場は148億ドルの資金が流入し、6週連続で還流したという。
世界の資金のもう一つの大きな行く先は中国市場です。北朝鮮資金は再び力を入れ、米国CPIデータの発表後初の取引日だけ純流出し、その後4つの取引日から流入し、流入資金はそれぞれ39億、133億、44億、91億元に達した。この1週間で合計174億元に達した。
外資は今の段階でA株のどのような資産を愛顧していますか？業界分類から見ると、食品飲料、銀行、医薬生物、電子、メディアは依然として相対的に最もよく見られ、この1週間の純購入はそれぞれ54億元、45億元、31億元、20億元、19億元に達した。外資が売却した業界には非鉄金属、化学工業、公共事業、石油石化、鉄鋼が含まれており、これらの業界の株式は合計56億元を純売却した。
