投資の要点
複盤証券プレート（20032022/05）では、証券会社の株価の長期と短期の駆動要素が異なることが分かった。同じ分析フレームワークの下で分析すると、予測結果と客観的な状況が行き交う可能性がある。そのため、歴史的な複盤を通じて、それぞれ長期と短期の2つの次元から、プレートの先導株の共通性を帰納し、それによって長期と短期の2つの次元の株選びに枠組み的な指導を提供することを望んでいる。
成長は、長期的な株価表現の最も重要な解釈変数である。1）China Stock Market News、 Citic Securities Company Limited(600030) ロングラインリード、超過優位が顕著である。超過上昇を獲得した証券会社株は少なく、China Stock Market Newsおよび Citic Securities Company Limited(600030) の長期的な優位性は顕著である。20032022年5月、China Stock Market News/ Citic Securities Company Limited(600030) はそれぞれ+2039%/+1802%の超過上昇幅で証券プレートの第1/第2位に位置し、 Hithink Royalflush Information Network Co.Ltd(300033) は+986%の超過上昇幅で第3位に位置した。2）長距離競走の超過株の共通性：会社の長期業績の成長と株価の表現は高度に線形的に関連している。①China Stock Market Newsの年間業績成長率は業界1位を維持している。年間業績の伸び率を見ると（20122021年）、China Stock Market Newsは営業収入CAGR（57%）も帰母純利益CAGR（83%）も他の証券会社の株式と業界平均値（業界営業収入/帰母純利益CAGRはそれぞれ21%/22%）をはるかに上回った。②会社の業績の増加は株価の長期的な上昇を推進する。China Stock Market News/＊ Hithink Royalflush Information Network Co.Ltd(300033) の収益/純利益と株価の関連係数はいずれも1に近く、個別株価と会社業績は順方向に線形に関連している。長期的に見て、会社の株価の長期的な上昇は主に業績の増加の影響を受けて、つまり会社の長期的なアルファは会社の株価の動きを決定します。3）長期的な選択：アルファ優勢は証券会社の株「長距離競走チャンピオン」を育成した。①China Stock Market News：インターネット小売のトップで、業績の伸び率は長期的に証券業界より優れており、アルファの優位性が顕著である。東財は高粘性ユーザーを中心に富の生態圏を構築し、高流量+低コスト+優サービスでコア競争力を構築する、会社は細分領域の優位性を利用して業務の堀を構築し、同時に絶えず新しい業務を開拓し、会社の業績の靭性を強化し、長期的な上昇幅のリードを達成した。②＊ Hithink Royalflush Information Network Co.Ltd(300033) ：流量変化の王者、Al技術助力の多元化業務配置は規模効果をもたらす。
取引レベル+短期テーマ要素は、短期株価表現の主な解釈変数を構成する。1）短距離超過株の共通性：自身の流通盤が小さい+機構の持倉比率が低い+市場テーマと市場予想に合致する。20122022/6/15の短期的に急速に上昇したすべての証券会社の株に対して特徴的な総括（市価、流通比率、機構持倉比率、評価値、現在の市場テーマを含む）を行うことにより、証券会社の株を短期的に急速に上昇させ、超過収益を得る要因は：比較的に低い市場予想、流通盤が比較的に小さく、機構持倉が比較的に低く、現在の市場テーマに合致することを発見した。全体的に見ると、超過上昇幅は会社の時価総額、株式流通割合、基金持倉のこの株の割合と一定の負の相関性が存在し、つまり会社の時価総額が小さく、個株流通盤が小さく、機構持倉の割合が低い証券会社の株は短期的に急速に上昇し、超過上昇幅を生みやすく、また機構持倉の割合と個株流通割合の2大要素は証券会社の個株に超過上昇幅を与える影響はより激しい。2）相場のオープン+経営のハイライトは、証券会社の個人株の急速な上昇を推進する。①証券プレート相場は経営論理のハイライトを重ねて開き、証券会社の株が短期的に急速に上昇することを推進する。202006、＊ Everbright Securities Company Limited(601788) 、＊ China Merchants Securities Co.Ltd(600999) をはじめとする中央企業の証券会社は、市場の混合経営に対する期待から急速に上昇した、201902、登録制改革+ヘッド証券会社 Citic Securities Company Limited(600030) 合併市場予想、 China Securities Co.Ltd(601066) 短期的に大幅に業界に勝つ、201411 Everbright Securities Company Limited(601788) は業績反転予想と定増計画により短期的に急騰した。②評価値が低位で、証券会社が急速な上昇を実現する可能性が大幅に上昇した。個人株と業界の推定値が低位にあることは短期的な急騰の必要条件ではないが、長期的な緩やかな下落による推定値の低地は、個人株の短期市場資金の駆動を招く可能性がある。3）市場の興奮+次新株、証券会社の株は超過上昇幅を収穫しやすい。証券会社の次新株の超過収益は、興奮した市場感情と関係がある。
証券会社の株価の長期と短期の駆動要素は切り裂かれたものではなく、動的に均衡している：私たちの復盤プレートは、多くの証券会社の株が中短期市場の予想とテーマに基づいて明らかな超過収益を持つことを見ることができる。長期的な次元から見ると、1）業界論理と会社経営が市場予想のテーマ方向に向かって徐々に着地すると、株価も上昇傾向を維持し、短期と長期の傾向は動態的に一致する。典型的なケースを比較すると、China Stock Market Newsの20132015年のインターネット金融テーマ下での短期的な上昇と、会社の経営戦略が推進した後の利益の持続的な上昇が、株価の長期的な上昇傾向をもたらした。2）業界論理とテーマ予想が現実とずれた場合、短期上りの推定値は長期的に見ても明らかな平均値回帰の過程があり、比較的典型的なケースは2020年に混合業経営テーマの下で、一部の証券会社の株価の短期快速上昇である。富の管理が業績を高め、インターネット小売のトップ強者が強ければ強いほど、China Stock Market Newsを第一に推している。
リスクの提示：1）マクロ経済の下行、2）市場の投機活性度が低下した、3）疫病の抑制が期待できなかった、4）証券業界の革新政策は予測に及ばない
