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「北渓-1」プロジェクトの天然ガス供給減少により、ドイツの天然ガス供給情勢は緊迫した局面に陥っており、6月19日、ドイツ政府は、天然ガス発電と工業用ガスの削減を計画していると表明した。
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「北渓-1」パイプラインの減量はドイツの天然ガス供給に大きな影響を与える。北渓パイプラインはロシアが欧州の天然ガスを輸出する主要なパイプラインで、最終的にドイツに輸送され、5月下旬以降、同パイプラインのガス輸送量はすでに減少し、前年同期比6%下落した。将来的にガス輸送量の下落幅がさらに40%に達すると、ドイツの冬に入る天然ガスの備蓄に大きな圧力を与えることになる。ドイツの天然ガスの現在の貯蔵レベルは、満額埋蔵ガス量の約56.7%で、ドイツ連邦政府は10月1日までに80%、11月1日までに90%に達することを目標としている。
ドイツや欧州の重点化学工業品は供給低下のリスクがあり、ポリウレタンなどの品種に重点を置くことを提案した。ドイツは世界の重要な化学工業品産地であり、バスフを例に、ドイツにある本社ルートヴィヒ港基地は世界最大の化学工業一体化生産基地であり、この生産基地はVA生産能力0.75万トン、VE生産能力2万トン、TDI生産能力30万トンを有し、それぞれ世界生産能力の20%、15%、9%を占め、天然ガス供給不足はこの基地の停止のリスクを高める。ドイツ及びヨーロッパはまだMDIの主要産地であり、Statistaのデータによると、2020年のドイツとヨーロッパのMDI生産能力はそれぞれ世界の9%と28%を占め、生産安全の要素からMDI装置の稼働率は一般的に7割を下回ることができないため、今回の天然ガス危機も現地のMDI装置の停止のリスクを高め、MDI、TDIなどのポリウレタン品種の投資機会に重点を置くことを提案する。また、ビタミン、メチオニン、パントテン酸カルシウムなどの欧州の他の生産能力が比較的高い品種にも注目することを提案した。
投資提案
ドイツの天然ガス発電と工業用ガス削減計画は自国の重点化学工業品の供給低下を招く可能性があり、MDI、TDIなどのポリウレタン品種には停止リスクがあるほか、ビタミン、メチオニン、パントテン酸カルシウムなどの欧州の他の生産能力が比較的高い品種にも供給低下のリスクがある。MDI蛇口＊ Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) 、TDI蛇口＊ Cangzhou Dahua Co.Ltd(600230) 、ビタミン蛇口＊ Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) 、＊ Zhejiang Medicine Co.Ltd(600216) 、及びメチオニン蛇口 Bluestar Adisseo Company(600299) に重点的に注目することを提案する。
リスクの提示
ロシアと欧州の関係緩和によりロシアの天然ガス輸入が回復した、米国の自由港修復の進捗は予想を超えている、疫病は繰り返し世界の需要回復に影響を与える、中国の二重炭素、輸出入などの政策変動は製品供給に影響を与える。
