核心的観点を報告する
IGBTはMOSFETの入力インピーダンスが高く、制御電力が小さく、駆動回路が簡単で、スイッチング速度が速く、BJTのオン状態電流が大きく、オン電圧が低下し、損失が小さいなどの利点を兼ね備え、工業制御、新エネルギー自動車、光起電力風力、周波数変換白電、インテリジェント電力網及び軌道交通などの分野に広く応用されている。各下流の急速な発展に伴い、2025年には中国のIGBT市場空間は601億元に達し、CAGRは30%に達すると予想されている。その中で、成長率が最も速い細分化市場は新エネルギー自動車IGBTであり、2025年中に＊ Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) ＃＃自動車のIGBT需要は387億元に達し、CAGRは69%に達すると予想されている。
市場構造から見ると、外資IGBTメーカーの業務はスタートが比較的早く、先発優位性が明らかであるため、現在のIGBT市場はドイツ、日本、米国企業に独占されている構造を形成している。現在、世界IGBTのトップ5プレイヤーは英飛凌、三菱、富士電機、安森美和サイミコンであり、その中で英飛凌は各細分化市場で大きなリードを持っている。同時に、本土IGBT企業も急速に進歩しており、技術的には国外のリーディング企業への追いかけを徐々に実現しており、顧客サービスの面でより優位性があり、下流の顧客の需要に迅速に対応することができ、また製品価格の面でも外資よりも一定の優位性があり、観光客のコスト削減に有利である。現在、IGBTの下流は急速に発展し、業界の需給は引き続き緊迫している段階で、国産代替はチャンスを迎え、優秀な本土IGBT企業はこのラウンドの業界の急速な発展の中で頭角を現すことが期待されている。
炭化ケイ素は、第3世代半導体材料の代表として優れた性能を有し、それに基づいて製造されたパワーデバイスは、従来のシリコンベースデバイスに比べて、耐高圧、耐高温、動作周波数が高く、エネルギー損失が低いなどの利点を有する。車載分野では、現在、各大ホスト工場は補エネルギー速度を高めるために800 V高圧プラットフォームを次々と配置し、高圧プラットフォームの到来は炭化珪素装置の車載分野での応用を推進し、特に主駆動インバータに炭化珪素モジュールを採用することは電気駆動システムのアップグレードの核心である。将来的には炭化珪素装置の持続的なコストダウンに伴い、珪素ベース装置との価格差は徐々に縮小され、新エネルギー自動車電気駆動システムにおける浸透率は持続的に向上するだろう。
投資提案現在、下流の新エネルギー自動車と新エネルギー発電などの分野は持続的に急速に発展し、IGBT業界は持続的に高い展望を維持している、また、中国のIGBTメーカーは国産代替を加速し、下流のホスト工場の供給システムに急速に切り込んだ。車規級IGBTモジュール及び炭化珪素パワーデバイス企業＊ Starpower Semiconductor Ltd(603290) Starpower Semiconductor Ltd(603290) .SH）を推薦し、＊ Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) .SH）と＊ Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) .SH）などの関連上場企業に注目することを提案した。
リスク提示下流の新エネルギー自動車、新エネルギー発電などの業界の発展は期待に及ばない、IGBT業界の国産代替プロセスは予想外である、炭化珪素業界の発展は期待に及ばない、業界の競争が激化している。
