6月21日夜、＊ Xinlun New Materials Co.Ltd(002341) （SZ Xinlun New Materials Co.Ltd(002341) 、株価4.68元、時価総額53.92億元）は、会社の期限超過貸付金の金額は現在も10.39億元あると公告した。
Xinlun New Materials Co.Ltd(002341) によると、会社は各債権銀行と積極的に交流を続け、売掛金の回収力の強化、資産の処理などの多種の方式を通じて期限超過貸付金を積極的に返還し、期限超過債務問題の適切な解決に努める。
この1カ月余りで、A株のリチウムイオン電池プレート全体の回復の恩恵を受け、 Xinlun New Materials Co.Ltd(002341) 株価は4月27日安値の2.84元/株から今日（6月21日）終値の4.68元/株に上昇し、上昇幅は64%を超えた。
また、5月28日には、廖垚・董事長とその傘下会社（設立予定）に株式を発行して資金を募る定増計画も発表され、上限は約9.02億元だった。 Xinlun New Materials Co.Ltd(002341) は当時、公告の中で、今回の特定の対象者への発行案の実施後、会社の純資産規模はさらに向上し、貸借対照率はさらに低下すると表明した。2021年末現在、会社の資産負債率は61.91%である。
2ヶ月で3億超の期限超過貸付金が追加されました
これは Xinlun New Materials Co.Ltd(002341) が債務超過状況を開示したのは初めてではない。2021年8月12日、＊ Xinlun New Materials Co.Ltd(002341) は、会社のローンの遅延残高が10億5200万元に達したと発表した。今年1月になって、会社はまた継続貸付の方式を通じて、期限切れの貸付残高を7億4100万元に下げた。
しかし、今年4月と6月には、深セン市高新投融資保証有限公司と深セン支店の債務2件がそれぞれ期限を超過し、合計金額は3.14億元に達し、これも会社の期限超過債務規模を継続貸付前の水準に戻した。会社が持続的な債務圧力に直面していることがわかる。
これらの債務はどこから来ましたか。 Xinlun New Materials Co.Ltd(002341) これまではどこで「お金を燃やしていたのか」。主に急進的な拡張である。2015年の会社の純利益は1.07億元の赤字で、業績の圧力の下で、買収合併の方式で業績を駆動することを選んだ。
例えば、2017年、 Xinlun New Materials Co.Ltd(002341) は寧国市千洪電子有限公司（以下、千洪電子と略称する）の100%株式を買収し、取引対価は15億元に達し、割増額は12億元を超えた。2018年末現在、同社ののれんの帳簿価値は17.4億元を超え、純資産に占める割合は33.87%に達した。
本来は、上述の買収により電子機能材料分野における会社の布石を広げ、精密製造事業を発展させたいと考えていた。その結果、千洪電子はOPPO、vivoの2大顧客に対する依存度が高すぎ、2017年にこの2つの顧客はその6割以上の収入に貢献し、その後、疫病と顧客の内部調整の影響を受けて、千洪電子はOPPOとVIVOの供給シェアに大幅に低下し、業績は直線的に下落した。2020年、 Xinlun New Materials Co.Ltd(002341) は6億2000万元ののれん減損引当金を計上した。
上記のケースは Xinlun New Materials Co.Ltd(002341) のこれまでの過激な買収合併の体現の一つにすぎず、2020年と2021年には、同社は合計10億7000万元を超えるのれんの減損引当金を提出した。
同時に、＊ Xinlun New Materials Co.Ltd(002341) も財務操作の騒動に陥ったことがある。4月15日、同社は、元持株株主の侯毅氏が広東省深セン市中級人民法院から「刑事判決書」を受領し、重要な情報開示違反罪で1審に懲役1年6カ月、執行猶予3年、罰金100万元を言い渡されたと発表した。
これに先立ち、2020年5月21日、証券監督管理委員会は＊ Xinlun New Materials Co.Ltd(002341) に「行政処罰決定書」を発行し、2016年から2018年までの間に＊ Xinlun New Materials Co.Ltd(002341) が架空貿易業務の方式で収入と利益を水増しするなどの行為を明らかにした。
新エネルギービジネスの急速な発展
現在、 Xinlun New Materials Co.Ltd(002341) は、これまで急進的な買収合併と財務操作が残した「腐った屋台」に直面しながら、「再生」の機会もある。
2021年、 Xinlun New Materials Co.Ltd(002341) は新材料の主業に焦点を当てる戦略的発展方向を明確にした。報告期間内に同社の新材料プレートの売上高は7億9500万元で、前年同期比19.7%減少したが、新エネルギー材料事業は増加し、売上高は5億3100万元で、前年同期比17.87%増加した。
China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) と物理電源業界協会の統計によると、 Xinlun New Materials Co.Ltd(002341) 2021年 China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) 類アルミニウム可塑膜の市場占有率は75%に達した。
これに加えて、 Xinlun New Materials Co.Ltd(002341) は、新しい持株株主と実質的な支配人を迎えます。5月28日、＊ Xinlun New Materials Co.Ltd(002341) は公告を発表し、会社は会社の廖垚董事長とその設立予定の深セン市上元薈智投資パートナー企業（有限パートナー）（以下「上元薈智」と略称する）に3.46億株以下の株式を発行し、資金募集総額の上限は約9.02億元であると発表した。
今回の定増が完了すると、上元荟智（設立予定）は＊ Xinlun New Materials Co.Ltd(002341) 2007%の株式を保有し、会社の持ち株株主となり、廖垚が会社の株式を支配する割合は23.41%で、会社の実質的な支配者となる。
しかし、 Xinlun New Materials Co.Ltd(002341) にとって、今回の定増はまだ塵も落ちておらず、会社が直面している債務圧力も日に日に増加しており、先日は新たな期限超過債務もあった。「腐った屋台」を適切に解決できるかどうかは、会社が新材料の方向でどれだけ遠くに出られるかにも影響している。
