株価が大幅続伸した後、＊ Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) ）は取引所の問い合わせに対する回答を披露し、買収合併の進展を明らかにした。初歩的な予想によると、海南旅投免税品有限公司（以下、「海旅免税」という）の100%株式の予想区間は50-60億元だった。
＊＊ 事前評価値50＊＊ ＊＊＊ 至＊＊ ＊＊＊ 60億元＊
5月27日 Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) 公告は、海南省観光投資発展有限公司に対し、株式を発行し、現金を支払って保有する海旅免税100%株式を購入するとともに、関連資金を非公開発行で募集する予定だ。
当時の取引価格はまだ確定していないが、 Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) 株価は5月30日から連続上昇態勢をスタートさせ、11の上昇停止板を収穫し、6月20日に41.57元/株の高値に達し、わずか15の取引が239%を超えた。6月21日現在、同社の株価は40.37元/株に収まった。
海旅免税は2020年7月21日に設立され、その中の子会社海旅免税城は主に離島免税事業を経営し、海旅免税利益の主な貢献主体であり、2020年9月1日に設立され、2020年12月30日に開業した。発表によると、2020年度、2021年度、海旅免税経営活動によるキャッシュフローの純額、純利益はいずれもマイナスだった。また、同社の2020年末、2021年末、2022年第1四半期末の総資産はそれぞれ14.32億元、26.68億元、26.63億元で、総負債はそれぞれ12.16億元、23.54億元、22.9億元で、資産負債率は比較的高く、それぞれ84.9%、88.3%、86%だった。
しかし、今回の取引は依然として高評価を得ている。6月21日 Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) が公開した質問回答によると、本回答が発行された日までに、標的資産の監査、評価作業はまだ現場のデューデリジェンス調査の段階にあり、標的資産に関する監査、評価、利益予測作業はまだ完了しておらず、初歩的な予測を経て、今回の取引で購入予定資産の予想値区間は50-60億元であった。
Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) は、海南自由貿易港建設政策の着地と二重循環の新たな発展構造が観光消費市場に発展のきっかけをもたらした全体的な背景の下で、上場企業は今回の取引を通じて伝統的な交通企業から免税商業総合企業グループへの昇格を推進したと考えている。今回の取引が完了した後、＊ Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) は上場プラットフォームを十分に利用して免税の急速な発展をさらに推進すると同時に、免税業務と上場会社の既存業務の協同発展を協調し、上場会社を海南免税商業総合企業グループの代表に作り上げる。
複数回提示リスク
株価の変動が続いていることに伴い、＊ Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) ＃＃もここ数日、リスクを頻繁に提示している。
6月21日の公告で同社は、今回の取引で購入予定資産の推定区間は50~60億元であるとの初歩的な予想を示した。2021年に表示された会社の純利益は-556701万元（監査なし）、2021年末現在の純資産は3.13億元（監査なし）、市の純率区間は15.99-19.19倍、純資産割増率区間は149943181932%で、同業界より会社＊ China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) ）市の純率（13.01倍）が高く、投資家は表示された資産の事前評価値が高いリスクに注意するよう要請した。
また、 Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) は2022年5月30日に株式が回復して以来、株価は大幅に上昇し、6月21日現在、上場企業の市純率は13.82で、同業界の平均水準を上回っており、評価値が高いリスクがあるため、投資家に2級市場の取引リスクに注意するよう要請した。
しかし、海旅免税は主に離島免税小売事業を経営しており、近年、離島の旅客1人当たりの毎年の免税ショッピング額、免税商品の種類及び毎回の購入数などの具体的な政策は絶えず開放されており、標的会社が設立されて以来、業界発展のチャンスを把握し、豊富なブランド数と差別化競争の優位性に基づいて、免税業務を深く配置し、市場占有率は絶えず向上している。2021年度と2022年第1四半期の市場占有率はそれぞれ3.52%と7.45%で、海南離島免税分野で業界の上位に位置している。2021年以来、海旅免税城が正式な運営段階に入るにつれて、収入と純利益はいずれも大幅な上昇傾向を呈し、2021年度の収入は24.51億元、2022年第1四半期の収入は13.49億元、純利益は44005000万元を見込み、比較的強い持続的な収益力を持っている。
今回の取引前、＊ Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) の主な業務は自動車旅客輸送、自動車ターミナルの開発と経営、自動車総合サービス及び交通観光などの業務であり、今回の取引は上場企業が伝統的な交通企業から免税商業総合企業グループに昇格することを推進する。今回の取引が完了すると、上場企業は海旅免税の100%株式を保有し、上場企業が親会社の所有者に帰属する純利益が向上し、上場企業の収益力を強化し、株主利益の最大化を実現するのに有利である。
