\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 603 Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) )
漢方薬の利益政策が頻発し、漢方薬の革新薬が新時代に入った
会社は中国漢方薬革新薬の先導者として、呉以嶺院士が率いるトップ漢方薬研究開発チームに背を向けて、絡病理論革新で漢方薬の産業化を促進して、会社の新薬研究開発と市場マーケティングに強大な理論支持を提供します。同社はこの3年間で1.1種類の漢方薬新薬を承認された数が同類企業のトップになった。上層部が漢方薬の伝承・革新を持続的に奨励する背景の下で、漢方薬革新薬の審査・認可環境と支給環境は明らかに改善された。
連花清疫病の海外業務は持続的に拡大し、インフルエンザ、風邪適応症は急速に放出された
連花清疫病はSARS、インフルエンザ、H 1 N 1、COVID-19などの伝染性疾患の中で顕著な治療効果があり、COVID-19後に徐々に国民風邪薬に転化し、使用シーンに本質的な転換が発生した。連花清疫病の2020年の収入規模は40億元を超え、小売端の市場シェアは20172020年に2.4%から9.9%に増加し、公立医療機関端は10.5%から33.5%に増加した。今回の中国香港疫病の中で連花清疫病は広範囲に使用され、同時に製品はインフルエンザなどの多くの臨床試験を展開しており、連花清疫病の後続の中国応用シーンは持続的に増加するだろう。呼吸器系薬剤の全体的な販売規模が着実に増加する中で、製品の市場占有率はさらに向上する見込みである。連花清咳片は会社の呼吸領域のもう一つの大きな単品であり、ここ数年急速な放出が期待されている。
会社は特許漢方薬の収穫期に入り、核心製品は急速に成長した
2018年以来、会社の収入は主に連花清疫病の放出量によって駆動され、2020年の小売端市場における風邪薬の販売ランキングで第1位になった。2021年から、マーケティングシステムの改革と質の高い臨床証拠の不断の着地に受益し、心脳血管製品は10億元を超える品種に持続的に増加した、二線特許漢方薬品種例えば津力達顆粒は2020年の公立医療市場における漢方薬糖尿病薬の販売ランキングで第3位にランクされ、会社の主力品種の市場シェアは全体的に向上した。同時に、会社は現在5つの漢方薬革新薬の品種が臨床段階にあり、複数の臨床前段階品種と100種類以上の院内製剤があり、製品のパイプラインが豊富である。
利益予測
同社は心脳血管、呼吸器系漢方薬などの分野で全面的に配置され、化学生薬&大健康産業分野に延びるとともに、絡症理論体系で構築された科学研究の壁を備えており、同社の後続漢方薬革新薬と化学生薬の逐次実行は評価値のさらなる向上をもたらすだろう。私たちは会社の20222024年の会社収入をそれぞれ119136、154億元と予測し、前年同期比18%、14%、13%増加した。帰母純利益は15.7、18.3、21.5億元で、前年同期比17%、17%、18%増加し、EPSに対応するのは0.94/1.10/1.29元だった。2022年6月22日の終値24.91元/株に対応し、PEは27 X/23 X/19 Xだった。最初に上書きし、「増加」評価を与えます。
リスクの提示
連花清疫病の増加速度の減速と集採の値下げリスク、心脳血管大品種の増速減速リスク、会社の新製品市場の普及は予想されたリスクに及ばない、製品開発の進捗が予想されていないリスク。
