転換が深まれば深まるほど、証券業界のマタイ効果はますます顕著になる。
最近、中国証券業協会は2021年の全業界データを発表し、資産、各業務収入など多くの指標に関連している。証券時報の記者は、頭部証券会社の業績が業界全体の水準より優れており、「象が走る」態勢を示していることに気づいた。同時に、大手証券会社と中小証券会社の業績伸び率の差が大きいため、証券業界の集中度はさらに向上している。2021年に全業界は営業収入496795億元、純利益221877億元を実現し、その中の上位5大証券会社の営業収入、純利益はそれぞれ全業界の28.24%、34.22%を占め、前年より1.26%、0.4%上昇した。
前の5証券会社は3割の純利益を占めている
中証協のデータによると、2021年末現在、証券業界の総資産は10.53兆元、純資産は2.51兆元で、それぞれ前年末より20%、12.5%増加した。業界の純資本は1兆9900億元で、前年末より10.7%増加した。
2021年度の証券業界の業績は引き続き改善され、全業界の営業収入は496795億元を実現し、前年同期比13%増加した。純利益は2218億7700万元で、前年同期比30%増加した。
2021年にA株の出来高が歴史的な新高等良好な情勢を記録する中で、より多くの業務増分が頭部証券会社に集中し、業界の集中度がさらに向上した。
証券時報記者の統計によると、統計に組み入れられた106社の証券会社のうち、営業収入の上位5社と上位10社の売上規模の合計はそれぞれ1402億元、2397億元で、それぞれ業界の売上規模の28.24%、48.26%を占め、前年より1.26%、1.8%上昇した。純利益上位5証券会社の合計純利益は759億2900万元で、業界の純利益規模の34.22%を占め、前年より0.4ポイント上昇した。純利益上位10証券会社の合計純利益は1284億元で、業界の純利益規模の57.85%を占め、前年より0.16ポイント低下した。
Dongxing Securities Corporation Limited(601198) は、証券業界の大証券会社と小証券会社の業績の伸び率の差が大きく、マタイ効果が顕著であると考えている。中長期的な観点から見ると、業界統合プロセスが加速し、上述の傾向の推定率が継続し、程度がさらに強化されるかもしれない。
「大証券会社は資本力が強く、各分野には強い競争力があり、例えば投資分野の『三中一華』の構造は揺るがない。ここ数年、中小証券会社が力を入れている私募信託などの機関業務分野は、＊ China Merchants Securities Co.Ltd(600999) などがまた大きな市場シェアを占めている」ある中型証券会社の関係者は証券時報記者に対し、中小証券会社は差別化路線を出てこそ、市場で一席を占めることができると述べた。
また、業界関係者は、金融の対外開放に伴い、監督管理層は中国の証券会社が大きく強くなることを奨励し、空母級証券会社を合併・再編して建設することを奨励し、将来の増資や買収合併などの動きは珍しくなく、頭部証券会社の規模はますます大きくなり、業界の集中度はさらに上昇するとみている。
欠損証券会社の拡張
何軒かは喜んで何軒かは心配している。2021年の業界発展の好調を受けて、中小証券会社の赤字件数は2020年の11社から12社に増加した。
純利益指標を見ると、百億元を超える証券会社は10社で、前年同期比で倍になった。頭部証券会社の内部にもマタイ効果があり、そのうち5社の証券会社の純利益は100億元から110億元の間で、＊ Citic Securities Company Limited(600030) は231億元で業界1位にランクされ、＊ Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 純利益は150億元の次で、＊ Huatai Securities Co.Ltd(601688) 、＊ Haitong Securities Company Limited(600837) と＊ China Merchants Securities Co.Ltd(600999) はそれぞれ133億元、128億元と116億元で3位、4位、5位にランクされた。
これとは対照的に、2021年に業界業績の改善が続く中で、「足を引っ張る」中小証券会社の数はかえって増加し、赤字の証券会社の数は前年同期より1社多い12社に増えた。この12社の損失証券会社はゴールドマン・サックス高華、銀泰証券、大和証券、中山証券、東亜前海証券、金円統一証券、野村 Orient Securities Company Limited(600958) 、星展証券、HSBC前海証券、徳邦証券、ネット証券、大同証券である。
このうち、4億元以上の損失を出した証券会社は3社で、それぞれ徳邦証券、網信証券、大同証券で、それぞれ4.6億元、5.1億元、7.32億元の損失を出した。特に大同証券の損失は驚くべきことで、この証券会社の2020年の純利益はまだ1.37億元だった。財報によると、大同証券が2021年に赤字に陥ったのは主に営業総支出が収入よりはるかに大きく、総支出は11.24億元に達し、前年同期比226.74%増加し、そのうち信用減損損失は7.64億元で、2020年同期より7.45億元増加した。
これについて、大同証券は証券時報記者に対し、資本管理の新規移行期間内に期限通りに資本管理製品の規範改造を完了することを確保するために、会社は自発的に資本管理リスクを積極的に解消し、2021年末に短期的には解決しにくいリスク資産に対して表戻し処理の方式を採用し、リスク資産に対して市場化処理と信用減損計上を行った後、大同証券の年間帳簿利益は利益から損失に変わり、純資産と純資本に大きなマイナス方向の変動をもたらした。
大同証券によると、今回の「壮士断腕」式は資産管理業務がもたらした歴史的重荷を処理し、ちょうど大同証券が業務発展障害を粛清する決意と企業担当を体現しており、大同証券の二次創業を阻む不確実性が取り除かれたことを示しており、軽装で出発し、前進を続けることができる。
