木曜日のA株相場を振り返ると、上海と深せんの2市は集団で強くなった。朝盤の上海指は高く開いた後、揺れが整理され、午後は高くなり、3300点を回復することに成功したが、創業板指はさらに強気で、上昇幅は3%を超えた。特筆すべきは、北朝鮮資金の午後の流入が加速し、市場の情緒面が活発になっていることだ。
Central China Securities Co.Ltd(601375) が述べたように、前期の監督管理層が密集して打ち出した良好な政策効果は徐々に現れており、5月以来の経済データは経済の安定回復のシグナルが明らかになっている。 外盤の変動が大きくなり、人民元資産及びA株市場は比較的に良い避難港になった 。将来的には株価指数は全体的に引き続き上昇する見通しであるとともに、政策面、資金面、外部要因の変化状況にも細心の注意を払う必要がある。投資家の短線は自動車、新エネルギー、宇宙軍需産業及びインターネットサービスなどの業界の投資機会に注目することを提案し、中線は引き続き低評価値ブルーチップ株の投資機会に注目する。
東莞証券によりますと、木曜日の指数は揺れ動いて反発し、市場の収益効果は回復し、 北から資金が再び大幅に純流入し、その後、安定成長政策が持続的に力を発揮することに伴い、市場の持続的な活発化を牽引することが期待され、大皿は揺れ動く反発構造が続くと予想され、プレートの回転とエネルギーの変化 に注目し、操作上の提案は適度に積極的で、金融、自動車、家電、食品飲料、電気設備、TMTなどの業界。
技術面から見ると、 Soochow Securities Co.Ltd(601555) は、上証指数は半年線を安定させることに成功し、上昇傾向は良好を維持し、 後期に上昇を続けるには年線3450点付近の圧力区に注意する必要があり、この位置には広幅振動の可能性がある が存在すると指摘した。最近の創業板指数は他の指数より明らかに強く、主に新エネルギーサーキット株の影響を受けており、短期的には新エネルギー板内の追加上昇の輪動機会に留意することができる。
＊ 木曜日のA株市場が大幅に上昇した原因を探る＊ 、＊ Huaan Securities Co.Ltd(600909) は、主に①年間経済成長目標が再び政策決定層に確認されたことにあると考えている。また、疫病がほぼ終息した後、高周波経済データは成長の底が回復し、中観相場の景気全体が改善の兆しを見せた。
②国常会は自動車消費支援政策の強化を確定し、自動車や部品などの業界の大幅な上昇を牽引する。6月22日夜の国会は、自動車消費の潜在力をさらに解放し、自動車消費の支持政策を強化し、中古車市場の活性化、自動車更新消費の促進を含む、新エネルギー自動車消費を支持する、並行輸入政策を充実させ、駐車場建設などを支援することで、自動車の新規消費を2000億円押し上げるとみられる。
③ Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 450億大額の定増が最終的に着地し、電力設備プレートの上昇幅が上位を牽引した。6月22日夜に Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) が公告を発表し、定増結果を発表し、今回の大口定増買収の戦略的配給対象には多くの有名な投資機関が含まれている。定増予約競争期におけるすべての機関の見積もりは発行最低価格を上回っており、複数の機関の申請価格は最低価格をはるかに超えており、全体の購入金額は募集資金規模の2倍以上を超えている。
後市については、＊ Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) は、＊ 指数は上海の疫病発生前の位置（すなわち3月下旬のプラットフォーム）に修復され、プレート上で重点的に見られているのは「順風車」論理であり、すなわち疫病発生前の産業動向がすでに悪くない方向＊ であり、例えば軍需産業、新エネルギーインフラ（風、光、貯蔵、核、水）、自動車半導体、医療などの医療サービスである。過去1週間、市場の主要指数は相次いで反発の目標位置（3月下旬のプラットフォーム）に来ており、その後は一線を高く見ることができるだろうか。今回のリバウンド演繹の速度と幅はいずれも予想を明らかに上回っており、特にFRBの利上げ力が階段を上り、海外演繹の衰退論理の場合。
しかし、回復の成色を検証する重要な変数は中長期貸付の伸び率であるため、中長期貸付の伸び率が3月の伸び率に戻る前に、同機構は、＊ A株は依然として揺れ市、構造市＊ であると考えている。構造的には、軍需産業、新エネルギーインフラ（風、光、貯蔵、核、水）、自動車半導体、医療などの医療サービスのような「追い風」の論理を引き続きよく見て、これらのプレートには評価値があり、業績の底がある。次に、豚肉、消費建材、医薬などの最近の上昇停滞プレートも注目に値する。
では、＊ は市場に対して反転しているのではないでしょうか。＊ 中長期的には収穫構造性相場の基礎があると見ているが、短期的には上向き動力が に不足しており、中米スプレッドの収縮が分母端に不利になる可能性もあり、さらにA株が圧力を受ける可能性があり、米株の後続過程での圧力低下、米経済データの悪化、非米中央銀行の緊縮の開放、あるいは市場リスクの選好を低下させる可能性がある、さらにA株の下押し圧力をさらに激化させる。
中長期的に見ると、経済回復と企業利益の改善はA株の反転相場に「源流活水」を提供する一方、中国経済は現在底部にあり、限界改善の信号が出ているが、米国経済は依然として「軟着陸」を実現できるかどうか疑わしい下り段階にあり、これにより、中国資産の吸引力は将来的に徐々に上昇する見込みである。一方、コロナショックの後退に伴い、企業収益改善という分子端の変化は好A株に転換する。
同機構はさらに提案を提出し、＊ は収益力が強く、比較的に優れた防御能力と推定修復空間を持つ大皿価値株と業界のトップ＊ に重点的に注目し、配置すると同時に、疫病の消滅に伴い、食品、食糧農業などの基礎民生分野に注目する。
マクロ面では、広東省開証券は、現在、国外の攪乱要素が徐々に鈍化しており、中国の安定成長政策の効果が初めて現れ、経済回復の期待が絶えず強化されていることを背景に、A株の短期評価修復のエネルギーは比較的十分であり、後市は経済データの全面的な改善予想の下で相場の反転を迎えることが期待されていると指摘した。経済の下押し圧力が高まっている背景には、業界の分化が進み、伝統的な業界の需要が弱まっている一方で、新エネルギー、デジタル経済などの新経済属性業界は依然として高い需要の伸び率を維持している。例えば、5月の乗用車販売台数は約162.3万台で、前年同期比1.4%減少したが、新エネルギー自動車の販売台数は44.7万で、前年同期比約106%大幅に増加した。
操作戦略では、 Huaan Securities Co.Ltd(600909) は、 は景気反転の不動産チェーンと景気改善の重畳による補足上昇の期待がある品種の内、外ゲームの下で市場上昇が減速することを予想し、景気反転の期待がある不動産チェーン、および利益回復の弾力性、景気改善の重畳による補足上昇の期待がある品種 に注目することを提案した。
1）不動産ファンダメンタルズは全面的な安定反転を迎える見込みである。最近のビル利益は前年同期比で上昇幅が拡大し、販売は前年同期比で減少幅が明らかに縮小し、不動産端末需要は底打ち回復の兆しがある。
需要牽引下の不動産上流（セメント、ガラス、鉄鋼など）に重点を置く、同時に消費促進政策の発力論理加持下の不動産下流（自動車、家電など）を持つ、また、「景気改善+政策緩和」の上昇モデルに入ることが期待される不動産開発・サービス事業者。
2）利益の回復、市場の短期的な反発幅が大きい背景には、景気改善が重なって二重に上昇すると予想される業界の性価格比が際立っている。景気の持続的な改善、5月以来の反発の中で弱い食品飲料に注目することを提案する、また、疫病後の外出需要が短期的に集中的に放出されたが、最近は比較的に悪いホテル飲食、高速、空港、観光地などのサービス類の外出チェーンが恩恵を受けている。
独邦証券は、疫病後の四重奏機会を把握し、「第2四半期の収益性が強い」+「疫病後の回復が速い/修復の弾力性が大きい」という2つの本線 をめぐって言及した。Q 2収益性に注目できる：1）業界の景気度が高く、疫病の影響が小さい：光発電設備、リチウム電気設備、軍需産業、2）インフレの継続： Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 栽培、石炭、石油ガス、3）疫病状況の触媒需要：在宅消費、COVID-19検査。
下半期の修復弾力性は注目できる：1）疫病状況が損なわれたが、内生景気の持続：自動車半導体、自動車インテリジェント化、工業＊ Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) 、動力電池、2）安定成長政策による需要の向上：自動車、水利インフラ建設/新エネルギーインフラ建設、建設機械、特別高圧、建材、3）需要シーンの回復：次高級白酒/ビール/ハロゲン製品、化粧品、育成ダイヤモンド、4）疫病前の苦境は逆転したが、疫病により中断された：宅配便、調味料。
