浮き沈みの激しい上半期が間もなく過ぎ、上証指数は困難な3000点防衛戦を経て、現在3300点に成功している。下半期のA株はどう演じるのか。市場の投資機会はどこですか。記者は中国の主要証券会社の下半期の投資戦略報告書の整理を通じて、新エネルギー業界は機関が最も期待する主要なコースの一つとなっていることを明らかにした。本テーマはそれぞれ新エネルギー産業の政策、細分化領域、市場表現、投資機会などの方面から整理分析を行い、読者に紹介する。
新エネルギー産業獲得政策は持続的にプラスされ、将来的には「加速度」 を脱出する見込み
新エネルギーサーキットは人気を集め、相次ぐ好政策と密接に関連している。
政策による業界の加速的発展の支援
交通運輸部など4部門は24日、「新発展理念を完全かつ正確に全面的に貫徹し、炭素達峰の炭素中和活動をしっかりと行うことに関する中国共産党中央国務院の意見」を貫徹・実行する実施意見を正式に発表した。その中で「新エネルギーとクリーンエネルギー輸送ツールを積極的に発展させる」ことを提案した、6月16日、国家発展改革委員会は6月の記者会見を行い、原子力発電、水力発電プロジェクトの着工を急ぎ、砂漠、ゴビ、砂漠地区を重点とする大型風力発電の太陽光発電基地の建設を加速すると表明した。国務院弁公庁は30日、国家発展改革委員会、国家エネルギー局の「新時代の新エネルギーの質の高い発展の促進に関する実施案」を転送し、その中で、2030年までに風力発電、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 発電総設備の容量が12億キロワット以上に達する目標を実現し、クリーンで低炭素、安全で効率的なエネルギーシステムの構築を加速することを提案した。
これについて、証券日報の記者の取材に応じた融智投資ファンドの劉寸心・マネージャー補佐は、「新エネルギー産業の発展には2つの面からの良い支持がある：まず、新エネルギーの発展はすでに世界共通認識となり、新エネルギー業界の成長空間は比較的に大きく、確定性は比較的に高く、今後3年から5年、新エネルギー業界は高速成長態勢を維持する。次に、政策は新エネルギー発展の重要な推進手であり、近年、国は新エネルギー業界に対して引き続き良い政策を打ち出し、未来の国の新エネルギー業界に対する支援力は増加するだろう」
新エネルギー産業は主に太陽光発電、風力発電、エネルギー貯蔵などの細分化されたコースを含む。光伏業界の発展について、川財証券のチーフエコノミストで研究所の陳水所長は記者団に対し、「5月の中国太陽光発電設備の新規増加規模は予想を大きく超え、主に政策の強力な支援によるものであり、欧州市場の需要が旺盛であることに加え、価格の受け入れ度が高いことによるものである。長期的に見ると、海外市場の需要、中国の分散設備の需要は引き続き旺盛であることが期待され、風光大基地のプロジェクトが持続的に推進され、太陽光発電産業チェーンの景気は持続的に上向きであることが期待される」と述べた。
風力発電業界の発展の面で、陳水氏は、「最近の入札規模は持続的に加速し、風力発電設備の需要に有力な支えを提供している。
エネルギー貯蔵業界の発展について、陳水氏は、「二重炭素目標が世界共通認識になるにつれて、新エネルギーの占有率が持続的に上昇し、世界のエネルギー価格が大幅に上昇したことを重ねて、エネルギー貯蔵業界は爆発的な成長を迎える見込みだ」と述べた。
業界の景気は持続的に上昇する見込み
下半期の投資機会について、＊ Central China Securities Co.Ltd(601375) は、世界のエネルギー大変革、欧米は新エネルギー革命の進度を加速すると分析した、中国から見ると、政策は新エネルギー業界を引き続きコード化し、下半期に引き続き新エネルギー分野に焦点を当てることを提案している。
華輝創富投資総経理の袁華明氏は記者団に、技術の進歩と産業チェーンの成熟に伴い、太陽光発電、風力エネルギーを代表とする新エネルギーが伝統的な石化エネルギーに徐々に代替され、産業発展の方向となっていると述べた。政策の強力な支持の下で、中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 業界の市場規模は急速に発展し、業界の景気度は持続的に上昇する見込みである。
国家エネルギー局が発表したデータによると、2022年1月から5月にかけて、太陽光発電所の累計新規搭載機は23.71 GWで、前年同期比139.25%増加した。1月から5月にかけて中国の風力発電の新規搭載機は10.82 GWで、前年同期比39%増加した。
今年に入ってから、地政学的衝突などの要素の影響を受けて、ヨーロッパ諸国は再生可能エネルギーの伝統的なエネルギーに代わる進度を加速し、海外市場の需要は予想を超えている。税関総署のデータによると、1月から5月にかけて、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池片の輸出量は計374万トンで、前年同期比62.5%増加した。このうち、5月のバッテリーシートの輸出量は85万トンで、前年同期比68.7%増、前月比25.0%増だった。
前海開源基金の楊徳龍首席エコノミストは記者団に対し、「今年第1四半期、風力発電、太陽光発電量の割合は13.4%だったが、関連計画によると、2060年の炭素中和実現時までに、非化石エネルギー消費の割合は80%以上になるだろう」と述べた。これは新エネルギー業界の将来の発展余地が大きく、1兆元の市場商業価値が生まれると予想されていることを意味する。
＊ 新エネルギー類会社の業績が期待でき、ファンダメンタルズサポート投資ロジック＊
ここ数年、多重利益の影響の下で、新エネルギー概念関連上場企業の業績は一定の増加が現れ、一部の企業の収益力が際立っている。
この背景の下で、新エネルギー産業もA株投資家に重点的に注目され、今年数ヶ月前にこのプレートは回復したが、最近、新エネルギープレートは資本市場の人気を取り戻し、強気の相場を出た。下半期の新エネルギープレートは強気を維持できるか。
14社
昨年の純資産利回り20%超
昨年来、新エネルギー概念関連上場企業は好業績を収めている。データによりますと、新エネルギープレート内の166社のうち、95社の昨年の純利益は前年同期比で増加し、83社の今年第1四半期の純利益は前年同期比で増加したということです。総合的に見ると、58社の昨年の純利益と今年第1四半期の純利益は「ダブル成長」を実現し、業績が優れている。
徳邦証券はその研究報告書の中で、光発電設備業界の関連会社の業績の伸び率が引き続き高位を維持していることを明らかにした。これは主に2つの要素から恩恵を受け、1つは「二重炭素」政策に駆動され、太陽光発電の平価を背景に、下流の生産拡大の積極性が絶えず向上し、2つは業界技術のアップグレードが設備と材料のモデルチェンジの頻度の向上を牽引している。
1社の経営能力の強弱を判断する重要な指標の1つとして、純資産収益率は投資家が重点的に注目する指標である。新エネルギープレート内には、132社の2021年の純資産収益率がプラスで79.52%を占め、2021年の純資産収益率が20%を上回る14社があり、強い経営能力を示している。
また、新エネルギー関連上場企業は研究開発への投資を非常に重視している。新エネルギープレート内には、157社の上場企業が昨年の研究開発投資総額を発表し、合計101536億元に達した。
このうち、14社は昨年の研究開発投資総額が営業収入に占める割合がいずれも20%を超えた。
超6割新エネルギー概念株 月内大盤
最近、市場の回復に伴い、新エネルギープレートも徐々に強くなっている。データによりますと、6月以降、6月24日の終値までの新エネルギープレート期間の累計は9.95%上昇し、同期の上証指数（期間累計5.13%上昇）に大幅に勝ち、プレート内には102株の上証指数が6割超を占めたということです。今年の数カ月前に新エネルギープレートは大きく回復したが、全体的に見ると、年内に新エネルギープレートは全体的に11.60%下落した。
これについて、証券日報の記者の取材に応じた融智投資ファンドの胡泊マネージャーは、「高景気の新エネルギーサーキットは最近のリバウンドのメインラインであり、主に2つの要素のおかげだ。一方、新エネルギーは中国産業のグレードアップの方向であり、複数の新エネルギー関連上場企業の業績が明るく、将来が期待できることを重ね、基本面から新エネルギープレートの上昇を支えている。
至善基金の何理総経理は証券日報の記者の取材に対し、今年に入ってから、比較的長い調整を経た後、新エネルギー電池や4大材料などの細分化分野の評価値は歴史平均値よりはるかに小さいと述べた。
一部の新エネルギー概念株は、融資客の人気も得ている。6月以降、6月23日現在、57株の新エネルギー概念株が融資客に購入され、うち22株のうち融資純購入額はいずれも1億元を超えた。 Byd Company Limited(002594) Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) Naura Technology Group Co.Ltd(002371) 1など3株の融資の純購入額はトップ3で、いずれも6億元を超え、それぞれ16.48億元、8.10億元、6.85億元だった。
投資機会について、何理氏は、新エネルギー産業の将来の発展空間から見ると、プレート全体が長期的な配置価値を備えていると述べた。2021年の新エネルギーサーキットは全体的にベータ属性が強く、大きな上昇幅を得たことが多い。産業のさらなる発展に伴い、競争力の劣る一部の企業は徐々に淘汰され、技術力、資金力、総合競争力の強い新エネルギーのトップ企業は独立したアルファ相場を抜け出すだろう。
比較的慎重な観点を持つ胡泊氏は、その後、資金が流入するにつれて、新エネルギープレートの全体的な表現は期待できるが、関連株はすでに比較的暑い状態にある可能性があり、近いうちに一定の調整が出ているとみている。しかし、全体的に見ると、新エネルギープレートは依然として投資価値が高い。
超4割の新エネルギー蛇口が機構に持倉され、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) などの評価が期待されている
「龍頭は倒れず、相場は止まらない」ということわざがある。6月には、多くの新エネルギー概念の先導株が目立った。不完全な統計によると、6月24日現在、＊ Guangzhou Jointas Chemical Co.Ltd(002909) 、＊ J.S.Corrugating Machinery Co.Ltd(000821) 、＊ Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) など19の新エネルギー概念のトップ株が今月上昇した。このうち、＊ Guangzhou Jointas Chemical Co.Ltd(002909) と＊ J.S.Corrugating Machinery Co.Ltd(000821) 期間の累計上昇幅はいずれも100%を超えた。
「プレートがホットスポットになると、金儲け効果の下で、先導株は機構、遊資、散戸の注意力を引きつけやすくなり、プレート内の他の株の上昇を牽引する」。広州国邦資産管理有限公司の周権慶取締役社長は「証券日報」に次のように述べた。
筆頭株の月内全線上昇
「証券日報」の記者は、上述の19株の新エネルギー先導株を整理したところ、投資家の注目に値する2つの特徴があることが分かった。
まず、これらの会社の業績は一般的に良い。19株のうち、2022年第1四半期の営業収益は前年同期比68.42%増の13社だった。
注目すべきは、6社の営業収入と純利益が「ダブル成長」を達成し、3割超を占めていることだ。このうち、＊ Dalian Huarui Heavy Industry Group Co.Ltd(002204) 、＊ Fujian Yongfu Power Engineering Co.Ltd(300712) 、＊ Nari Technology Co.Ltd(600406) 、＊ Jiangsu Boamax Technologies Group Co.Ltd(002514) など4社の2022年第1四半期の純利益は前年同期比50%を超えた。
次に、上記の新エネルギー分野のリーディングカンパニーに対して、機構は積極的に倉庫を保有している。2022年第1四半期末現在、8社の上位10大流通株の株主リストには、社会保障基金、養老基金、保険料、QFII基金の姿があり、42.11%を占めている。このうち、＊ Nari Technology Co.Ltd(600406) はまた、2つ以上の機関の共同保有倉庫を獲得した。
証券会社は3株を重点的に推薦している
最近30日以内に、新エネルギーの先導株19株のうち、5株が機関から「買い」や「買い増し」などの格付けを受けている。 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 、ロンギグリーンエネルギー、 Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) など3株は何度も評価を受けている。
世界をリードする動力電池システムプロバイダとして、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) は新エネルギー自動車動力電池システムを生産するだけでなく、エネルギー貯蔵システムの研究開発と生産の面でも大きな優位性を持っている。 Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) によると、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 2021年のリチウムイオン電池販売台数は前年同期比185%増の133.41 GWhを達成した。そのうち、エネルギー貯蔵システムの収入は136億元で、前年同期比601%増加した。リチウム電気材料の収入は155億元で、前年同期比351%増加した。
2022年第1四半期、原材料の大幅な値上げなどの影響を受け、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 粗利益率の前月比の下落が明らかになった。しかし、 Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) は、原材料の値上げによって、会社の短期業績が圧迫されているが、競争力は依然としてあり、購入格付けを維持していると考えている。
ロッキーグリーンエネルギーは主に単結晶シリコン棒、シリコンシート、電池、コンポーネントの研究開発、生産、販売に従事している。 Central China Securities Co.Ltd(601375) によると、ロッキーグリーンエネルギー単結晶コンポーネントの販売量、市場占有率、ブランド影響力はいずれもアジア太平洋、欧州などの地域で世界トップのシェアを占めている。2022年のロッキーグリーンエネルギーコンポーネント出荷量は、世界トップを維持する見通しだ。
世界の風力発電設備製造産業では、 Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) は第一段階企業であり、風力発電塔筒業界のトップ企業でもある。 Soochow Securities Co.Ltd(601555) は、 Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) 主業フォーカス風力発電塔筒を表し、製品は海、陸風力発電塔筒と海風基礎を含む。業界の景気上昇を考慮し、長期的な成長を見据えて「買い」の格付けを与える。
