海外NFT市場：大手が相次ぎ入場、応用シーンの開拓続く
NFTは海外市場での発展周期が長く、応用シーンが多元で、中国市場では主にデジタルコレクションの形態で着地し、差別化の発展の道に向かっている。差異の背後にある成因を研究するために、海外NFT市場から参入することを選んだ。海外NFT市場の台頭はイーサ坊などの大型公鎖インフラに基づいており、2017年以降はCryptoKittiesなどのスタープロジェクトが初歩的な破圏を支援し、Openseaなどの取引プラットフォームが二国間市場の経営効率を向上させている。2021年以降、元宇宙ブームの台頭に伴い、世界の大手企業が相次いで参入し、デジタルコレクション、ゲーム、元宇宙コミュニティにおけるNFTの応用シーンをさらに広げた。その中で、海外NFTデジタルコレクションは購入者の芸術コレクションと投資の付加価値需要を満たし、業界生態はすでに成熟している。
中国デジタル所蔵品市場：監督管理システムが徐々に整備され、差異化生態が成熟しつつある
海外と異なり、中国のデジタル所蔵品業界の発展は遅れている。2021年の元宇宙ブームの影響で、NFTは中国創業の青い海となり、その後、複数のメディアインターネット上場企業、各地の文交所の相次いだ入局に伴い、中国NFTはデジタル所蔵品を主とする応用シーンを確立し、規範的な発展段階に入った。背後にある主な原因は、規制の枠組みの段階的な明確化である。私たちは、中国のNFTとデジタル所蔵品に対する監督管理の枠組みは3つの重心に焦点を当て続けると考えている。1つは「脱金融化」の赤い線を守ること、2つはデジタル所蔵品が文創価値を発揮することを奨励すること、3つは文交のすべてが中国のデジタル所蔵品生態の重要な構成部分になることを期待することである。
上場企業の配置から見る中国のデジタル所蔵品の生態構造
2021年以降、複数のインターネット大手やメディア上場企業がデジタル・コレクション事業に参入している。配置方式から見ると、主に3種類に分けることができる：1）デジタル所蔵品取引プラットフォームを構築する（一部のメディア上場企業は現地の文交所と協力することを選択した）、2）会社が持っている著作権IP、あるいは芸術家の備蓄に頼って、相応のデジタルコレクションを発行する、3）自社構築または協力して取引プラットフォームを構築すると同時に、デジタルコレクションを発行する。メディア上場企業と各地の文交所との協力は、あるいは大勢の赴くところとなり、文交所の資質の優位性を借りながら、市場取引の規範化、文化資産の活性化に役立つと考えている。
新しい応用シーンはまだ開拓しなければならない：権利、マーケティング、元宇宙
監督管理の枠組みが整備され、業界生態の進化に伴い、NFTは中国で依然としてデジタル所蔵品以外の新たな応用シーンを開拓することが期待されていると考えている：1）資産の確定権：NFTインテリジェント契約の効力を発揮し、資産の確定権を守る。2）広告マーケティング：新消費製品の破圏を助け、若年化、ファッション化のブランド認知を構築する。長期的には、元宇宙シーンにおいて、NFTは仮想資産の確実性の底辺設計として、より広い応用空間を開くことが期待されている。
投資提案
規制枠組みの整備、業界生態の進化に伴い、デジタル所蔵品の背後にある文化著作権の価値はさらに拡大し、市場規模は持続的に増加する可能性があると考えている。同時に、資産の確定権、広告マーケティング、元宇宙などの新たな応用シーンを開拓し、長期的な成長空間を開くことが期待されている。北文センターと協力して取引プラットフォームを構築することを提案した Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) ;成都文交所の Chengdu B-Ray Media Co.Ltd(600880) を持株する、および独自の画像著作権と写真家資源に基づいて、デジタル所蔵品取引プラットフォーム「メタビジョン」を構築した Visual China Group Co.Ltd(000681) 。
リスクのヒント：
規制政策が厳しくなり、ブロックチェーン技術の発展が予想されておらず、デジタル所蔵品プラットフォームの収益力が予想されていないリスクがある。
