純アルカリ業界は高景気を維持し、現物価格が上昇した。百川情報によると、6月17日現在、軽質純アルカリ価格は3050元/トン、重質純アルカリ価格は3125元/トンで、5月17日に比べてそれぞれ1.7%、1.6%増加した。純アルカリ業界の価格差は拡大を続け、アルカリ法塩化アンモニウム価格は上昇を続けている。百川情報によると、6月17日現在、天然アルカリ法の価格差は2590元/トン、アンモニアアルカリ法の価格差は1546元/トン、連アルカリ法の価格差は2831元/トン、天然アルカリ法の価格差は5月17日と比べて横ばいで、アンモニアアルカリ法、連アルカリ法の価格差はそれぞれ9.8%、19.9%上昇した。上流の主要原材料の原塩、合成アンモニア価格が下落した。現在、供給端では、生産企業は基本的に高位運行を維持しており、後市の生産スペースは限られており、企業の在庫は持続的に低下しており、供給は価格に直面して支持を形成している。需要端、板ガラス相場は出荷量の上昇に伴い好調に推移し、需要が安定し、その後の冷修計画が少なく、全体の購入需要が安定する見込みである、また、光伏ガラスの生産ラインの点火などが計画的に実施されるか、重アルカリ需要が増加する。総合的に見ると、純アルカリ業界は依然として高景気を維持すると予想されている。
業界の稼働率は低下し、6月には在庫がさらに低下した。百川情報によると、2022年1-5月、中国の純アルカリ業界の稼働率はほぼ80%以上を維持し、2022年5月の純アルカリ業界の稼働率は82.56%で、4月より4ポイント低下し、歴史的な高位にある。5月の純アルカリ生産量は235万トンで、4月より4%減少した。6月以来、工場在庫はさらに低下し、過去最低となった。百川情報によると、2022年6月17日現在、中国の純アルカリ企業の在庫総量は40万トンで、前の週より4.76%減少し、歴史的な低位にある。
海外の純アルカリ供給が逼迫し、5月の中国の輸出は革新的に高かった。2022年に入り、中国の純アルカリ輸出量は増加した。税関総署のデータによると、5月の中国の純アルカリ輸出量は19.56万トンで、前月比28.9%増の229%増だった。1-5月の純アルカリの累計輸出量は65.8万トンで、前年同期比68.7%増加した。2022年5月の中国の純アルカリの主な輸出国・地域は、バングラデシュ、フィリピン、ナイジェリア、ブラジル、ベトナム、インド、タイ、韓国、インドネシア、マレーシアなどである。輸入量は低位にある。税関総署のデータによると、2022年5月の中国の純アルカリ輸入量は0.64万トンで、前月比106.5%増加し、前年同期比220%増加した。
光伏ガラスの生産量は明らかに増加し、平板ガラスは安定する必要がある。百川情報によると、2022年5月の光伏ガラス生産量は137.2万トンで、前年同期比41.71%増加し、前月比18.89%増加し、1-5月の総生産量は545.42万トンで、前年同期比19.2%増加した。下流の光起電力業界の需要増加に伴い、光起電力ガラスは引き続き新規プロジェクトが操業を開始し、純アルカリ需要の増加を牽引すると考えている。百川情報によると、2022年5月の板ガラス生産量は413万トンで、前年同期比6.26%減、前月比2.73%増、1-5月の総生産量は2048.6万トンで、前年同期比2.47%減だった。6月17日現在、板ガラスの在庫は379トンで、前年同期比441.55%増加した。前期は各地域の交通規制が厳しいため、市場需要は輸送の影響を受けて明らかであり、後続は疫病の状況が徐々に制御されるにつれて、板ガラス需要は依然として安定していると予想されている。
下流の自動車市場は急速に回復し、不動産は短期的に圧力を受けている。純アルカリの下流は主に平板ガラス、日用ガラス、光伏ガラス、洗剤などの業界であり、その中で最も高い割合を占めている平板ガラスは主に建築や自動車などに使われている。5月の下流業界の高周波データを見ると、自動車生産量は前年同期比で減少幅が急速に縮小し、不動産新規着工/竣工面積は依然として異なる程度の下落があり、短期不動産端末の需要が圧迫されている。windのデータによると、2022年5月、住宅の新規着工面積は同30.6%減少し、住宅の竣工面積は同15.3%減少し、自動車の生産量は同4.8%減少し、合成洗剤の生産量は同8.1%増加し、アルミナの生産量は同5.9%増加した。
投資提案。＊ Inner Mongoliayuan Xing Energy Company Limited(000683) 、＊ Cnsig Inner Mongolia Chemical Industry Co.Ltd(600328) 、双環科学技術、＊ Shandong Haihua Co.Ltd(000822) などに注目することを提案します。
リスクの提示。製品価格の下落、下流の需要は予想に及ばない、輸入が増える。
