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最近、 Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) は英国OceanWinds社と契約を締結し、スコットランド近海860 MWMorayWest風電場に48本の単杭基礎を提供し、単重約2000トン、直径10メートルである。このプロジェクトのほか、米国海上風力発電の無名プロジェクトも今年に入ります。
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ダイキンは2019年から欧米と北東アジア市場を配置し、世界のホストメーカー大手を除く他の海上風力発電の顧客資源を継続的に開発してきたが、今年から成果が徐々に現れ、英、米の2つのプロジェクトを除いて、世界の海工受注は多点突破と持続的な着地を実現する。
海外の海上風力発電プロジェクトは実施周期が長く、サプライヤーの参入敷居が高いという特徴があり、通常、プロジェクト計画からネットワーク発電まで5年程度の周期を必要とし、サプライヤーの選考から契約締結まで通常1-2年かかる。所有者はサプライヤーの生産能力、品質管理システム、技術技術技術レベル、出荷納入能力に対して全方位の審査と評価を行う必要がある。今回の海外海工受注の突破は、ダイキンが信頼できる製品納入能力、安定した製品品質表現、高レベルの装備施設能力、硬すぎる技術革新能力、優れた総合運営能力とサプライチェーン統合能力を備えていることを改めて証明した。
ダイキンが将来的に成長を続ける海外からの受注に応え、「両海戦略」を継続的に着地させるため、ダイキンは中国南方に敷地面積100ヘクタールの新拠点を開発し、欧州に生産能力を確立する計画だ。この2つの工場が完成すると、同社の年間生産能力は200万トンを突破する。新基地は主に次世代ファンに基づく超大型基礎の生産に集中している：単杭（直径15 m、長さ130 m、3500トン）、カテーテルラック及びフロート基礎。
現在、中国の陸塔トンの利益は600元/トンで、海上杭基の操業が盛んな地域は10001200元/トンに達することができ、海外の海風輸出は2000+元/トンと予想され、収益力が非常に高い。現在、中国で杭の大量輸出を実現できる会社は Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) にすぎず、欧州域外地域で同等の生産能力を持つ海工企業の数も少ない。私たちはこの2つの海外海工プロジェクトが2022年から2023年までの間に利益3億元に貢献すると予測している。
評価
当社は202223年に帰母純利益8.25、12.27億元を実現する見込みで、EPSに対応するのは1.48、2.21元/株である。塔筒管杭業界における会社の地位、低コスト優勢及び顧客資源優勢を考慮し、比較可能な会社PE評価値と結合して、会社に2023年25 XPEを与え、合理的価値は55.25元で、初めて「大市より優れている」評価を与えた。
リスク
原材料価格の上昇リスク、競争激化リスク、国際運航費の上昇リスク。
