事件：近日、＊ Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 第三世代CTP――キリン電池を発表した。キリン電池は電気コアの大面冷却技術を初めて創出し、水冷機能を電気コアの間に置き、熱交換面積を4倍に拡大した。水冷板の位置変化により冷却効率が強化され、急速充電効率が向上する。
アルミニウム熱伝送材料の製造はアルミニウム加工業界に属するサブ業界のアルミニウム圧延材であり、上流は電解アルミニウムであり、下流製品は熱伝導装置、器具あるいは部品であり、主に自動車熱交換器、家庭用電器、機械と設備及び火力発電所の空気冷却システムに用いられる。アルミニウム熱輸送材料はまた複合材料と非複合材料に分けられる：複合材料は一般的に3系アルミニウム合金を芯材とし、4系または他のブランドアルミニウム合金を被覆し、3層複合アルミニウム合金ろう付け材料は質が軽く、耐食性、熱伝導性がよく、強度が高く、成形加工性がよく、ろう付けができ、貴金属を節約するなどの総合性能と多機能の要求を満たすことができる。
キリン電池は、アルミ熱材料の需要がより旺盛になると期待されている。液冷板の応用はキリン電池の最大のハイライトの一つであり、先代の電池放熱システムに比べて、キリン電芯PACKは創造的に2列の電池の間に水冷板（前は底部）を入れ、電芯の温度制御時間を元の半分に短縮させ、極端な条件の電芯は急速な温度低下を実現でき、熱暴走が発生せず、安全性を保障すると同時に緩衝及び断熱装置としても機能し、エネルギー密度を高めることができる。キリン電池の初創電芯大面冷却技術方案は水冷板の価値を電気芯包内及び電池包全体のシェアより明らかに上昇させ、アルミニウム熱伝送材料は水冷板の重要な原料であり、アルミニウム熱伝送材料業界の需要を触媒する。
動力電池は充放電過程中に持続的に熱を発生し、高温は安全、電池寿命とエネルギー密度などを脅かすため、より強い熱交換需要があるため、新エネルギー自動車の単車アルミ熱伝送材料の使用量は伝統自動車より明らかに向上し、新エネルギー自動車EV単車アルミ熱伝送材料の使用量は約20-25 KGで、伝統車より10-15 KG高い。アルミ熱伝送材料のEV単車使用量は22.5 KGで、2021年の世界新エネルギー自動車販売台数は637万台で、アルミ熱材料の需要に対応して約14万トンである。2025年の中国と世界の新エネルギー車の浸透率33%と21%によると、アルミ熱材料の需要量は約50万トンに対応し、年間複合成長率は37%に達した。保守的な見通しでは、第14次5カ年計画期間中の世界の自動車用アルミ熱輸送材料需要の複合成長率は約4%に達した。貯蔵エネルギー、5 G、軌道交通、民用エアコンのマイクロチャネル分野などの他の熱交換分野を重ね合わせると、アルミニウム熱輸送材料の需要弾性空間が2倍になる。
アルミニウム熱材料の供給端が偏重しており、ヘッド企業が恩恵を受けている。業界は高い資金障壁、高い技術障壁、高い顧客認証障壁を持ち、短期的に新規参入者が入局することは難しく、しかもプロジェクト建設周期は約3年で、下流の顧客認証周期が長く、アルミニウム熱材料の供給端が偏重し、需要の急速な増加を背景に価格の上昇を迎えることが期待されている。競争構造を見ると、世界的には、グレンジーズ、 Shanghai Huafon Aluminium Corporation(601702) Yinbang Clad Material Co.Ltd(300337) が主要サプライヤーであり、2021年の市場占有率は約60%である
投資提案：随伴＊ Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) キリン電池が発表し、将来の新エネルギー自動車分野のアルミ熱伝送材料への応用比率の向上傾向が強化され、業界は現在新規生産能力が限られており、新エネルギー事業の比率が持続的に向上し、収益力が急速に向上している会社に注目することを提案した。
リスクの提示：端末需要は予想に及ばず、需給構造は急激に変動している。
