一度は百億ドルの時価総額を計上していたドワイトが撤退したが、今は資本市場を別にしている。しかし、簡単に見える退市の背後には、別の事実があるかもしれない。
6月28日、徳威退は正式に親交所に抜粋された。同社によると、その後、申港証券に株式譲渡システムへの株式の上場廃止プレートの上場譲渡に関する業務を委託するという。
徳威退の前身は1995年に設立された蘇州徳威実業有限公司で、2012年6月1日に資本市場に上陸した。会社は江蘇省太倉市沙渓鎮に位置し、ケーブル用高分子材料の研究開発、生産、販売を専門とするハイテク企業である。
上場数年前、徳威の退営収入は着実に増加し、純利益は6000万元前後をさまよった。2016年になると、同社は水素エネルギーに目を向け、同年7月には徳威退が1億元を投じて徳威明興を設立した。同年11月、また2000万ドルの代価で、米国ハイブリッドを手に取り、米国ハイブリッドの10%の株式とその子会社である米国燃料電池会社の55%の株式を取得した。
徳威退が水素エネルギーコースに切り込んだノードは、まさに中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車産業の発展の鍵となる年である。2016年12月、国務院は『第13次5カ年計画』を発表し、新エネルギー自動車産業は戦略的新興産業発展計画に組み入れられた。
水素エネルギーの概念株というレッテルを貼られたドワイアは退き、株価は急騰し、時価総額は一時100億ドルを突破した。会社の実質的な制御者である周建明氏は、水素エネルギー界の「第2の Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 」になると公言していた。この豪語は現在の退市局面と大きな落差を形成している。
長年にわたって、徳威退の水素エネルギー物語は新しい章に入っていない。
2019年4月、ある投資家が水素燃料電池エンジンの年間生産計画について質問したところ、ドウェインは株洲に燃料電池生産基地を建設する計画を立てており、生産基地が完成すれば、関連製品の国産化試作などの作業を行うと回答した。2021年6月、投資家が再び「現在、同社の水素エネルギーエンジンはメーカーに出荷されており、販売状況はどうなっているのか」と質問すると、ドウェインの引退の言葉は依然として曖昧で、同社の水素燃料電池事業は進行中だと述べた。同社の2021年年報には、水素事業の収入も記載されていない。
さらに不可解なのは、ドウェインが水素燃料電池メーカーの出資を拒否したことだ。2021年4月22日、徳威退公告によると、千懿水素エネルギーは3億元相当のドルで香港徳威に増資する予定だという。増資が完了すると、徳威の持ち株比率は100%から40%に低下し、香港徳威は会社の合併報告書の範囲に入らなくなった。
しかし2021年の監査報告書で、立信会計士事務所は「合併の範囲に入った香港徳威の2021年度の財務データについて十分かつ適切な監査証拠を得ることはできない」と述べ、当時千懿水素エネルギーの増資はまだ行われていなかった。一方、徳威退氏は、千懿水素エネルギーの増資期間は年報が開示される前から半年後に延期されると指摘した。
約束の期限が迫っているのに、投資家を待っているのは二次延期だ。3月25日、徳威退公告は、増資期間を3月31日から9月30日まで延長した。会社が提示した理由は、「最近の疫病の激化により、関連増資作業が正常に展開できなくなり、上述の増資事項の完成を保証するために、協議を経て、三者は増資事項の有効期限延長について補充協議を締結した」というものである。
突貫修正業績予告
第二の寧王の徳威退作別資本市場を作ろうとした直接の原因は、会社が2021年度に監査を受けた期末純資産が-4.9億元で、2021年度の年度財務会計報告が意見を表明できない監査報告を出されたことである。しかし、よく考えてみると、会社が退市を触発した理由はこれほどはっきりしていない。
徳威退はかつて曙光を迎えたことがある。2021年6月10日、江蘇省蘇州中院は会社に文書を発行し、それを再構築することを決定した。年7月、徳威退の立て直し投資家の顔が明らかになったのは、国資の背景を持つ中海外城だった。
2021年の最終日、徳威退は再び利益を出した。同社は当時、投資家の中海外都市の開城を立て直し、華融資産の江蘇支社と信達資産の江蘇支社から債務免除に関する手紙を受け取り、合計3億2900万元の債務免除を受けたと発表した。
数億元の債務免除は監督管理層の注意を引き起こし、2022年1月から3月にかけて、深セン証券取引所は4回にわたって関心の手紙を出し、徳威退に免除の具体的な原因と合理性などの問題について説明するよう求めた。
取引所の追及に対して、徳威退はいずれも自信満々で、中海外城が2021年12月31日に会社に送った債務免除状の中で、免除は「取り消し不可、変更不可、条件付」であることを明らかにした。
立て直しを推進する際、これまで3年間で14億円の損失を計上していた徳威退は、2022年1月に業績予告を公表し、2021年の営業収入は9億8000万元から11億1000万元と予想され、前年同期比で小幅な増加を実現した。帰母近利益は1.6億元から2.4億元の損失を見込んでおり、依然として赤字態勢にあるが、損失規模は前年の7億元より明らかに縮小している。
しかし、投資家を驚かせたのは、4月22日、つまり年報が発表される5日前、ドウェインが突然の業績予告修正公告を退け、2021年の赤字額は5億4000万元から6億2000万元の間に達し、数カ月前の予告より3億8000万元拡大すると発表したことだ。純資産はプラスからマイナスに転換し、-5.92億元から-4.87億元になる見通しだ。
純資産がマイナスになった理由は、これまで中海外城開など3社が共同で開始した債務免除事項を2021年度に確認できず、2021年度に親会社の所有者権益に帰属する3億2900万元を減らすと述べたことにある。徳威退はこれにより退市メカニズムを触発した。ある投資家は、徳威退は悪意的に退市し、条件を作って退市することを意図していると考えている。
実行者は5年間にわたって
徳威退実控人の周建明氏は資本市場でとっくに悪跡を残している。
2021年11月、証券監督会は会社に行政処罰決定書を発行した。調査によると、2018年、徳威退とサプライヤーのフェルプスの関連取引金額は2億3800万元だった。同時に、2018年12月31日、関連先のフェルプスの資金占有残高は7億9500万元だった。2019年12月31日、関連先のフェルプス資金占有残高は9億6900万元だった。2020年7月8日（調査日）現在、関連先のフェルプス資金占有残高は9億7800万元。
しかし、徳威退は定期報告書では如実に公表されていない。証監会は、徳威退の2018年年報、2019年年報、2020年半年報について、虚偽の記載、関係者に担保事項を提供するための手紙の重大な脱落、重大な訴訟事項の手紙の重大な脱落があったとみている。
最終的に、徳威は200万元の罰金を科された。実際の支配人の周建明氏は450万元の罰金を科され、5年間証券市場への参入を禁止された。陸仁芳財務総監は30万元の罰金を科され、3年間の証券市場参入禁止措置を取られた。
現在、10億元近くの資金占用はまだ返還されていない。徳威退1月5日の公告によると、フェルプスの資金占用残高は9億7800万元で、会社の関連先の資金占用事項はまだ解除されていない。
処罰を発表すると同時に、徳威退実控人の周建明氏も董事長と社長の辞任を申請し、会社に勤めていない。しかし、奇妙なことに、会社の2021年年報によると、周建明氏の身分は「会社の責任者」と「会計業務の責任者」であり、舞台裏に退くどころか、責任者の顔で現れた。
