湖南領澎湃達志科技株式会社
特定の対象への株式発行スキームの発行に関する論証分析報告
（三次改訂稿）
湖南領澎達志科技株式会社（以下「会社」と略称する）は深セン証券取引所創業板に上場している会社である。会社の業務発展の資金需要を満たし、会社の資本力を増やし、利益能力を高めるため、『会社法』『証券法』と『創業板上場会社の証券発行登録管理方法（試行）』などの関連法律、法規と規範性文書の規定に基づき、会社は特定対象に株式33245844株を発行する予定で、今回特定対象に株式を発行する予定で、募集資金総額は約76000万元、発行費用を差し引いた募集資金の純額は、すべて次の項目に投資されます。
単位：万元
シリアル番号プロジェクト名称プロジェクト投資金額使用予定募集資金投入金額
1リチウムイオン動力電池（2.4 GWh）建設事業5062345000
2流動資金の補充及び借入金の返済3100031000
合計8162376000
今回の取締役会が開催された日まで、当社は資金募集投資プロジェクトに投資していなかったが、今回の取締役会が開催されてから今回の発行募集資金が到着する前に、会社は上記募集資金投入プロジェクトに対して建設を行った場合、関連建設投資は募集資金が到着した後に関連法律法規の規定に従って置き換えられる。
今回募集した資金投入プロジェクトであるリチウムイオン動力電池（2.4 GWh）建設プロジェクトの投資総額は50623万000元で、その中に設備購入支出は本プロジェクトの最も主要なプロジェクトの投資支出であり、設備購入支出は3500000万元である。
今回は募集資金投入プロジェクト4500000万元を使用する予定で、募集資金はまず設備購入支出を満たすために使用され、残りの部分はプロジェクトの他のプロジェクト建設支出に使用され、投資総額と今回の募集資金投入金額の差額は主にプロジェクトの流動資金と予備費用であり、差額の部分は会社が自己資金で解決する。
（本報告書に特に説明がなければ、関連用語は『湖南領澎湃達志科技株式会社2021年度特定対象への株式発行予定』（三次改訂稿）の意味と同じ意味を持つ）
一、今回の発行の背景と目的
（Ⅰ）今回の発行の背景
1、新エネルギー自動車業界は世界市場で盛んに発展し、多国政府の政策に大いに支持され、動力電池業界の高速発展を牽引する
世界的なエネルギー危機と環境汚染問題が日増しに際立っていることに伴い、省エネ、環境保護関連業界の発展が高度に重視され、新エネルギー自動車の発展はすでに世界的に共通認識を形成している。各国政府が相次いで燃料車の販売禁止スケジュールを発表しただけでなく、国際的な完成車企業各社も新エネルギー車戦略を次々と発表している。
ここ数年来、中国の複数の部委員会、政府部門は次々と複数の政策を打ち出し、新エネルギー自動車産業の発展を導き、支持、奨励し、大いに推進した：
2010年10月、国務院は『戦略的新興産業の育成と発展の加速に関する国務院の決定』（国発[201032号）を発表し、新エネルギー自動車産業は動力電池、駆動電機と電子制御分野の重要な核心技術の突破に力を入れ、プラグインハイブリッド自動車、純電気自動車の普及応用と産業化を推進しなければならないと指摘した。
2015年4月、財政部など4部委員会は共同で「20162020年新エネルギー自動車普及応用財政支援政策に関する通知」（財建[2015134号）を発表し、20162020年に新エネルギー自動車普及応用補助政策を実施することを明らかにした。2020年3月末、国務院常務会議は新エネルギー自動車購入補助金と車両購入税免除の2つの優遇政策を2022年末まで2年間延長することを確定した。
2017年2月、工信部など4部委員会は共同で「自動車動力電池産業の発展促進行動方案」（工信部連装[201729号）を発表し、新型リチウムイオン動力電池の研究開発と産業化を強力に推進し、中国の自動車動力電池産業の発展能力とレベルの向上を加速させ、新エネルギー自動車産業の健全で持続可能な発展を推進することを提案した。
2020年3月、発改委は「グリーン生産と消費法規政策体系の構築の加速に関する意見」を公布し、条件のある地方が消費者の省エネ新エネルギー自動車の購入に適切な支持を与えることを奨励し、バス、環境衛生、賃貸、通勤、都市郵便宅配作業、都市物流などの分野で新エネルギーとクリーンエネルギー自動車の採用を奨励した。
2020年11月、国務院弁公庁は『新エネルギー自動車産業発展計画（20212035年）』を印刷・配布し、電池技術の突破は新エネルギー自動車の核心技術の難関攻略プロジェクトであり、重要な核心技術の研究を展開し、技術の難関攻略を強化し、固体動力電池の研究開発と産業化を加速させなければならないと指摘した。2025年までに新エネルギー車の新車販売比率は20%前後に達する。
2021年3月に発表された「中華人民共和国国民経済と社会発展第14次5カ年計画と2035年ビジョン目標要綱」は、戦略的新興産業を発展・強大化し、新エネルギー自動車など戦略的新興産業に焦点を当てると指摘した。
2021年7月30日、中国共産党中央政治局会議は、中国市場の潜在力を掘り起こし、新エネルギー自動車の発展加速を支援することを要求した。
政策の強力な支持の下で、中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車産業は急速に発展し、自動車産業のモデルチェンジをリードする効果が顕著で、そして持続的に大幅に力を出す空間がある。工業・情報化部が発表した「2020年12月の自動車工業経済の運行状況」によると、2020年の自動車販売台数は過去最高の136.7万台に達した。新エネルギー自動車の未来における持続的な発展空間は巨大であり、新エネルギー自動車端末市場の強い需要は、動力電池業界の高速発展を牽引し、動力電池産業もかつてない発展チャンスに直面するだろう。
2、新エネルギー自動車産業の盛んな発展に順応し、動力電池技術レベルと新製品開発能力を高める
中国では、リチウムイオン動力電池は国家科学技術部が認定した新エネルギーと省エネ分野に属するハイテク製品であり、国家発展改革委員会の『産業構造調整指導目録（2019年本）』の奨励類製品であり、高性能リチウムイオン電池も『国家が重点的に支持するハイテク分野』が重点的に発展を支持する製品である。
新しい科学技術革命の背景の下で、新エネルギー自動車の革新的な発展はすでに世界の自動車産業のモデルチェンジとグレードアップのシンボルとなっているが、動力電池は新エネルギー自動車産業チェーンにおける技術含有量と付加価値の高い一環であり、航続能力、急速充電能力、使用寿命、安全性、安定性などの重要な性能の絶えず突破と向上、新エネルギー自動車市場の需要に順応し、研究開発能力を備え、先進技術を身につけた会社は業界発展の大きなチャンスを得るだろう。
2020年10月、工業・情報化部が指導し、中国自動車工学会が組織・改訂・編制した「省エネと新エネルギー自動車技術ロードマップ2.0」（以下「ロードマップ2.0」と略称する）が発表され、ロードマップ2.0の計画に基づき、2035年までに自動車産業は電動化転換を実現し、省エネ自動車と新エネルギー自動車の販売台数はそれぞれ50%を占めることになる。ロードマップ2.0は、動力電池がエネルギー型、エネルギー動力両立型、電力型の3つの技術方向をカバーすることを要求している。
3、会社はすでに新エネルギー電池事業を展開し、配置した
2020年1月2日、上場企業は上海凌パと「四川新敏雅電池科技有限公司及び湖南新敏雅新エネルギー科学技術有限公司の株式贈与に関する協定」に署名し、上場企業は上海凌パが保有する湖南領澎及び四川領澎各80%の株式を無償で贈与し、2020年2月18日、関連する工商変更手続きはすべて完了した。2020年4月28日、上場企業は上海凌パと「四川新敏雅電池科技有限公司及び湖南新敏雅新エネルギー科学技術有限公司の株式譲渡に関する協定」に署名し、上場企業は湖南領澎湃及び四川領澎湃の各20%の株式を譲り受けた。現在、湖南領澎、四川領澎の株式変更手続きが完了し、これら2社は上場企業の完全子会社となっている。
湖南領澎湃と四川領澎湃の主要業務は新エネルギー動力電池の研究開発、生産、販売であり、会社は湖南領澎と四川領澎湃を買収することによって、新エネルギー電池業務を開拓した。2020年から現在まで、湖南領澎、四川領澎、蘇州領澎の新エネルギー分野での業務蓄積を通じて、会社は徐々に新エネルギー電池事業の発展を推進している。
同社は2021年第4四半期に最初の1.8 Gwhの動力電池生産ラインの生産開始を達成し、一括納入を実現した。今回の募集プロジェクトはLFP 54173206サイズ製品と位置づけ、現在、このサイズの電池は上汽通用五菱、恒天客車、海博思創、海国炭化水素などの顧客に適しており、以上の顧客も本プロジェクト開発の目標顧客群とする。会社はすでに中国の数社の大型車企業と前期の打ち合わせ、製品需要の検討を行い、すでに一部の目標顧客と製品開発協定を締結し、その中の2つの顧客にサンプルを交付し、すでに「上汽通用五菱E 50プロジェクトにリン酸鉄リチウム動力電池製品を供給する」という『定点通知書』を受け取った。同時に、今後も業界フォーラム、専門展示会などの多元化を通じて業界内での知名度を高め、市場開拓を行う。
（Ⅱ）今回の発行の目的
1、新エネルギー電池事業の発展戦略を実行し、会社の総合競争力を高める
現在、会社の主な業務収入は表面工事化学品業務を主とし、添加剤めっき業務、中間体めっき業務などを含み、この細分化市場規模は相対的に限られ、市場化の程度が高く、競争が激しく、長期的な高速成長は一定の挑戦に直面している。
最初の1.8 Gwhの動力電池生産ラインの生産開始を達成し、大量納入を実現した。今回リチウムイオン動力電池（2.4 GWh）プロジェクトの建設に投入し、系会社は新エネルギー電池事業の発展戦略を実行し、会社の総合競争力を高める措置を実行し、会社の長期持続可能な発展能力を強化し、会社の業務のリスク抵抗力と利益能力を高めることに有利である。
2、業界発展のチャンスを把握し、新エネルギー電池業務に力を入れる
同社が今回募集した資金投資プロジェクトのうち、「リチウムイオン動力電池（2.4 GWh）建設プロジェクト」は新たにリチウムイオン動力電池の生産ラインを建設し、建設・生産開始後に年間生産リチウムイオン動力電池2.4 GWhの生産能力を達成する。上述のプロジェクトの実施は国家関連の産業政策の導きと会社の発展戦略の方向に符合し、会社が新エネルギー電池業務の配置を打ち固め、市場シェアの占有を加速させ、会社の新エネルギー電池業務の総合実力をさらに高めることに有利である。
3、資本構造を最適化し、持続可能な発展を促進する
リチウムイオン動力電池業界は技術及び資本集約型業界に属しており、将来的には新エネルギー電池事業は大きな規模の投入期にあると予想されており、その際、既存資金及び銀行ローンだけでは会社の急速な発展の要求を満たすことは難しい。今回の一部募集資金は流動資金の補充と借入金の返済に用いられ、資本構造を最適化し、会社の持続可能な発展に有力な支持を提供することができる。
二、今回の証券発行及びその銘柄選択の必要性
（Ⅰ）今回発行する証券により選択された銘柄
同社が今回発行する証券は、特定の対象に株式を発行する銘柄を選択した。今回発行された株式の種類は国内上場人民元普通株（A株）で、額面価格は1株当たり1.00元。
（Ⅱ）今回の発行証券銘柄選択の必要性
1、今回募集した資金投資プロジェクトの資金需要を満たす
リチウムイオン動力電池（2.4 GWh）建設プロジェクトと流動資金の補充及び借入金の返済の合計投入予定金額は8562300万元で、2021年12月31日現在、会社の貨幣資金残高は2103873万元、流動資産残高は3758135万元、流動負債残高は7303670万元である。募集プロジェクトの順調な実施を保証するために、会社の将来の新規資本支出と資本構造の最適化の需要を考慮して、会社は株式融資を行うことを考えている。
2、株式融資は会社の経営モデルに適した融資方式である
2021年12月31日現在、会社の連結資産負債率は89.76%だった。株式融資方式を選択することは、会社が資本構造を最適化し、資産負債率を下げ、資金圧力を緩和し、財務リスクを下げるのに有利である。今回の発行募集資金の使用計画はすでに経営陣の詳細な分析と論証を経ており、会社がコア競争力をさらに強化するのに有利である。将来的には、募集プロジェクトの実施に伴い、同社は新エネルギー動力電池分野の産業配置を加速させ、新たな利益成長点を形成し、同社の競争力はさらに強化され、持続可能な発展能力はさらに向上されるだろう。
三、今回の発行対象の選択範囲、数量と標準の適切性
（Ⅰ）今回の発行対象の選択範囲の適切性
同社の第5回取締役会第4回会議で審議・採択された今回の特定対象への株式発行案によると、今回の発行対象は持株株主の湖南衡パ動力パートナー企業（有限パートナー）。
今回の発行対象の選択範囲は「創業板上場会社証券発行登録管理方法（試行）」などの法律法規の関連規定に合致し、選択範囲は適切である。
（Ⅱ）今回の発行対象数の適正性
今回の株式発行の最終発行対象は湖南衡パ動力パートナー企業（有限パートナー）で、関連法律法規の規定に符合し、特定の対象は現金で買収する。
今回の発行対象数は、「創業ボード上場会社証券発行登録管理弁法（試行）」などの法律法規の関連規則に適合している
