イベント:
国務院の合同防衛・共同制御メカニズムは第9版「COVID-19肺炎予防・制御方案」を発表し、隔離期間と方式など多くの調整に関連している。1リスク人員の隔離管理期間と方式を最適化、調整する：密接接触者、入国者の隔離管理時間を「14日間集中隔離医学観察+7日間在宅健康モニタリング」から「7日間集中隔離医学観察+3日間在宅健康モニタリング」に調整し、隔離期間の核酸検査頻度を高める。2管理制御区と中高リスク区の画定基準を統一する：2種類のリスク区域の画定基準と予防制御措置を連結して対応し、中高リスク区の概念を統一的に使用し、新しいリスク区域の画定と管理制御方案を形成する。3疫病状況のモニタリング要求を改善：暗号化リスク職業人群の核酸検査頻度は入国者、物品、環境と直接接触する人員の核酸検査を1日1回に調整し、人員が密集し、接触者が頻繁で、流動性が強い従業員の核酸検査を週2回に調整する。4地域核酸検査・測定戦略の最適化：疫病発生地域の人口規模の大きさ、感染源が明確かどうか、コミュニティ伝播リスクが存在するかどうか、伝播チェーンが明確かどうかなどの要素を総合して研究・判断し、リスクの大きさに基づいて、等級分類の原則に基づいて、地域核酸検査の範囲と頻度を確定する。（中国中央電視台網）
多くの地域が北京、上海の防疫政策を緩和し、観光とビジネスの需要を解放し、航空券、ホテルなどの観光データは最近大幅に回復した。民間航空の中国便量は4月4日の年内最低1673便から6月27日の8459便に増え、5倍を超えた。一部の都市ホテルの予約数は2019年同期を上回っている。6月27日に発表されたデータによると、先週末の全国の航空券予約量の増加幅は明らかで、その中で、目的地が天津、厦門、鄭州、大連の注文は前週末より1倍以上増加し、ウルムチ、三亜、海口、瀋陽、北京、南寧の注文の増加幅も80%を超えた。ホテルの予約状況を見ると、どこに行くかというビッグデータによると、先週末の全国のホテルの予約量は2019年同期を超え、全国旅行は「曲がり角」を迎えた。このうち、長沙の予約量は2019年同期比58%、海口の29%、仏山の20%、重慶の19%、成都の12%増となり、三亜ホテルの予約量も2019年同期の水準にほぼ回復した。（財新、澎湃ニュース）
上海堂食は間もなく秩序立てて回復し、ディズニーランドのオープンが近づいている。6月26日に行われた上海市疫病防止活動の記者会見で、市商務委員会二級巡視員の頼暁宜氏は、上海市は6月29日から、管轄区内の中リスク地域がなく、1週間近く社会面で疫病が発生していない町で、飲食店の飲食店を秩序立てて開放していると発表した。飲食堂食の回復の具体的な地域は、各区政府が疫病予防・抑制情勢を総合的に評価した上で確定した。上海ディズニーリゾートは6月28日、上海ディズニーランドが6月30日から運営を再開し、パークチケットは6月29日午前7時から再発売すると発表した。携程旅行網のデータによると、6月28日午後、「ディズニー」関連の即時アクセス数は前月比655%急騰し、同時に上海都市のアクセス熱が1倍近く上昇した。この1週間、上海ディズニーランドのホテルの注文量は3月の閉園前の1週間に比べ、360%増加した。（中央広網、北京青年報）
コメント：
新版「新型コロナウイルス肺炎予防・抑制方案」は科学的防疫精神を体現し、中国と国際ビジネス旅行活動の回復に有利である。新方案は濃厚接触者、入国者の隔離時間を「14+7」から「7+3」に調整し、全体の時間を大幅に短縮し、出入国者の国境を越えた移動をより便利にし、国際線とビジネス旅行の活動が明らかな回復を迎える見込みだ。同時に、中高リスク区の概念を統一的に使用し、中国各地の防疫政策をさらに規範化し、これまでの衛生・健康委員会の疫病予防・抑制の「9不許可」の要求を結びつけて実行し、地方の疫病予防・抑制の単純化、「一刀切」、「階層的なプラスコード」などの際立った問題を効果的に抑制する。地域核酸検査戦略を最適化することは、異なる人口等級の地域分類に対する原則を体現しており、一部の地域では「過剰核酸」「過剰防疫」などの問題がさらに解決される見込みだ。全体的に見ると、新版方案は科学的防疫、正確な防疫の精神を体現しており、中国、国際ビジネス旅行活動とオフライン外出、飲食娯楽消費のさらなる回復に役立つだろう。
北京、上海は「疫病から脱出」しており、省を越えたビジネス旅行や市内の地元生活消費は暖かさを取り戻す態勢が続く見込みだ。北京、上海の今回の疫病発生状況の終息に伴い、複数の省・市が両地の旅行客に対する防疫制限を緩和し、中国の省をまたぐ旅行者の外出は明らかに回復し、航空、ホテルなどの業界の注文量は明らかに回復した。同時に、上海堂食の回復、重要観光地の再開も市内の外出を明らかに暖かくし、地元の生活消費は持続的に回復する見込みだ。脈策データの「娯楽飲食指数」によると、深セン、北京のオフラインでの食事、外出娯楽の景気はすでに順次回復しているが、上海では6月に全面的に操業を再開して以来、飲食娯楽業界も急速に回復している。私たちは疫病状況が安定していることを前提に、下半期の航空、ホテル、飲食、オフライン娯楽などの業界は第2四半期より明らかに改善され、関連プラットフォーム企業とサービス業企業の業績は曲がり角を迎える見込みだ。
投資提案：我々は防疫政策の調整に伴い、国際、中国のビジネス活動がさらに回復し、それによって全体の経済と消費の持続的な回復を牽引すると予想している。防疫政策の調整やオフラインのビジネス旅行、経済活動の回復に恩恵を受けたインターネットプラットフォーム経済企業、関連する飲食、ホテル、広告企業などに引き続き注目することを提案します。
香港株と中概株
\u3000\u30001.来店、酒旅（OTA）業務で明らかに利益を得ることができる地元の生活総合プラットフォーム美団-W（信達証券7月10日付ダイキン株推薦）、
\u3000\u30002.中国と国際ビジネス旅行業務の回復に恩恵を受けたOTAプラットフォームは、携程グループ-S、同程旅行など、
\u3000\u30003.外出関連の消費財（衣料品、化粧品、スポーツアウトドアなど）の需要回復に恩恵を受ける電子商取引プラットフォームアリババ-SW、京東グループ-SW、コラージュなど、
\u3000\u30004.オフラインの飲食、ホテル、娯楽業界の回復に恩恵を受けた飲食、海底掬、九毛九、ヘレンズ、華住グループ-S、バブルマット、名創優品など、
\u3000\u30005.広告、電子商取引などの景気回復に恩恵を受けたインターネットメディア系企業テンセント・ホールディングス、快手-W、百度グループ-SW、ピーマイル-SW、新東方オンラインなど
6アウトドアスポーツなどの消費需要の高まりと改善に恩恵を受けるスポーツの先導者安踏スポーツ、李寧、特歩国際、361度など
A株
\u3000\u30001.オフライン広告業界の回復に恩恵を受けた広告業界のトップ[ Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) 、メガメディア]など、
\u3000\u30002.生中継電子商取引業界がさらに発展したMCNの先導者（ Saturday Co.Ltd(002291) ）などの恩恵を受けている。
リスク要因：疫病の繰り返しにより宅配物流が阻害され、住民の消費意欲が期待に及ばず、業界の競争が激化するなど。
