先週金曜日、「個人年金投資公募証券投資ファンド業務管理暫定規定」が社会に公開的に意見を求めた後、ある養老FOFファンドマネージャーは「風が吹いてきた」と興奮した。データによりますと、第1四半期末までに82の年金目標基金が規模要件を満たしており、41の基金管理者が先に入局する見込みだということです。また、39のファンド販売機関が株式混合ファンドの保有規模の要件を満たしているか、個人年金製品を飲んで「頭のスープ」を販売している。
間もなく到来する風口に直面して、基金機構は腕を振るい、組織構造の設置、研究プロセス、製品、投資サービスなどの面で十分な準備をしている。
82製品のみまたは先行納入
「暫定規定」は、最近4四半期末の規模が5000万元を下回らない養老目標基金に先行的に組み入れることを明らかにした。将来的には個人年金制度の導入に伴い、証券監督管理委員会は製品の範囲をさらに拡充し、より多くの投資スタイルが安定し、投資戦略が明晰で、長期業績が良好で、運営コンプライアンスが安定しており、個人年金の長期投資に適したその他のタイプの公募基金に組み入れる。
天相データによると、2022年3月31日現在、計82基の基金が規模要件を満たしている。要求を満たす82の基金のうち、交銀シュレーダーが安定した養老を享受する目標は1年で最も規模が大きく、第1四半期末現在、規模は215億9400万元、浦銀の安盛頤和穏健養老目標の1年規模はそれに続き、54億1300万元に達した。民生加銀康寧穏健養老目標1年、招商と悦穏健養老目標1年、嘉実民安添歳穏健養老目標1年規模はいずれも30億元を超え、また、興全安泰穏健養老目標の1年保有期間、建信優享穏健養老目標の1年保有期間混合、華安穏健養老目標の1年保有期間混合はいずれも要求を満たす基金規模のトップ10にランクされている。
天相データによると、規模要件を満たす基金製品管理者は41社。中、外資金の持ち株区分によると、管理人を内資16社、内外合弁25社に分けることができる。基金の製品管理数が最も多いのは華夏基金で、要求に合った製品は11本ある。基金製品管理規模が最も大きいのは交銀シュレーダー基金で、要求に合致する基金規模は合計225.50億元である。
また、「暫定規定」は、基金管理者、基金販売機構は長周期審査メカニズムを構築し、個人年金投資基金の業務、製品業績、人員業績に対する審査周期は5年未満ではならないと指摘した。データによると、華夏養老目標2040 3年は2018年9月13日に設立され、設立された最初の養老目標基金であり、設立4年近くで、この基金の収益率は58.76%に達した。
複数の機関が試食する見込み
『暫定規定』は経営指標、コーポレート・ガバナンス、コンプライアンス・内部統制などの面から参加基金販売機構に対して的確な要求を提出し、最近4四半期末の株式基金と混合基金の保有規模が200億元を下回らないことを満たす必要があり、その中で個人投資家が株式基金と混合基金の保有規模が50億元を下回らないことを強調した。
基金業協会が発表したデータと天相データによると、2022年第1四半期末現在、計40の基金販売機関が株式混合基金の保有規模の要件を満たしている。このうち、上海基煜基金は機関向け販売基金の第三者販売機関であるか、個人投資家の保有量要件を満たしていない。
統計によると、株式混合基金の保有量の規模要件を満たす基金販売機構は、＊＊ China Merchants Bank Co.Ltd(600036) 、＊ Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) 、＊ China Construction Bank Corporation(601939) 、＊ Bank Of China Limited(601988) 、＊ Bank Of Communications Co.Ltd(601328) など18の銀行、＊＊ Huatai Securities Co.Ltd(601688) Citic Securities Company Limited(600030) Gf Securities Co.Ltd(000776) China Merchants Securities Co.Ltd(600999) China Securities Co.Ltd(601066) 証券など15の証券会社、天天基金、盈米基金など6つの独立した第三者販売機関。
抱擁「青い海」＊
中国証券紙の記者調査によると、各機関は製品、研究チーム、組織構造などの面で十分な準備を行い、間もなく到来する個人年金業務の「ブルーオーシャン」を抱擁している。
多くの機関はすでに比較的完備した年金目標基金製品マトリックスを構築している。例えば、華夏基金はFOFモデルで運営される養老目標リスク基金と養老目標日付基金の2つの製品ラインを全面的に配置している。現在、華夏基金はすでに11匹の養老目標基金を設立し、国内で養老目標基金を保有する数が最も多い基金管理者となっている。広発基金は2018年から養老製品の積極的な配置を開始し、最初の養老目標基金の管理者の一人である。現在までに、会社には7つの年金目標基金があり、比較的完備した製品ラインを形成している。
投資研究の面では、建信基金は独自の「HI+AI」戦略を採用し、定量化システムの収集、処理、分析能力に基づいて、基金マネージャが多元化したグローバル資産配置を支援し、システム化された基金研究の枠組みを運用し、基金に対して全方位追跡評価を行い、定量結合定性は全市場の基金の中から穏健で質な基金を投資目標として選び、動的に基金の組み合わせを最適化する。
平安基金によると、会社の養老投資専門チームは全過程で資産配置、個基選択、動態調整などの流れをチェックした。特に平安総合金融プラットフォームに頼って、平安基金は平安生命精算チームと投資チームと手を携えて、大量の異なる年齢層人口のリスク受容能力を試算し、独自の「リスク資産の下落曲線」を設計し、これにより資産配置比率をより正確にし、住民にワンストップ養老ソリューションをより良く提供する。
組織構造の面では、平安基金は年金投資部を設立し、年金製品の投資管理を担当している。中欧基金は年金業務部を設立し、会社の年金業務を統括的に管理し、会社の副社長が部門ディレクターを兼任している。
また、基金機関は養老金融の投資サービスに十分な準備をしている。広発基金によると、第2陣の基金投資試験機関の一つとして、会社は「投資前、投資中、投資後」をカバーする全プロセス基金投資付き添いシステムを構築した。
