6月29日、人民銀行によると、先日、人民銀行貨幣政策委員会は2022年第2四半期（総第97回）定例会を開催した。
会議では、安定した雇用と安定した物価を統一的に計画し、安定した字を頭にし、安定した中で前進を求め、周期と逆周期にまたがる調節を強化し、安定した通貨政策の実施に力を入れ、通貨政策ツールの総量と構造の二重機能を発揮し、自発的に対応し、自信を高め、実体経済により強力な支持を提供し、マクロ経済の大皿を安定させなければならないと指摘した。
会議は中国外の経済金融情勢を分析した。会議は、今年に入ってから、中国は疫病予防・抑制と経済社会の発展を統一的に計画することを堅持し、マクロ政策を効果的に実施し、経済社会の発展の基本盤を最大限に安定させると考えている。穏健な金融政策は柔軟で適度で、連続性、安定性、持続可能性を維持し、市場の予想を科学的に管理し、実体経済に奉仕し、金融リスクを効果的に防止・制御するよう努力する。貸付市場のオファー金利改革の配当金は持続的に放出され、金融政策の伝導効率が強化され、貸付金利は安定の中で低下し、人民元為替レートの予想は安定し、双方向の変動弾性が強化され、マクロ経済安定器機能を発揮した。
会議の重点表現を見る：
1、安定した雇用と安定した物価を統一的に計画し、安定した字を頭にし、安定した中で前進を求め、周期と逆周期にまたがる調節を強化し、安定した通貨政策の実施に力を入れる。
2、貨幣政策の伝導メカニズムをさらに疎通し、流動性の合理的で豊かさを維持し、与信総量の増加の安定性を強化し、貨幣供給量と社会融資規模の増加率と名目経済の増加率との基本的なマッチングを維持する。
3、中国の食糧安定生産増産、エネルギー市場の安定した運営の有利な条件の下で、物価水準の基本的な安定を維持する。
4、構造的な金融政策ツールは積極的に「加算」をしっかりと行い、精確に力を入れ、恩恵を受けるマイクロローンの支援に力を入れ、中小・零細企業の安定した就業を支援しなければならない。
5、市場化金利の形成と伝導メカニズムを完備させ、中央銀行の政策金利体系を最適化し、預金金利の監督管理を強化し、銀行の負債コストの安定に力を入れ、貸付市場のオファー金利の改革効果と指導作用を発揮させ、企業の総合融資コストの低減を推進する。
6、為替市場化改革を深化させ、人民元為替レートの弾力性を強化し、企業と金融機関が「リスクニュートラル」理念を堅持するよう導き、予想管理を強化し、内部均衡と外部均衡のバランスをしっかりと把握し、人民元為替レートの合理的均衡レベルにおける基本的な安定を維持する。
7、金融が実体経済を効果的に支援する体制・仕組みを構築し、金融支援革新システムを完備させ、金融機関が製造業の中長期貸付を増加させるよう導き、産業チェーンのサプライチェーンの安定に力を入れ、金融が民間企業に対する支持と民間企業の経済社会発展に対する貢献が適応するよう努力する。
8、住宅消費者の合法的権益を維持し、住宅購入者の合理的な住宅需要をよりよく満たし、不動産市場の健全な発展と良性循環を促進する。
9、金融供給側構造改革を深化させ、大手銀行のサービス重心の沈下を導き、中小銀行が主務主業に焦点を当てることを推進し、銀行の資本補充を支持し、金融市場の安定した発展を共同で維持し、高度な適応性、競争力、普遍性を持つ現代金融システムを健全化する。
10、供給側構造改革の深化を主軸とすることを堅持し、内需拡大戦略をしっかりと実施し、引き続き「六安定」「六保」の仕事をしっかりと行い、部門間の政策協調をさらに強化し、経済一括政策の安定を推進し、できるだけ早く着地する。
雇用と物価の安定を統一的に計画し、実体経済により強力な支援を提供
会議では、安定した雇用と安定した物価を統一的に計画し、安定した字を頭にし、安定した中で前進を求め、周期と逆周期にまたがる調節を強化し、安定した通貨政策の実施に力を入れ、通貨政策ツールの総量と構造の二重機能を発揮し、自発的に対応し、自信を高め、実体経済により強力な支持を提供し、マクロ経済の大皿を安定させなければならないと指摘した。
会議では、金融政策の伝導メカニズムをさらに疎通させ、流動性の合理的で豊かさを維持し、信用総量の成長の安定性を強化し、通貨供給量と社会融資規模の伸び率と名目経済の伸び率との基本的な一致を維持しなければならないと指摘した。中国の食糧の安定した増産、エネルギー市場の安定した運営の有利な条件の下で、物価水準の基本的な安定を維持する。
第1四半期の例会の表現に比べて、今回の会議は同様に「周期的かつ逆周期的な調節を強化する」ことを指摘したが、新たに「安定した雇用と物価を統一的に把握する」ことを要求した。
2回の会議は同様に「通貨供給量と社会融資規模の伸び率を名目経済の伸び率と基本的に一致させる」ことを指摘したが、今回の会議では「マクロレバレッジ率の基本的な安定を維持する」という要求は出さず、その後、物価の安定に向けて「物価水準の基本的な安定を維持する」という要求を新たに提出した。
人民銀行の易綱総裁はこのほどメディアの取材に対し、物価の安定と雇用の最大化を維持することが人民銀行の仕事の重点であると述べた。
会議はさらに、構造的な貨幣政策ツールは積極的に「足し算」をしっかりと行い、精確に力を出し、恩恵を受けるマイクロローンの支援に力を入れ、中小・零細企業の安定した就業をサポートし、石炭のクリーンで効率的な利用、科学技術革新、恩恵を受ける養老、交通物流の特定項目の再融資と炭素排出削減の支援ツールをしっかりとサポートし、総合的な施策で地域の協調的な発展をサポートし、金融機関がマイクロ企業、科学技術革新、グリーン発展のサポート。
China Minsheng Banking Corp.Ltd(600016) 首席エコノミスト兼研究院の温彬院長は、下半期、中国は「私を主とする」と同時に「内外両立」の通貨政策操作を堅持し、総量と構造の二重機能を引き続き発揮し、総量政策を通じて総需要不足問題を重点的に解決し、構造的政策を通じて重点分野と脆弱部分への支持を強化するべきだと考えている。
金利市場化メカニズムの整備、為替市場化改革の深化
会議はそれぞれ金利市場化と為替市場化改革に対して配置を行った。
金利の市場化について、会議は、市場化金利の形成と伝導メカニズムを整備し、中央銀行の政策金利体系を最適化し、預金金利の監督管理を強化し、銀行の負債コストの安定に力を入れ、融資市場のオファー金利改革の効果と指導的役割を発揮し、企業の総合融資コストの低減を推進しなければならないと指摘した。
2013年以来、人民銀行は前後して貸付金、預金金利の規制を緩和し、貸付市場のオファー金利の形成メカニズムを確立し、整備し、実体経済の融資コストの低減を推進してきた。今年4月に新たに発行された中小企業の貸付金利は5.13%で、ここ5年間で1ポイント近く下落した。
易綱氏もこのほど、現在の定期預金金利は約1-2%、銀行貸出金利は約4-5%で、債券と株式市場は比較的効果的に運営されていると明らかにした。インフレ水準を考慮すると、実際の金利水準はかなり低く、金融市場は資源を効率的に配置することができることがわかる。
為替市場化について、会議は為替市場化改革を深化させ、人民元の為替レートの弾力性を強化し、企業と金融機関が「リスク中性」理念を堅持するよう導き、予想管理を強化し、内部均衡と外部均衡のバランスをしっかりと把握し、人民元の為替レートの合理的均衡レベルにおける基本的な安定を維持しなければならないと指摘した。
外国為替管理局の王春英副局長、報道官は先日の中央宣伝部記者会見で、市場主体は徐々に為替相場の双方向変動に適応し、全体的に理性的な取引モデルを維持していると述べた。企業の為替リスクの中性意識が高まり、為替リスクを管理する能力が高まっている。
住宅消費者の合法的権益を維持し、住宅購入者の合理的な住宅需要 をよりよく満たす
＊ 会議は、金融が実体経済を効果的に支援する体制・仕組みを構築し、金融支援の革新システムを完備させ、金融機関が製造業の中長期貸付を増加させるよう導き、産業チェーンのサプライチェーンの安定に力を入れ、金融の民間企業への支持と民間企業の経済社会発展への貢献を適応させるよう努力し、炭素ピーク、炭素中和の実現を促進することを目標としてグリーン金融システムを完備させると指摘した。
会議はまた、住宅消費者の合法的権益を維持し、住宅購入者の合理的な住宅需要をよりよく満たし、不動産市場の健全な発展と好循環を促進しなければならないと指摘した。金融の高レベルの双方向開放を推進し、開放条件における経済金融管理能力とリスク防止能力を高める。
今年に入ってから、人民銀行は5月15日、全国初の住宅ローン金利政策の下限20ベーシスポイントを引き下げた。5月20日、人民銀行は5年以上のLPRを15ベーシスポイント低下させるよう誘導した。人民銀行の潘功勝副総裁、外国為替管理局局長はこのほど、人民銀行が取ったこれらの措置は住民世帯の住宅ローンの負担を軽減し、消費、投資、マクロ経済の大皿を促進するのにも役立つと指摘した。
潘功勝氏によると、中国の都市化は依然として発展段階にあり、住民家庭の改善性住宅需要の潜在力は大きく、賃貸・買収・合併発展モデルには大きな発展空間がある。人民銀行は引き続き「不動産賃貸金融政策体系の整備を加速させ、不動産市場の安定した健全な発展を促進する」という位置づけを堅持し、新たな発展モデルを模索する要求に基づき、都市施策により差別化された住宅貸付政策を実施し、住宅購入者の合理的な住宅需要をよりよく満たし、不動産金融の慎重な管理制度を穏当に実施し、住宅賃貸金融政策体系の整備を加速させる。
大手銀行のサービス重心の沈下を導き、中小銀行の主務主業へのフォーカスを推進する
会議はまた、金融供給側構造改革を深化させ、大手銀行のサービスの重心の沈下を導き、中小銀行が主務主業に焦点を当てることを推進し、銀行の資本補充を支持し、金融市場の安定した発展を共同で維持し、高度な適応性、競争力、普遍性を持つ現代金融システムを健全化すると指摘した。
会議は、供給側構造改革の深化を主線とすることを堅持し、内需拡大戦略をしっかりと実施し、引き続き「六安定」「六保」の仕事をしっかりと行い、部門間の政策協調をさらに強化し、経済の安定一括政策の早期定着を推進し、経済の安定と企業の救済を助ける政策効果を発揮し、金融支援の実体経済とリスク防止を統一的に計画し、経済の合理的な区間での運行を維持し、経済の質の高い発展を推進し、党の20大勝利を迎えて開催する。
人民銀行の陳雨露副総裁はこのほど開かれた中央宣伝部記者会見で、将来に向けて、中国の金融システムは中国の特色ある金融発展の道をしっかりと歩むことを明らかにした。金融改革の深化について、陳雨露氏は、金融データ管理を強力に推進し、金融科学技術レベルを向上させると表明した。金融システムと実体経済の適応性を高め、直接融資と間接融資を最適化し、中小金融機関の改革・再編を促進し、規則違反による地域・範囲外経営を根絶する。金融法治を整備し、制度の短所を補完し、すべての金融活動を法治軌道に組み入れ、「金融安定法」の制定を加速させる。
責任編集：楊喩程
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