[ Andon Health Co.Ltd(002432) 274倍増収の裏に隠された心配事：第2四半期は新規大型受注なし 検査キットの「海外進出」は持続可能か？ 2021年に最も収益性の高い事業は、自己検査用試薬COVID-19の「海外進出」です。 Andon Health Co.Ltd(002432) もその恩恵を受けており、半期決算発表では上半期の純利益が274倍となったことが明らかになった。 しかし、発表によると、2022年上半期、 Andon Health Co.Ltd(002432) の業績拡大は、主に第1四半期のCOVID-19抗原キットの販売に依存し、第2四半期は基本的に目立った新規受注がなく、第2四半期の純利益は11億8800万元にとどまったという。 つまり、 Andon Health Co.Ltd(002432) の場合、COVID-19のアウトブレイク防止・制御による業績の伸びは持続しないということです。 (華夏時報)
の場合
2021年に最も儲かるビジネスは、COVID-19自己検査用試薬の「海外進出」ではない。 また、半期業績見通しを発表したことにより、上半期の純利益は前年同期比274倍となりました。
7月14日、 Andon Health Co.Ltd(002432) は2022年上半期の業績予想を発表、大幅な増益となったが、これに反して明るい業績は株価にプラスをもたらすことができなかった。 7月15日、 Andon Health Co.Ltd(002432) は朝から8・33％下落して始まり、その後衝撃的に下げ幅を縮小、今日の終値では6・45％下落し1株58・48元で引けた。
発表によると、2022年上半期、 Andon Health Co.Ltd(002432) 業績の伸びは主に第1四半期のCOVID-19抗原キットの販売に依存し、第2四半期は基本的に新しい主要な受注はなく、第2四半期の純利益はわずか11.88億元となった。 つまり、 Andon Health Co.Ltd(002432) の場合、COVID-19の発生による収益の伸びは持続的ではないのです。
今後、会社の収益が上がり続けるためには、どうすればいいのか。 キットからの収益をどのようにコアな戦略展開に役立てるか？ これらの質問に対し、中国時報の記者は株主として同社の公式電話番号に電話をかけたが、オペレーターは「同社は市場の動きに細心の注意を払い、市場の需給に応じてリアルタイムで調整を行う」と述べたという。 同時に、記者は Andon Health Co.Ltd(002432) 証券部に電話した。”会社は敏感な期間の前に定期的なレポートを発表し、インタビューを受け入れるのに不都合な “と述べた。
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性能は274倍に跳ね上がった
2022年上半期業績予想開示、2022年上半期、 Andon Health Co.Ltd(002432) 上場企業の株主に帰属する当期利益は約151億元 – 155億元、前年同期比2746636％増 – 2819660％、約151億元の経常外損益控除後の当期利益 – 155億元である。 前年同期は4,787400元の損失、基本的1株当たり利益は前年同期の0.1210元に対し、331189元-339962元となる見込みです。
上記の業績変化について、 Andon Health Co.Ltd(002432) は、当四半期において、米国での流行の進展に伴い、COVID-19抗原検出キット製品の現地需要が大幅に増加したと述べています。 同社のiHealthキットは、米国においてFDA EUAの認可を受け、自社ブランド「iHealth」として、米国子会社のウェブサイトやTO CのECプラットフォーム「Amazon US」で販売され、政府からの受注や商業ベースの受注を獲得しました。 キット製品は、研究開発、設計、製造、自社ブランドでの販売まで一貫したバリューチェーンを形成し、研究開発・製造による利益と、市場アクセスやブランドプレミアムを享受しています。 当四半期においてiHealthキットの売上が大幅に増加したことにより、当四半期の業績も前年同期に比べ大幅な増収とな りました。
これをもとに記者が調べると、2021年11月6日の時点で、 Andon Health Co.Ltd(002432) は中国で2社目となるFDA COVID-19抗原自己検査製品のEUAを取得したことがわかった。 その後、アメリカの各州政府から受注したことを発表した。
これには、ニューヨーク州保健局からの総額1億8500万米ドル（運賃込み）の受注・契約、マサチューセッツ州と保健福祉省執行部のiHealthキットの契約価格税総額1億4800万米ドル、2022年1月13日に米国HHS（US Department of Health）に代わってACC（US Army Contract Management Command）が、iHealthキットの受注・契約を行ったことが含まれています。 米国保健社会福祉省）は、 Andon Health Co.Ltd(002432) と2億5000万人分のiHealth COVID-19抗原家庭用セルフテストOTCキット製品の購入契約を締結し、1月26日、米国ACCは Andon Health Co.Ltd(002432) に1億400万人分の同キット製品を再度提供しました。 なお、 Andon Health Co.Ltd(002432) の続報によれば、現在までに上記の支払いはすべて履行されているとのことです。
2021年11月から2022年1月末までの3カ月間で、 Andon Health Co.Ltd(002432) の株価は1株あたり6元前後の安値から80元を超える高値まで上昇し、累計で12倍以上の上昇となり、A株市場で瞬く間に人気のブル株となりました。
このため、 Andon Health Co.Ltd(002432) 2022年上半期の業績「爆発」は予想外ではなく、今年の業績報告発表データのその第1四半期は、長い間、基礎を築いた。 その際、 Andon Health Co.Ltd(002432) は、米国におけるCOVID-19抗原検出キット製品の需要の大幅な伸びを考慮し、第1四半期報告期間の純利益は、前年同期比3670743％増の140億元-160億元に帰属する見込みであることを開示しました。 -4196563％となり、市場予想を大幅に上回りました。
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持続可能なパフォーマンスを確保するには？
注目すべきは、第1四半期の Andon Health Co.Ltd(002432) の好調な「収穫」がうまく続かず、第2四半期以降、やや弱含みとなったことです。 公開情報によると、今年上半期の Andon Health Co.Ltd(002432) の業績の伸びは、主に第1四半期のCOVID-19抗原キットの販売に依存し、第2四半期は基本的に新しい大型受注はありません。
2022年第1四半期、 Andon Health Co.Ltd(002432) の売上高は217億3700万元で、前年同期比664679％増、母体に帰属する純利益は143億1200万元で、前年同期比3752735％増を達成しました。 2022年上半期の最高純利益は155億元で、この計算では第2四半期に11億8800万元の最高純利益を達成しただけで、前年比91.69％の減少だが、それでも2021年同期比では8408823％の増加であった。
深セン証券取引所への Andon Health Co.Ltd(002432) 返信問い合わせ文字の発表によると、同社の2022年第1四半期の収益チャネルソースは、政府の受注、商業顧客、Amazonや米国子会社の公式サイトの高いから低いに占めていることがわかります。 売上総利益率でみると、アマゾンや米国子会社の公式サイトでの販売がやや高く、政府発注分や商業顧客分が近い売上総利益率となっています。
つまり、 Andon Health Co.Ltd(002432) 抗原家庭用自己検査キット製品の需要は、米国でのアウトブレイクの進展に直接影響されるのです。 同社の業績拡大は、主にCOVID-19抗原キットによるものであり、防疫による業績拡大が持続するものではありません。
国家税関のデータによると、COVID-19ウイルス検査キットの輸出額は今年2月に180.24億元のピークに達し、その後急激に減少した。 今年3月から5月まで、その輸出額はそれぞれ145.91億元、39.11億元、18.13億元で、19.05％、73.19％、53.64％減であった。 4月と比較すると、COVID-19試薬の米国からの輸入額は20％以上減少し、ドイツと中国香港特別行政区からの輸入額はともに50％以上減少しています。
上記のデータから、米国市場におけるCOVID-19抗原検査試薬の需要は、徐々に減少していることがわかります。 この点、 Andon Health Co.Ltd(002432) も業績見通しの中で、”流行の進展、市場の需要の変化、競争環境の変化などが予測不可能であるため、将来の業績が高成長を維持できるかどうかにはまだ一定の不確実性がある “とほのめかしています。
頭豹研究所の医療業界シニアアナリストである孫栄氏は、華夏時報の取材に対し、上記の状況はCOVID-19 IVD構想企業が直面する共通の問題であると述べた。 オミクロンBA.5亜種が世界的に大流行株となりつつある中、現在の世界的な流行は反動が続き、予防と対策の形が再びクローズアップされてきています。 しかし、資本熱や社会のホットスポットに後押しされ、新しいプレーヤーや新しいルールが常に市場に影響を与え、業界全体の競争は厳しさを増しているのが現状です。 将来の疫病の発展や市場の需要、事業環境が不透明な中、企業は研究開発投資を増やして技術の敷居を上げ、事業構造を最適化して製品マトリックスを充実させ、コストを削減して効率を高め、規模の壁を形成してコスト競争を促進する必要があります。
では、 Andon Health Co.Ltd(002432) は今後、どのようにして会社の収益を上げ続けていくのだろうか。 キットの収益をコア戦略の展開にどう生かすか？ 前回の発表によると、 Andon Health Co.Ltd(002432) は、2つの中核的な戦略を持っていると述べています。1つは、北米のキット市場に焦点を当て、アクセス要件の高い国を選んで登録申請することです。 同時に、より爆発的な体外診断と家庭用検査製品、米国市場にIoT健康製品、第二は、中国と米国の糖尿病の治療とケアの推進を加速する “O + O “新モデル”、次の3〜4年、都市の数で開くことを計画、国の地域病院は約600 今後3〜4年の間に、中国全土のいくつかの都市や地域の病院に600近いシェアード・ケアセンターが開設される予定です」。
しかし、過去に遡ると、2020年以前は Andon Health Co.Ltd(002432) の性能は平凡で、2015年と2017年でさえ赤字でした。
2010年、「中国血圧計業界No.1銘柄」の Andon Health Co.Ltd(002432) が深セン証券取引所に上陸し、すぐに従来のハードウェア事業をベースにした糖尿病診断・治療の「O+O」モデルを推進した。 2010年から2019年の10年間でも、 Andon Health Co.Ltd(002432) は全体で1億人民元以上の損失を出しています。 業績不振が続いたため、 Andon Health Co.Ltd(002432) の過去の控除後純利益はマイナスとなり、一時はSTの手前で推移していた。
メディカルは、遠方の懸念はあるものの、近傍の懸念は解消されるでしょう。 BA.5の影響を受け、海外のCOVID-19キット調達ビジネスが再び好調に推移しています。 報道によると、バイデン政権は今年6月、COVID-19の検査薬や個人防護具、ワクチンや新しいCOVID-19治療薬の購入のために100億米ドル以上を送金する計画だと述べたという。
